内容摘要：1994年东日本铁路上市，政府出售62.5％的股份，募集资金91.9亿美元。发行股票所得的资金被用于清偿JNR清算事业团在重组过程中形成的债务。1996年和1997年西部日本铁路公司和中部铁路公司也分别上市筹资。
日本于1872年建成第一条私有铁路，于1906年将所有的日本私铁收归国有，此后所有的铁路建设基本依靠政府投资，其次依靠发行各类债券融资，二战前政府对铁路的投资占所有公共事业比重为45%-77%。从资金投入结构看，国家投资从最高时占50%不断下降至30%；而地方投资不断上升并维持在45%左右，各类贷款债券不断上升至25%左右。
1987年日本铁路完成民营化重组，按照地域将国家铁路网分割为6个客运公司及1个货运公司。分割后的铁路公司自主经营，同时政府根据经营情况给予补贴。重组过程中，由于不同铁路区域铁路盈利情况层次不齐，为使各铁路公司自我生存，自我发展和具有合理的资本负债结构，日本政府将国有铁路的债务在重组形成的几个公司之间进行再分配，将铁路的债务降低到可以承受的水平。原国铁主要债务由新成立的清算事业团承担，而改革后新的日本各铁路公司只承担所欠债务的12.5％，并按偿还能力由本岛盈利的铁路公司（东、中、西日本铁路）分摊；亏损的3个岛屿铁路公司没有承担长期债务。
1994年东日本铁路上市，政府出售62.5％的股份，募集资金91.9亿美元。发行股票所得的资金被用于清偿JNR清算事业团在重组过程中形成的债务。1996年和1997年西部日本铁路公司和中部铁路公司也分别上市筹资。至此，本岛上的三家铁路公司实现自负盈亏的自主经营，而其他3岛上的铁路公司依然由政府给予补贴。
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2024-2030年中国铁路行业市场竞争态势及发展前景研判报告
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