受全球经济疲态影响,2015我国GDP增长6.9%,为1990年以来最低水平,2015年我国大宗商品市场也面临较为严峻的考验,在众多行业中,塑料行业运行趋势相对乐观,行业规模仍保持较高增长;生产企业多数因成本降低,企业盈利状况有所好转,但贸易企业利润却继续萎缩。
2005-2015年我国合成树脂产量走势图
资料来源:智研咨询
截至2015年数据统计来看,我国合成树脂及共聚物产量达7691万吨,同比增长10.5%。
名 称 | 12月产量 | 1-12月累计产量 | ||||
本月实际 | 上年同月 | 同比±% | 本月累计 | 上年累计 | 同比±% | |
合成树脂及共聚物 | 702.0 | 621.9 | 12.9 | 7691.0 | 6959.5 | 10.5 |
聚乙烯树脂 | 150.6 | 117.8 | 27.8 | 1652.7 | 1336.6 | 23.7 |
聚丙烯树脂 | 155.1 | 124.9 | 24.2 | 1686.3 | 1378.9 | 22.3 |
聚氯乙烯树脂 | 134.7 | 140.9 | -4.4 | 1609.2 | 1636.8 | -1.7 |
聚苯乙烯树脂 | 22.4 | 17.1 | 31.3 | 301.1 | 208.7 | 44.3 |
ABS树脂 | 27.6 | 23.6 | 16.8 | 310.4 | 267.5 | 16.0 |
资料来源:公开资料整理
五大通用塑料中PVC产量出现负增长,主要原因在于国家政策引导下,我国PVC企业淘汰落后或闲置产能的步调加速, 2015年PVC产能达2216万吨,产能增长率为-9.7%。2015年PVC粉仅新增20万吨,PVC糊新增7万吨,而2014-2015年两年时间内长期停车及淘汰的PVC产能多达268万吨。从长远角度来看,伴随市场优胜劣汰的选择以及产业门槛不断提高的政策引导下,落后产能淘汰加速,供应结构转型将更有利行业长远发展。但综合来看,我国塑料原料行业规模2015年整体依然处在扩张状态,较其他大宗商品市场表现相对乐观。
类别 | 产品 | 2014年平均盈利水平 | 2015年平均盈利水平 | 同比变化 |
通用塑料 | PE | 1155 | 2648 | 129% |
PP | 1476 | 1796 | 21.68% | |
ABS | 915 | 685 | -25.13% | |
PS | 329 | 175 | -46.81% | |
PVC | -94 | -296 | -214% |
资料来源:公开资料整理
工艺流程图
资料来源:公开资料整理
通过对以上品种盈利情况来看,聚烯烃表现较为突出,上表数据为油制聚烯烃盈利情况,因国内石化生产企业以石脑油为源头进行裂解,自产乙烯直供聚乙烯生产,因此原油价格的下跌直接利好聚乙烯行业,虽然2015年以来,成本和出厂价不断创出近年来的低位,但年内统计来看,伦敦洲际交易所布伦特原油期货累计跌幅达到46%,而 PE市场仅跌21%,成本跌幅明显大于价格跌幅,加之石化销售策略随时变化,使得石化整体盈利水平在2015年有所走高。
相比聚烯烃生产企业盈利水平提升,硬胶与PVC受成本下行红利却不明显,主要因其直接成本上游影响不同,通过简易流程图发现,PS/ABS受苯乙烯影响更为直接,而PVC电石法工艺路线是我国PVC行业重要的一个分支,占我国PVC产能80%左右,因此受原油直接下行影响减弱。
产品名称 | 价格采集地/规格牌号 | 2014年均价 | 2015年均价 | 涨跌 | 幅度 |
PVC | 华东/SG-5 | 6060 | 5307 | -753 | -14.2% |
电石 | 乌海出厂/290L/KG | 2568 | 2210 | -358 | -13.9% |
ABS | 0215A | 13982 | 11054 | -2928 | -20.94 |
PS | 525 | 11754 | 9286 | 2468 | -21% |
苯乙烯 | 华东 | 10805 | 8493 | -2312 | -21.402% |
资料来源:公开资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2016-2022年中国合成树脂行业动态趋势研究及市场盈利预测报告》
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