轮胎行业与上游产业的关联性及其影响分析【图】

    天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、炭黑、橡胶助剂等是轮胎行业的主要原材料，属上游产业，轮胎产品原材料成本构成中橡胶和钢丝帘线占生产成本的70%左右，橡胶和钢丝帘线价格的波动直接影响轮胎制造企业的生产成本，对轮胎产品的销售价格有重要影响。

    天然橡胶耐磨损，加工方便，对环境污染小，但是产量有限；合成橡胶可以替代天然橡胶的部分性能，但总体来看合成橡胶性能不如天然橡胶全面。全钢子午胎使用天然橡胶比重高于半钢子午胎。由于天然橡胶和合成橡胶价格有一定的联动性，因此天然橡胶的价格对轮胎成本影响很大。

    （1）上游行业发展状况

    ①天然橡胶的供给状况

    目前，全球天然橡胶种植区域主要集中在东南亚地区，种植面积约占世界的90%，其中泰国、印度尼西亚、马来西亚三国合计总产量近年来在全球天然橡胶产量中的比例一直保持在70%左右。根据ANRPC统计资料，2012年度该组织成员国天然橡胶总产量已达1,064万吨，同比增长3%，主要成员国产量如下图所示（单位：万吨）：

    根据国际橡胶研究组织（IRSG）发布的数据，2013年全球天然橡胶产量和消费量分别为1,170万吨、1,130万吨，同比增长分别为3.1%和2.5%。

    ②全球及我国天然橡胶、合成橡胶的需求状况

    智研咨询（ http://www.chyxx.com）发布的《2014-2019年中国轮胎行业市场研究与投资战略规划报告》中显示：天然橡胶、合成橡胶的需求间接反映经济体的工业化水平和消费水平，国际橡胶消费集中度较高，前三位消费大国（中国、美国和日本）消费量占全球消费比重约50%。由于全球制造业向中国转移以及中国消费总量上升和结构升级，使得中国稳居世界第一大橡胶消费国和进口国。

    近几年，进口天然橡胶占我国橡胶消费量的比重不断上升，天然橡胶自给率已下降到20%，低于1/3的战略安全警戒线。随着国民经济的发展，我国对天然橡胶的需求将持续增加，但是，由于气候原因，我国宜胶地区非常有限，天然橡胶产量增加缓慢，这决定了我国对天然橡胶的进口依存度仍将维持在高水平。

    ③橡胶价格的波动情况

    天然橡胶是基础工业原料，长期来讲其需求和价格与宏观经济密切联系，也受到下游用胶行业发展以及合成橡胶的生产与应用的影响。作为天然橡胶的替代原材料，合成橡胶的价格变动与天然橡胶价格波动密切相关。

    我国橡胶价格与国际市场基本同步。2008年橡胶价格受全球金融危机影响，大幅下跌。2009 年受全球经济刺激计划与发展中国家汽车工业“井喷”的巨大需求影响，橡胶价格开始持续上涨，直至2011年2月创下历史最高位，随后，受全球经济发展放缓、国内宏观经济调控、橡胶供需变动等因素影响，橡胶价格逐步下降。天然橡胶价格的巨幅波动，既加大了轮胎制造企业的经营压力，又为优质企业提供了发展机遇。

    上海期货交易所橡胶连续（RU00）收盘价格走势

    资料来源：上海期货交易所

    （2）上游行业的发展状况对本行业的影响

    天然橡胶是轮胎最主要的原材料，且替代的可能性很小，橡胶价格受宏观经济、供需状况、天气变化等诸多因素影响，波动幅度较大，频率较高。我国是世界最大的天然橡胶消费国、进口国，并且消费和进口量仍然保持较高增长速度。相对橡胶价格变动而言，轮胎产品的价格粘性大，同时，我国对天然橡胶的进口依存度仍将长期存在，这将加大我国轮胎企业的成本管控压力，影响轮胎产品的毛利水平。