纺织服装中期业绩增长无虞 下半年风险仍存

截至8月2日，申万纺织服装行业66家上市公司中，已有11家公司公布2010年半年报，其中，仅有三毛派神上半年继续亏损，黑牡丹、华升股份业绩同比出现下降，其余公司业绩均有不同幅度增长，新野纺织、华孚色纺等上半年业绩同比增幅更是分别达到201%和161%。

业内认为，随着宏观经济环境景气度和行业实际经营状况景气度的好转，纺织服装企业中期业绩普遍较为乐观，部分公司超预期增长，下半年业绩稳定增长态势有望延续，但行业同样存在利润遭压缩的风险。

　　中期业绩无忧

新野纺织半年报显示，随着国际经济形势的逐步回暖，纺织行业出现企稳回升的势头，公司上半年实现营业收入10.63亿元，同比增长32.03%；实现净利润3740.97万元，同比增长201.3%；基本每股收益0.1263元。

华孚色纺上半年实现营业收入22.89亿元，同比增长42.71%；归属母公司净利润1.64亿元，同比增长161.48%；基本每股收益0.70元。业绩增长主要是受益于下游服装和毛纺行业景气度回升，公司的产能及技术优势显现。

Wind数据同时显示，43家纺织服装上市公司发布中期业绩预告，总体来看，29家公司预喜，占全部预告公司的67%；其余12家预忧。预喜公司中，华润锦华上半年净利润预增近5倍，中银绒业预增450%，凤竹纺织预增300%。

中银绒业称，随着金融危机影响逐渐减弱，出口环境回暖，外销收入有所增长，同时，随着公司内销业务的拓展，内销销售量同比有所增长；2010年公司主要产品平均市场销售价格较上年同期增长30%左右，而营业成本因公司期初低价位的存货储备较多而保持在较低的水平，利润空间得以提升。

中银绒业的情况反映了整体纺织行业的情况。业内表示，今年上半年，纺织服装行业市场形势逐渐好转，景气度回升，无论出口市场还是内销市场均表现出良好态势，企业经营情况持续转好，盈利水平不断提升，加上去年同期基数较低等因素，纺织服装板块中期业绩实现增长已无悬念，部分公司业绩增幅将会超过预期。

在业绩增长预期的拉动之下，以往表现平淡的纺织服装板块近期也有不俗表现，板块5日之内整体涨幅达到5.04%，在23个行业中位居第7位。板块中，ST中服、航民股份等5日之内涨幅已经超过15%，新野纺织、*ST德棉等公司10日涨幅则超过20%。

　　下半年风险犹存

华孚色纺和新野纺织同时预告今年前三季度业绩将大幅增长，华孚色纺预计前三季净利润2.35亿元，同比增长81%；新野纺织预计净利润同比增长230%-260%。

华孚色纺称，公司产品结构持续优化，盈利能力增强；棉花库存价格保持优势，盈利能力增长。新野纺织则表示，纺织行业市场回暖，产品售价提高，另外公司前期储存的低价位棉花效益显现。

东方证券施红梅认为，未来行业收入的增长来自于出口订单数量、价格的同比恢复(主动性提价和成本涨价带来的推动性增长)和内销的持续向好。

中投证券孔军指出，纺织服装出口型企业生产订单均已排满三季度，因此国内纺织服装三季度的出口增长仍会得到保证，四季度预计出口增速将下降，下降幅度要看三季度企业的订单情况而定，预计纺织品服装出口整体走势应该是先高后低的趋势。

华泰联合证券汪蓉表示，内销方面，国内零售额增速继续保持在20%以上水平。受益于上半年旺盛的需求、低成本原料库存和产品提价等因素影响，三季度企业盈利同比增幅会较为可观。

国家统计局数据显示，今年上半年，全国限额以上批发零售企业服装鞋帽、针纺织品零售总额2754亿元，同比增长23.8%，其中4月、5月、6月单月增速分别为21.0%、22.5%、26.6%。