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影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。
2015年影子银行资产增长30%，截至2015年底总量超过了人民币53万亿元，相当于GDP的79%。因增长迅速，过去几年影子银行在银行贷款和资产中的占比越来越大(截至2015年底在银行贷款和资产中的占比分别达到了58%和28%) 。影子银行体系规模庞大意味着信贷无序紧缩时，银行在替代影子银行信贷方面可能会面临困难，而依赖此类融资的借款人将有遭遇信贷危机的风险。此外，由于常规银行体系和影子银行体系之间的相互关联性高，影子银行体系规模庞大亦会放大其对于金融体系的溢出风险。2011-2015年中国影子银行、银行总资产
影子银行组成成分
| 信贷中介产品 | 2015年底规模(人民币万亿元) | 占银行总资产比例(%) | 2014年底规模(人民币万亿元) | 占银行总资产比例(%) | 2013年底规模(人民币万亿元) | 占银行总资产比例(%) | 2012年底规模(人民币万亿元) | 占银行总资产比例(%) | 2011年底规模(人民币万亿元) | 占银行总资产比例(%) |
| 委托贷款 | 10.9 | 5.6 | 9.3 | 5.5 | 7.2 | 4.9 | 5.2 | 3.9 | 4.4 | 4 |
| 信托贷款 | 5.4 | 2.8 | 5.3 | 3.1 | 4.9 | 3.3 | 3 | 2.3 | 1.7 | 1.6 |
| 未贴现银行承兑汇票 | 5.9 | 3 | 6.8 | 4 | 6.9 | 4.6 | 6.1 | 4.7 | 5.1 | 4.5 |
| 理财产品对接资产 | 21.6 | 11.1 | 11 | 6.5 | 6.7 | 4.5 | 4 | 3 | 2.9 | 2.6 |
| 银行表外 | 12.4 | 6.4 | 6 | 3.6 | 3.5 | 2.4 | 2.8 | 2.1 | -- | -- |
| 证券公司 | 9.2 | 4.7 | 4.9 | 2.9 | 3.2 | 2.1 | 1.2 | 0.9 | -- | -- |
| 财务公司贷款 | 2.5 | 1.3 | 2.4 | 1.4 | 2.2 | 1.5 | 1 | 0.8 | 0.9 | 0.8 |
| 民间借贷* | 3.4 | 1.7 | 3.4 | 2 | 3.4 | 2.3 | 3.4 | 2.6 | 3.4 | 3 |
| 其他† | 3.8 | 2 | 2.8 | 1.6 | 1.8 | 1.2 | 1.3 | 1 | 0.8 | 0.8 |
| 合计 | 53.4 | 27.5 | 40.8 | 24.3 | 33.1 | 22.3 | 23.9 | 18.2 | 19.2 | 17.2 |
| 备注项 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 融资性担保公司担保余额 | 2.4 | 1.2 | 2.3 | 1.4 | 2.2 | 1.5 | 1.9 | 1.4 | 1.7 | 1.5 |
| 核心影子银行在广义影子银行概念中所占比例% | 41.4 | - | 52.3 | - | 57.4 | - | 59.7 | - | 58.4 | - |
智研咨询发布的《2016-2022年中国影子银行市场运行态势及投资战略研究报告》共十章。首先介绍了影子银行产业相关概念及发展环境，接着分析了中国影子银行行业规模及消费需求，然后对中国影子银行行业市场运行态势进行了重点分析，最后分析了中国影子银行行业面临的机遇及发展前景。您若想对中国影子银行行业有个系统的了解或者想投资该行业，本报告将是您不可或缺的重要工具。
本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
第一章影子银行相关概述
第一节 影子银行的定义
一、影子银行的产生与概念
二、中国影子银行的界定
第二节 影子银行特点
一、影子银行是一个不受公共部门保障的信用媒介
二、影子银行是对传统银行体系功能的分解和证券化
三、涵盖全部市场型信用机构
四、游离于现有的金融监管体系之外，经营风险高
第三节 影子银行的一般特征
一、产品复杂，证券化程度高
二、经营活动不透明，监管缺失
三、杠杆率高，具有高杠杆性
四、风险性高
五、影子银行的记忆模式具有批量的性质，而商业银行一般采取零售的方式
第四节 影子银行的构成与运行机制和组织形式
一、影子银行的构成
影子银行组成成分大多未在社会融资总量中体现，该“非核心”构成快速增长，在影子银行总额中的占比已从2012年底的40%升至58%。理财产品对接资产仍是增长尤为迅速的构成部分，2015年底占影子银行融资余额的40%。在2012年实施更严格的监管措施之后，未贴现银行承兑汇票相对于其他成分有所下降，该趋势得以延续。
2015年底影子银行组成成分
二、影子银行的运行机制和组织形式
第二章中国影子银行体系分析
第一节 影子银行体系的实质
一、影子银行体系的定义及特点
二、影子银行体系产生和发展的背景
三、影子银行如何运作
四、影子银行的职能
五、影子银行体系主要形式
第二节 影子银行体系与金融危机
一、次贷危机对影子银行体系的冲击
二、影子银行体系是引发金融危机重要原因
第三节 中国影子银行体系的发展及政策含义
一、银行理财业务的影子银行性质
二、银行理财业务的运作模式
三、影子银行体系的政策含义
第四节 国内的影子银行体系
一、促使中国影子银行体系发展的原因
二、主要表现：银信合作、地下钱庄
三、中国影子银行体系的影响
四、未来发展：加强监管、防范风险是重点
第五节 中国影子银行发展对金融宏观调控及金融风险的影响
一、影子银行在社会融资总规模中的比例提高，弥补了传统银行信用中介功能缺位
二、影子银行的竞争导致资金从银行体系"脱媒"趋势逐步加快
三、影子银行运作多采用市场化定价方式，为推进利率市场化进程提供了经验
四、影子银行享受的监管待遇和标准不统一，影响了金融市场规范有序发展
五、商业银行与影子银行体系具有复杂关联性，需防范潜在系统性风险问题
第三章影子银行体系的运作机制及其监管取向分析
第一节 影子银行的作用机制
一、证券化相关原理
二、影子银行在此次金融危机中的作用机制
三、影子银行系统中的评级机构
第二节 影子银行体系的运作方式
一、资金来源
二、资金运用
第三节 影子银行体系的运行机制特点
二、影子银行体系的运作及特点
三、影子银行体系的运行机制与风险特点
第四节 影子银行体系的内在脆弱性分析
第五节 影子银行体系的监管取向
一、国际社会着手完善对影子银行体系的监管
二、我国的影子银行体系及其监管
第四章影子银行体系与流动性创造的新形式
第一节 金融体系的阶段性演变与影子银行的发展
一、金融体系的阶段性演变
二、影子银行的发展
第二节 新的流动性创造形式
一、传统的信用创造理论
二、广义流动性创造
第三节 政策建议
一、顺应金融结构的变化，对总体流动性进行全面监测
二、建立以"流动性"为核心的货币政策框架
三、把影子银行体系纳入金融监管
四、建立宏观金融审慎框架
第五章影子银行体系的信用生成机理及宏观效应分析
第一节 影子银行体系的信用生成机理
一、影子银行体系信贷中介的步骤、主体和资金
二、影子银行体系间接提升银行的货币供给能力
三、影子银行体系的货币供给机理分析
第二节 影子银行体系的宏观效应分析
一、影子银行体系自身具有脆弱性
二、影子银行体系与金融稳定性
三、影子银行体系对我国的宏观效应及趋势分析
第六章票据融资的影子银行属性辨析与票据市场监管及创新发展
第一节 票据融资的非影子银行业务属性分析
第二节 当前金融政策环境下银行承兑汇票成为影子银行投资对象的原因分析
一、票据作为优良的跨市场金融交易工具存在着套利空间
二、货币政策趋紧下商业汇票承兑市场与贴现市场发展不相匹配
第三节 融资性票据成为影子银行的重要交易对象
第四节 加强影子银行系统票据融资业务监管的治理策略
一、完善监管机制，把影子银行纳入整体性监管框架
二、加强票据业务监管，严格要求金融机构合规开展票据业务
三、以制度创新促进票据业务有序健康发展
第七章影子银行风险与监管分析
第一节 影子银行风险
一、民间借贷有可能威胁金融体系的正常运行
二、银行表外业务
三、部分机构操作风险较高
四、影子银行内在风险
五、中国影子银行存在的主要风险
第二节 后危机时期国际社会对影子银行体系的监管改革
一、拓宽监管范围，关注系统性风险
二、限制大型金融机构的高风险活动，加强风险隔离
三、强化对各类金融创新产品的监管
四、建立新的危机处置机制
五、强化金融机构薪酬监管
第三节 国际上加强影子银行监管的主要改革措施
一、将影子银行体系纳入监管，关注其系统性影响
二、提高对影子银行体系的监管强度
三、加强风险隔离，防止风险从影子银行传递到银行体系
四、防范道德风险，要求系统重要性大型私募及对冲基金建立危机处置预案
第四节 我国影子银行的发展情况与潜在风险
一、影子银行与我国监管的现状
二、资产证券化
三、银行表外业务
四、场外金融衍生品
五、私募基金
六、民间借贷
自2014年年中以来，信托公司贷款余额增长趋于平缓，导致2015年信托贷款占银行贷款总余额的比例下降。信托公司贷款增长趋于平缓的原因主要包括对银行表外借贷的限制收紧，信贷需求转弱、来自债券融资等其他融资渠道的竞争加剧。
2012-2015年中国信托公司发放贷款
股市持续震荡以及严控伞形信托的影响体现为2015年下半年信托资产的股票比例下降，而债券投资比例上升。更一般而言，监管规定的收紧使得信托业资产正从企业贷款、基建和房地产行业贷款向金融行业活动转移。
2010-2015年中国信托资产
第五节 关于加强我国影子银行监管应坚持的原则建议
一、加强信息披露，增加影子银行经营透明度
二、强化对影子银行的预防性监管，并纳入存款保险制度范畴
三、改革监管体制，扩大监管范围
四、促进国际监管的协调与合作，减少监管套利
第六节 加强我国影子银行监管的几点建议
一、积极推进利率市场化改革，平衡金融机构与民间金融之间的关系
二、尽快出台相关金融法规，加强对影子银行的监管
三、健全金融立法，填补法律空白
四、根据影子银行机构不同的影响程度和风险水平，实行动态比例监管
五、建立有效的风险防火墙，强化金融机构自身风险管理
六、完善金融基础设施建设
第七节 我国影子银行的监管对策
一、加强宏观审慎监管，理性看待金融产品创新
二、加强微观监管，建立传统银行与影子银行防火墙
三、加强信息披露要求
四、区分不同的"影子银行"，疏堵有别
五、完善相关法律，引导影子银行健康发展
第八节 我国影子银行的监管路径
一、确立混业经营统一监管的立法模式
二、完善影子银行内控机制
三、实施影子银行信息披露制度
四、构建针对影子银行的救助和保险制度
第八章影子银行对商业银行的影响
第一节 影子银行对商业银行发展的影响
一、影子银行的发展引领了商业银行的创新
二、影子银行的过度发展，将商业银行卷入了危机
三、影子银行的发展是对商业银行发展的有益补充
四、影子银行的发展对商业银行会产生不可避免的挤出
第二节 影子银行业务对银行经营的影响
一、以民间高利贷为代表的外部影子银行体系对银行经营的影响
二、以理财产品为代表的银行表外业务对银行经营的影响
第九章影子银行与我国货币政策传导
第一节 我国影子银行构成及规模测算
一、我国影子银行系统构成范围
二、我国影子银行产生的原因
三、影子银行系统规模测算
第二节 影子银行信用创造及其对货币政策传导的影响
一、影子银行信用创造
二、影子银行对我国货币政策影响机制
三、影子银行作用的非对称性
四、影子银行对我国货币政策的挑战
第三节 完善我国货币政策的思考
一、重新审视货币政策工具
二、构建"大监管"格局
三、打造全面的金融信息发布平台
四、从数量型调控向价格型调控转型
第十章影子银行体系的信用创造分析（ZY CW）
第一节 影子银行体系范畴的界定
第二节 影子银行体系的信用创造机制
一、影子银行体系为什么具备独立的信用创造功能
二、影子银行体系信用创造机制研究综述
三、以金融产品为中心的证券化影子银行体系信用创造机制
四、以金融机构为中心的证券化影子银行体系信用创造机制
第三节 影子银行体系信用创造的宏观效应
一、强化了商业银行的货币供给能力
二、对货币市场产生影响
第四节 影子银行体系的信用创造缺陷与管理
一、影子银行体系运行的薄弱环节 是抵押品管理
二、抵押品管理的证券最后贷款人思路
图表目录
图表：2012-2015年世界经济增长趋势：%
图表：2012-2015年世界贸易增长趋势：%
图表：2013-2015年主要发达经济体失业率：%
图表：2012-2015年主要经济体政府债务率：%
图表：2008-2015年主要发达经济体消费物价增长率：%
图表：1995-2015年影子银行相关专利申请数量变化走势图：个
图表：1995-2015年影子银行相关专利申请数量年度统计表：个
图表：1995-2015年影子银行相关专利公开数量变化走势图：个
图表：1995-2015年影子银行相关专利公开数量年度统计表：个
图表：影子银行相关专利申请人构成表：个
图表：影子银行相关专利技术构成表：个
图表：国内生产总值同比增长速度
图表：全国粮食产量及其增速
图表：规模以上工业增加值增速（月度同比）（%）
图表：社会消费品零售总额增速（月度同比）（%）
图表：进出口总额（亿美元）
图表：广义货币（M2）增长速度（%）
图表：居民消费价格同比上涨情况
图表：工业生产者出厂价格同比上涨情况（%）
图表：城镇居民人均可支配收入实际增长速度（%）
图表：农村居民人均收入实际增长速度
图表：人口及其自然增长率变化情况
图表：2012-2015年世界经济增长趋势：%
图表：2012-2015年中国GDP经济增长趋势：%
图表：1995-2015年影子银行相关专利申请数量变化走势图：个
图表：影子银行产业链结构示意图
图表：2009-2015年中国影子银行产量及其增速走势图
图表：2009-2015年中国影子银行消费量及其增速走势图
图表：2009-2015年中国影子银行市场规模及其增速走势图
图表：2009-2015年中国影子银行市场价格走势图
图表：2016-2022年中国影子银行产量及消费量预测
图表：2016-2022年中国影子银行市场价格走势预测
图表：2009-2015年我国影子银行市场规模分区域统计表
图表：2016-2022年我国影子银行行业企业集中度预测
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业企业数量增长趋势图
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业资产规模增长分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业销售规模增长分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业利润规模增长分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业产成品增长分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业出口交货值分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业总产值分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业成本费用结构变动趋势
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业销售成本分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业销售费用分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业管理费用分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业财务费用分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业资产收益率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业销售利润率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业总资产周转率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业流动资产周转率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业销售增长率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业利润增长率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业资产负债率分析
图表：2010-2015年中国影子银行所属行业流动比率分析
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01
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02
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智研咨询不定期提供各观点文章、行业简报、监测报告等免费资源，践行用信息驱动产业发展的公司使命
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智研咨询建立了自有的数据库资源和知识库
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