生猪养殖：2015年价格将大幅反转（图）

    一、“猪周期”概述

    1、定义

    猪周期是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。“猪周期”的循环轨迹一般是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。

    猪肉价格上涨刺激农民积极性造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。
 

资料来源：银河证券

    2、原因

    1．生猪生产产量不稳定。

    生猪生产没有与工业化、城市化同步。一方面中国用地、劳力、资金急剧向工业和城市流动，生猪发展速度减缓；另一方面居民收入快速增加，农村人口大量涌进城市，猪肉需求急剧上升。特别是受比较效益低、疫病难控制及市场风险大等影响，生猪生产产量起伏不定。

    2．标准化规模饲养程度低。

    在生猪价格历次波动中，散养户缺乏准确的市场信息和预测能力，只能随生猪价格的涨跌，或盲目扩张生产，或恐慌性退出生产。2011年农业部对全国2000个养猪村的定点监测，养猪户占所有农户的比重为22.74%，仍占不小比例。

    3．疾病加剧产业波动。

    如，2006年下半年以来，部分生猪主产省暴发猪蓝耳病疫情，除生猪直接死亡损失外，还导致患病母猪流产或死胎。又如，2010年冬季到2011年春季，一些省区发生仔猪流行性腹泻，个别养殖场小猪死亡率高达50%。疾病导致供应减少，大大推动猪肉价格上涨。

    4．信息监测预警调控滞后。

    由于生产分散、单位众多，难以普查，抽检又存在误差等问题，存在着统计数据不准的问题。加之生产者和地方政府出于税收、疫病信息、政策红利等自身利益因素，工作合力不强，没有建立灵敏的监测预警机制，以销定产难度大。

    5．生猪生长周期性影响。

    生猪生产具有周期较长、途中难改变的特性。散养户以当年市场价格为标准预期未来收益，陷入“蛛网困境”，生产计划赶不上变化，产量赶不上市场变动的节奏。以2011年猪肉价格上涨为例，既有疫情导致能繁母猪存栏量下降、散养户退出的原因，也有饲料、人工、仔猪等成本迅猛上涨的因素。

    二、“猪周期”的启示

    1、猪周期价格的低点在逐次提高，主要是由于饲料原料价格上涨和人工养殖成本上升所导致。通过回顾历史数据发现，猪周期每一次的低点的价格都在提高，主要是由于饲料原料玉米和豆粕的价格上涨和人工养殖成本的上升导致。

    2、周期有逐渐延长的趋势，主要原因是养殖规模化在不断提高。从历史数据来看，周期的时间长度有延长的趋势。主要原因是我国规模化养殖比例在不断提高。规模化养殖户一般固定资产投入成本较高，进入壁垒和退出壁垒较大，资金实力强，能够承受的亏损幅度更大，价格周期会被拉长。

    3、猪价通常在 4-5月份见底，10月份前后开始大幅上涨。从季节来看，4-5 月份是全年猪肉需求比较淡的月份，这段时间猪价开始筑底，到 10-11 月份，由于中秋节和国庆节以及随后的元旦节，另外南方开始进入做腊肉季节。猪肉需求逐渐进入旺季。

    内容选自产业信息网发布的《2014-2020年中国生猪养殖市场行情及发展前景报告》

    4、养殖行业大面积持续亏损约 4个月左右，猪价见底。养殖行业的盈利通常以猪料比、猪粮比和自繁自养头均盈利作为指标：猪料比 4.4:1，猪粮比 6：1时，和自繁自养头均盈利为0 时是盈亏平衡的标志。

    5、其他影响猪价因素。除养殖收益的变化引起猪价周期性波动之外，还有一些外部因素会影响猪价的周期，比如疫病或自然灾害使得生猪存栏减少或者政府收放储等政策使养殖户改变对猪价的预期。
 

资料来源：搜猪网

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    三、价格及盈利情况

    根据对能繁母猪判断分析，从目前的形势来看：

    1、能繁母猪价格。目前能繁母猪价格为 1500元/头，依然处于低水平，比高峰的 1800多元/头便宜了 300元/头，这表明目前养殖户补栏依然不积极。

    2、仔猪价格。仔猪价格目前为 17.56 元/公斤，部分养殖户还处于盈亏平衡边缘，这表明销售仔猪也并不能使养殖户盈利，养殖户没有足够动力去继续养母猪。

    3、盈利情况。养殖户2014年几乎没有盈利，因此资金链依然紧张，没有能力去大量补栏后备母猪。
 

资料来源：搜猪网

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    四、2015年预测

    产业信息网（http://www.chyxx.com/）发布的《2014-2020年中国生猪养殖市场行情及发展前景报告》指出：2014年到2015年1-2月份能繁母猪不会出现大幅上涨的趋势，可关注2014年旺季时候的生猪价格，如果2014年年前生猪价格高点能到16-18元/公斤，那么2015年1季度末能繁母猪存栏可能出现回升。

    如果能繁母猪存栏量需要到2015年1季度才出现回升，那么本轮周期能繁母猪存栏量可能会下滑至4300万头附近，这为2015年生猪价格上涨奠定了基础。预测2015年生猪价格在16元/公斤左右（牧原每头猪盈利 300元，行业平均每头盈利 200元左右）。