一、出口状况分析
1、我国为钢材净出口国,钢材进口量较小
我国钢材的主要出口地为东南亚、韩国和中东地区,合计占比67%左右,近五年我国钢材进口数量保持在1300-1400万吨左右,远小于出口数量,对钢材供给的影响较小.
中国钢材出口地以东南亚、韩国和中东为主
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相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国钢铁市场专项调研及发展趋势研究报告》
近5年中国钢材进口量维持在1300-1400万吨
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2、国内钢价维持强势,明年钢材出口小幅下降
2016-17年我国钢材出口价格优势不再,钢材出口数量锐减,预期明年国内钢价维持强势,钢材出口小幅下降.
我国螺纹钢出口价格高于东南亚进口价格
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我国钢材出口数量在2017年锐减
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预测2018年粗钢出口量较2017年小幅下降
- | 2015 | 2016 | 2017 | 2018E |
国内钢材均价(元/ / 吨) | 2135.1 | 2411.9 | 3683.93 | 3776.03 |
净出口量(万吨) | 10572.5 | 10105.7 | 7284.8 | 6920.8 |
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二、库存状况分析
1、库存是短期调节供需的核心变量
当库存处于低位,可能说明供不应求,也可能是行业下行,钢价下跌导致囤货意愿下降,当然库存具有周期,受季节等因素影响。
库存在短期中是调节钢价的核心变量
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2、今冬库存难积累,明年全年库存维持低位
高炉开工率会随着采暖季环保限产的施行而进一步走低,供给的压缩将限制冬季库存的积累;钢价较高,贸易商冬储的成本较高,所积累库存的风险较大,钢贸商的冬储意愿不强;明年春季,今年秋冬季延后的需求和明年秋冬季提前的需求将集中释放,在供给端没有较多的增量的情况下,库存去化速度或快于今年。
高炉开工率在进入11月后明显下降
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今年冬季钢材库存积累将低于往年
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三、钢价状况分析
1、钢价是供需关系共同作用的结果
2017年1-3季度,供给侧叠加环保政策,钢材的供给受到压制而需求平稳,使得钢价不断上行,此为供需关系影响价格。在4季度,由于钢价高企,下游需求偏弱,下游对高价钢材的接受程度下降,供需关系又反过来影响价格
刚价变化关系图
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2、明年钢价前高后平
明年春季需求或超预期。一方面,今年秋冬季被环保政策压制的需求将在明年春季释放;另一方面,市场预期明年秋冬季环保仍会对需求产生压制,这部分需求将提前至春季释放。
今年冬季库存难积累。采暖季限产使得钢材供给下降,且目前各品种钢材价格处于高位,贸易商累库的动力不足,低库存叠加偏强的下游需求,明年春季钢价上行的行情较为确定,钢价将到达年内高点。
预测2018年粗钢供需整体平衡
粗钢供需 ( 万吨 ) | 2016 | 2017 | 2018 |
房地产投资用钢 | 24125 | 25009 | 24195 |
基建投资用钢 | 16084 | 16888 | 16977 |
汽车用钢 | 18277 | 19035 | 19116 |
家电用钢 | 3655 | 3948 | 4027 |
其他行业用钢 | 10966 | 11734 | 12320 |
国内粗钢需求量 | 73107 | 76614 | 23636 |
净出口 | 10106 | 7285 | 6927 |
粗钢需求合计 | 83213 | 83899 | 81556 |
粗钢供给量 | 80837 | 83821 | 82771 |
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四、成本
1、铁矿弱势趋势持续
铁矿弱势格局难改,铁矿不再是钢厂盈利之殇。全球铁矿石供给逐年增加,铁矿过剩格局持续,我国铁矿港口库存不断上升,预期明年铁矿石持续弱势。国内去产能和环保限产的常态化,铁矿石需求边际下降
四大矿山铁矿产量逐年上升
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我国铁矿石港口库存不断攀升
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2、明年焦炭价格平稳
明年焦炭原料供给充足、需求平稳。我国煤炭供给侧改革已经基本完成,焦煤的供给整体充足,焦炭价格将维持平稳。供给端原料充足,需求端钢企生产平稳,预期焦炭全年价格相对平稳,以跟随钢价为主。
2017年焦煤产量同比增速转正
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2017焦炭产量上升
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2024-2030年中国钢铁行业市场运行格局及发展策略分析报告
《2024-2030年中国钢铁行业市场运行格局及发展策略分析报告》共十九章,包含中国钢材产业上市公司数据分析,中国钢铁行业竞争环境分析,2024-2030年中国钢材投资及发展前景展望等内容。
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