彩电市场仍有发展空间，TCL集团有望实现稳定增长

      内容摘要：面板业务年初以来持续维持较高产销规模,内有多媒体业务支撑,外有对进口面板替代,未来一年面板行业预期仍是供需偏紧状态, TCL集团公司面板业务有望持续放量,受益于日元贬值、较高产能利用率,毛利率预计仍在15%左右

      5月经营数据持续良好:根据TCL集团公司公告,5月TCL集团公司LCD电视销量144.62万台,同比增长40.83%,前5月累计销售725.82万台,同比增长26.02%,保持稳定较快增长势头,产品结构持续优化,智能电视、3D电视销量分别同比大增172.52%、72.12%。本月移动电话出货量420.25万台,同比增长19.32%,其中智能手机110.76万台,同比增长118.78%。空冰洗销量分别为63.19、15.61、8.55万台,同比分别增长30.70%、36.57%、124.87%,延续前期较快增长态势。液晶玻璃基板投片11.60万片,液晶电视面板和模组产品销量合计174.15万片,接近去年4季度产销高点。

      基本面健康,产业链一体化有助于公司突破行业季节性波动。高效节能补贴政策中彩电受益最大,90%左右满足补贴标准,带动国内彩电零售年初以来高增长。短期行业性需求调整难以避免,但国内CRT保有量仍在3亿台以上,“模数”转换加快更新需求释放,彩电市场仍有发展空间。TCL集团凭借强大的规模、技术优势和液晶面板垂直一体化支撑,有望实现稳定增长,前5月数据显示公司多媒体业务内外销增长相对稳健,预期下半年延续性较强。面板业务年初以来持续维持较高产销规模,内有多媒体业务支撑,外有对进口面板替代,未来一年面板行业预期仍是供需偏紧状态, TCL集团公司面板业务有望持续放量,受益于日元贬值、较高产能利用率,毛利率预计仍在15%左右,全年预计12亿元以上净利润可期。智能手机出货占比连续两月突破20%,通讯业务短期内有望盈亏平衡,全年有望扭亏,并且智能手机快速放量,未来有望打开面板业务新的需求。