预焙阳极行业发展的有利因素及不利因素分析【图】

    一、预焙阳极行业发展的有利因素分析

    （1）电解铝行业的增长促进预焙阳极行业的增长

    2013 年全球电解铝产量为 4,650 万吨，到 2020 年，全球铝需求量将达到 7,400 万吨。中国人均年铝加工材消耗量仅为 10.8Kg，低于美国的 31Kg 和日本的 28Kg，因此我国的电解铝行业仍有较大的发展空间。随着全球及我国电解铝行业的持续发展，作为目前电解铝生产不可替代的重要材料的预焙阳极，该行业也将会随之增长。

    （2）国民经济的增长为本行业发展创造了有利环境

    本行业的发展离不开国民经济的带动，国民经济的发展保证了国家对基础设施的持续投入，保证了居民消费水平和消费能力的不断增长，这些都为本行业的发展创造了极为有利的环境。我国国民经济运行态势良好，发展潜力巨大，城镇化进程尚有很大空间，无论是基建项目、房地产业还是汽车制造等运载设备制造行业都离不开原铝。

    （3）资源优势明显

    预焙阳极的生产原料主要是石油焦和煤沥青，因此，预焙阳极的生产需要选择石油焦和煤沥青来源便利且集中的地区。另外，下游电解铝行业由于环保原因，对预焙阳极的硫含量有较严格的要求，预焙阳极的生产只能采用中低硫石油焦。从我国目前的原料供应来看，我国是全球仅有的石油焦和煤沥青原料供应都比较充足的国家，而且中低硫石油焦的产量较高，为预焙阳极生产的可持续发展提供了良好的支撑。

2000 年-2013 年中国炼油能力增长情况（百万吨/年）

    如上表所示，近十年我国国内原油加工能力和数量都不断提高，2013 年全年石油焦产量达到 2,477 万吨，而且还从国外进口了 932 万吨（出口 112 万吨），石油焦的供应十分充足，独特的资源优势将为我国建设预焙阳极规模化生产基地奠定坚实的基础。

    （4）国内预焙阳极市场向西北部转移

    随着国内中、东部地区电力成本的持续上涨，我国电解铝行业布局正在发生重大的变化，产能正在逐渐向西北部电力成本较低的地区转移。伴随着电解铝产能转移，预焙阳极原有产能（主要是铝厂自备阳极厂）也面临更新换代，从而国内预备阳极市场也面临向西北部转移，为中国预焙阳极行业的发展带来了新的机遇。目前西北拟规划建设的电解铝项目达 40 个以上，合计产能超过 2,000 万吨。未来中国西北部新增电解铝产能对预焙阳极的需求将会有较大幅度的增长。智研咨询（ http://www.chyxx.com）

    （5）国际预焙阳极产能的转移

    越来越多的国外电解铝生产企业从规模化生产、资金利用效率、生产成本、管理成本、专业化程度等多种因素考虑，倾向于采用外购的方式解决预焙阳极的供给。由于我国拥有丰富的石油焦、煤沥青、风电等资源，又具有相对较低的人工成本，在发达的国际物流服务的支撑下，我国逐渐成为预焙阳极产业转移的主要承接国和全球预焙阳极的生产基地。

    （6）符合绿色经济、循环经济潮流

    在我国，随着社会经济的发展，人们对环境保护的要求越来越高，改善生态环境、提高生活质量，已成为落实科学发展观、构建社会主义和谐社会的重要内容。近年来，各地区、各部门相继出台多项环保制度与规划，为淘汰高消耗高污染的落后生产力、实现资源综合利用、发展循环经济提供制度保障。2010 年，全国环境污染治理投资总额达到 6,654.2 亿元，是 2002 年的近 5 倍，全国环境污染治理投资总量逐年增加，占 GDP的比重均呈上升趋势。根据国家环境保护“十二五”规划，十二五期间，我国环境污染治理投资总额预计将超过 3.4 万亿元。

    首先，预焙阳极的生产是资源综合利用的过程。预焙阳极的主要原材料是石油化工的副产品石油焦和煤化工的副产品煤沥青。我国作为一个发展中国家，目前的经济发展水平决定了在相当长的时间内必须持续发展石化工业和煤化工业，我们已经是世界上最大的石化和煤化工生产国，每年产生大量的石油焦和煤沥青，如果没有预焙阳极行业的消耗，这些生产中产生的副产品只能被低效利用和堆放，成为污染环境的重大隐患。目前，我国每年产生的石油焦和煤沥青约有 50%被预焙阳极行业利用，每年可为石化及煤化工行业带来几百亿的巨额利润。可以说，预焙阳极行业是石化及煤化工行业节能减排的重要“功臣”，也是实现资源综合利用的典型行业。

    其次，固体废物、有害气体及污水达标排放。预焙阳极生产过程中产生的残品、废品等可以全部回收用于生产，对生产过程产生的烟气进行净化脱硫后产生的焦油及废旧的耐火砖也是可回收利用材料，使生产过程实现固体废物和有害气体的达标排放；而且，对生产和生活排放的污水加以收集净化后也可循环再次用于生产，不但实现污水达标排放，而且节约了水资源。智研咨询（ http://www.chyxx.com）

    第三，余热发电，节约电能。通过对生产工艺的研究改进和对生产技术装备的改造升级，可以对生产过程中产生的高温余热气体进行回收用于余热发电，满足日常生产与生活的用电需求，节约电能。

    二、预焙阳极行业发展的不利因素分析

    （1）国家产业政策对电解铝行业的限制

    近年来由于电解铝行业投资过度增长，国家相继出台了一系列针对电解铝等工业的宏观调控政策，根据国务院出台的《关于促进产业结构调整暂行规定的决定》（国发【2005】40 号）、《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》（国发【2006】11 号）、2007 年国家发改委制订的《铝行业准入条件》、国家发改委与财政部等九部门联合发布的《关于加快铝工业结构调整指导意见的通知》、工业和信息化部等九部委联合印发的《关于遏制电解铝行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的紧急通知》、2013 年 7月国家工信部发布的《铝行业规范条件》以及 2013 年 10 月国务院发布的《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》的精神，目前国家采取了包括清理违规的电解铝项目、停建和缓建电解铝项目、实施差别电价、取消退税政策、加强土地环保银行信贷监管审批等一系列措施整顿行业秩序，遏制盲目投资，对电解铝行业的市场进入设置了较为严格的障碍。目前，电解铝等工业仍作为国家宏观调控的对象之一。电解铝产业是预焙阳极行业的下游产业，预焙阳极主要用于电解铝生产，如果国家持续出台促进电解铝行业升级的产业政策，势必会对预焙阳极行业的发展产生一定的影响。

    （2）行业发展时间短，整体实力不足，与国外先进水平尚有一定差距

    中国的预焙阳极行业起步较晚，真正发展起来也就 10 年左右的时间，无论是技术、管理还是人员素质与世界先进水平都还有一定差距。主要表现在以下几个方面：行业内具有国际先进生产水平、掌握先进生产技术的大型企业数量较少，大部分企业资金实力不足，设备、工艺的改造和升级速度偏慢，技术水平落后、管理粗放、产品品质不高，且不具备自主研发能力。作为电解铝行业重要的原材料，预焙阳极行业整体实力的不足限制了国内电解铝行业的技术发展。智研咨询（ http://www.chyxx.com）

    （3）国内电解铝生产企业采购预焙阳极时大都对价格比较敏感

    目前我国国内的电解铝生产企业普遍对预焙阳极产品价格敏感，但对产品技术指标要求不多，从而导致我国国内市场上预焙阳极整体品质参差不齐，大多以价格竞争为主，而以出口业务为主的预焙阳极生产企业，主要注重产品的质量，不仅原料质量要求高，而且对研发、管理等各方面也非常重视，但是价格方面与低品质预焙阳极相比并不占据优势。这种只重视价格，忽略质量的做法导致我国预焙阳极行业的产业结构不合理，技术落后的中小企业数量较大，不利于整个行业的快速进步及下游电解铝行业的发展。

    近年来，我国新建或扩建的铝厂规模呈现大型化的特点，预焙阳极行业也开始进入快速成长期，对高品质、高性能、大型化的高端预焙阳极的市场需求十分旺盛。目前国内仅有以发行人为代表的少数预焙阳极生产企业具有相应产品的生产能力，产品需求旺盛。在全球铝业良好的发展势头下，国内预焙阳极行业整体实力不足限制了国产产品在国内外预焙阳极市场上市场份额和市场竞争力的进一步提升。

    （4）下游电解铝行业的不景气导致预焙阳极行业利润空间波动

    自 2009 年以来，全球电解铝行业持续增长，但相比需求的增长，产能、产量的增长尤为快速，供过于求导致近年来电解铝价格的持续下滑。2011 年以来，LME3 铝价格最高曾达到每吨 2,800 美元，最低曾一度下跌至 1,700 美元，电解铝生产企业的利润空间不断地被压缩，甚至有些电解铝企业开始亏损、破产关闭。铝行业的低迷和不景气也迫使电解铝企业压缩成本、压低原材料采购价格，从而导致预焙阳极的价格也持续下跌，从 2011 年初的每吨 4,000 元人民币左右下跌至 2013 年底的 3,000 元左右，从而导致短期内预焙阳极行业利润空间的波动，给预焙阳极行业的发展造成不利影响。