2015年中国汽车行业市场发展现状及投资前景分析【图】

资料来源：Wind，智研咨询整理

基本型乘用车销量及增速

资料来源：Wind，智研咨询整理

    自主品牌市场份额略有回升。1-5月，中国品牌乘用车销量 361.28 万辆，同比增长 17.3%，市场份额 42.1%，比上年同期增长 3.9个百分点；其中轿车销量 107.99 万辆，同比下降 8.3%，市场份额 21.9%，比上年同期下降 1 个百分点； SUV销量 120.46 万辆，同比增长 101.5%，市场份额 54.4%，比上年同期增长 14.5 个百分点。今年前 5 月的数据看，虽然自主品牌市场销量和份额都在同比上升，主要是自主品牌凭借在 SUV市场份额的扩张。从长远来看，自主品牌仍然面临巨大的市场竞争压力。

自主品牌市场份额走势

资料来源：Wind，智研咨询整理

    二）进口车供需双降，平行进口汽车市场有待完善

    持续 10年高速增长的进口车市场，今年迎来了首次供需双降。2015 年上半年进口车数量累计同比下滑 22.3%；进口乘用车 8.8万辆，同比下滑 30.3%，SUV车型主体地位稳定，占比64.9%。从进口车结构来看，其趋势继续向小排量倾斜，3.0 升以下车型的份额 5月和 1-5 月分别为 94.1%和 93.7%。值得注意的是，进口车的总体市场平均优惠 8万元，环比增长了 0.6%。 进口车行业库存（厂商库存+经销商库存）从 2014年 7月份起就有所恶化，大幅超过 2013年同期水平。11-12 月达 4.2 个月，超过 2012 年库存高峰值。2015 年 4 月，进口车行业库存再创新高，深度为 5.1个月。

汽车进口量及增速

资料来源：Wind，智研咨询整理

    2015年 2月 15日上海自贸区平行进口汽车正式营业。深圳、广东、天津、福建等自由贸易实验区总体方案日前也已经正式通过。在试点两个月后却遭遇关注度高、订单多，但实际销量少的尴尬。

部分平行进口车车型价格比较（单位：万元、%）

资料来源：Wind，智研咨询整理

    三）整车厂产能利用率下降，经销商库存压力大

    2015年中国汽车总产能将达到 4000 万辆，产能利用率只有 80%。其中自主品牌整体产能利用率尤其不容乐观，据有关报告，在抽样调查的 19 家自主品牌中，有15 家企业产能利用率低于 50%。

乘用车产能利用率统计（单位：%）

资料来源：乘联会，智研咨询整理

    中国汽车流通协会发布的 6月中国汽车经销商库存预警指数为 64.6%，环比上涨了 7.3%，与去年同期相比上涨 5.7%，这也是库存预警指数连续 9个月超预警线。

经销商库存（月）

资料来源：中国汽车流通协会，智研咨询整理

2014—2015年中国汽车经销商库存预警指数趋势图

资料来源：中国汽车流通协会，智研咨询整理

    四）商用车受宏观经济影响增速下滑，重卡下滑严重

    1-5 月累计固定资产投资数据，其增幅进一步收窄至 11.4%，再度创下上世纪末亚洲金融危机以来的新低。2015 年，投资增幅呈加速下滑之势，5 个月内降幅即达 4.3个百分点。 2015年 1-5 月份，全国房地产开发投资 32292亿元，同比名义增长 5.1%，增速比 1-4月份回落 0.9 个百分点。 1-5 月份，房地产开发企业房屋施工面积 616903 万平方米，同比增长5.3%，增速比 1-4月份回落 0.9个百分点。其中，房屋新开工面积 50305 万平方米，下降 16.0%，降幅收窄 1.3 个百分点。1-5 月份，房地产开发企业土地购置面积 7650 万平方米，同比下降31.0%，降幅比 1-4 月份收窄 1.7个百分点；土地成交价款 2192亿元，下降 25.8%，降幅收窄3.3个百分点。

固定资产投资增速和房地产投资增速回落

资料来源：Wind，智研咨询整理

公路货运量和公路货物周转量增速回落

资料来源：Wind，智研咨询整理

    1-5 月，商用车共生产 150.38 万辆，同比累计下降 17.35%；销售 146.31 万辆，同比累计下降 17.27%。重卡销量下滑严重，轻卡销量同比下滑。1到 5月，重卡累计销量 24.52 万辆，同比下降 32.88%。这已经是重卡月销量连续第 10个月发生同比下滑，根据前 5个月重卡市场表现，上半年重卡将以惨淡收场，最根本的因素是国家宏观经济形势。

重卡销量下滑严重

资料来源：高工锂电网，智研咨询整理

    三、智能互联带来汽车产业链重构

    1）互联网公司与汽车厂共同推动汽车向智能互联化发展

    今年以来互联网汽车相关的产业政策主要有 ：

    《中国制造 2025》：对于智能网联汽车，到 2020年，掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术，初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系。到 2025 年，工信部提出掌

    握自动驾驶总体技术及各项关键技术，建立较完善的智能网联汽车自主研发体系、生产配套体系及产业群，基本完成汽车产业转型升级。
工信部主管的中国信息通信研究院正在组织研究 5G，最大的应用就是智能汽车、互联网汽车。无人驾驶，这是一个发展的方向。由此推测，未来工信部等主管部门或在无人驾驶领域推出更给力的扶持措施。

    汽车智能化主要方向有三类：智能系统、主动安全、自动驾驶。随着汽车智能互联的快速发展，汽车零部件和电子元器件企业有望分享汽车智能盛宴。 2015 年，中国车联网用户的渗透率有望突破 10％的临界值，届时，中国智能汽车的市场规模将超过 1500 亿元。

    国内汽车智能化发展状况：处于跟随地位；可能在某些领域先取得突破，比如后装市场；非核心部件；功能算法；本土化应用与服务。非核心部件是比较可能突破的零部件。

    互联网技术正在也必将持续改造汽车产业链的各个环节，包括：制造、产品、销售、后服务、用车等。

互联网+为汽车产业变革带来机遇

资料来源：智研咨询整理

    2）汽车电子是实现智能互联的关键，零部件企业面临转型发展

    汽车电子是汽车实现智能互联的核心和关键。随着车联网、汽车智能化的发展，汽车电子的成本占比日渐提高， 汽车零部件和电子元器件企业有望分享汽车智能盛宴。 中研网报告指出，目前普通车型汽车电子成本占比约为 25%，2020年预计占比 50%。

    整体来看，目前汽车电子主要分为两类：一类是与机械系统结合的汽车电子控制装置，包括发动机、底盘、车身电子控制系统，一般由车厂主导；另一类是在汽车环境下独立使用的车载电子信息系统装置，包括汽车信息系统、导航、娱乐、车载通信等系统。从具体应用区域来看，目前汽车电子产品主要集中在数字化仪表盘、可以

实现移动互联的信息娱乐中控台以及自动驾驶和辅助汽车驾驶系统三个领域。

资料来源：Wind，智研咨询整理

    根据德勤测算，2016 年全球汽车电子规模将达到 2348亿美元，2012-2016年复合增长率达到 9.8%。预计 2012-2016E 通讯娱乐系统年复合增长率将达 10.8%，增速最快，安全控制系统年复合增长率将为 10.2%，位居第二。

全球汽车电子细分市场规模

资料来源：德勤，智研咨询整理

    3）互联网+汽车正在逐步改变汽车后市场

    由中国连锁经营协会和菁葵投资共同完成的《2014年中国汽车后市场连锁经营研究报告》认为，2014年中国汽车后市场规模已达 6000亿，同比去年增长 30%，但后市场企业依旧“小而散”，在连锁、资本、电商和保险四股势力的影响下，后市场呈现出“群雄逐鹿”的格局，进入野蛮成长阶段。2018 年，中国汽车后市场规模有望破万亿。长期看，预计汽车后市场空间主要增长潜力来自：1）汽车金融渗透率从目前不到 15%提高至 50%以上；2）二手车交易量从 2014 年 600多万辆提高至 3000 万辆。

二手车交易量及增速

资料来源：Wind，智研咨询整理

互联网汽车后市场四大竞争市场