战略稀缺性促使锗供给逐步收缩。安泰科预测，受到锗价低迷的影响，国内2016年全年原生锗减产10%-15%，减产趋势明显，加上美国减少锗矿供应等因素影响，全球锗供给增速将逐步收缩 。
消费趋势向好，下游应用有望稳定增长。锗是重要的半导体材料，在光纤通讯、红外光学、太阳能电池、催化剂等领域有广泛应用。在移动互联网和一系列政策利好推动下，光纤行业发展进入快车道，光纤用四氯化锗销量稳定增长。在红外光学领域，军民双轮驱动使得全球红外市场规模迅速扩张，锗用量爆发。随着光伏产业复苏，太阳能用锗也稳定增长，支撑锗价上行。
2016年以来锗价持续下行
资料来源：公开资料
2015年全球锗消费结构
资料来源：公开资料
类别 | 2014 | 2015 | 2016E | 2017E | 2018E | 2019E | 2020E | |
全球 | 需求 | 160 | 165 | 193 | 215 | 238 | 262 | 287 |
供给 | 165 | 172 | 178 | 186 | 193 | 201 | 209 | |
供需平衡（+/-） | 5 | 7 | -15 | -29 | -45 | -61 | -78 | |
中国 | 需求 | 64 | 72 | 84 | 99 | 117 | 136 | 154 |
供给 | 120 | 127 | 135 | 143 | 151 | 161 | 170 | |
出口 | 35 | 35 | 35 | 35 | 35 | 35 | 35 | |
收储 | 30 | 30 | 20 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
供需平衡（+/-） | -9 | -10 | -4 | 9 | -1 | -10 | -19 | |
资料来源：公开资料
2016年主要锗生产企业仍将亏损，供应过剩的局面仍在持续，短时间内恐难以改变，下游消费放量和产业政策扶持有望缓解过剩局面，利好锗价上行。我们预测，2017年锗价将回升至12000元/公斤，2018-2020年锗价重心提升至14000-16000元/公斤。
相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国锗市场供需预测及投资战略研究报告》
智研咨询 - 精品报告
2021-2027年中国锗行业发展策略分析及未来前景规划报告
《2021-2027年中国锗行业市场运营格局及竞争战略分析报告》共八章，包含锗行业应用领域市场分析，锗行业主要企业生产经营分析，锗行业市场投资分析等内容。
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