(1) 供给侧改革推动煤价回升,煤企盈利明显好转
2017 年上半年,随着煤炭行业供给侧结构性改革的深化,以及国家对安全生产和环境保护要求趋严,进一步加大了对煤炭企业的治理整顿力度,煤炭供需关系趋于平衡,对煤炭价格形成较有力的支撑,国内煤价已经恢复至较为合理的位置,煤企亏损的状况明显改善。2017 年上半年,全国规模以上煤炭企业原煤产量 17.1 亿吨,增长 5%; 2017 年上半年,全国煤炭消费转为正增长。
2016 年下半年动力煤平均价格指数开始上升
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受益 2016 年下半年以来煤价上涨,煤炭企业盈利好转,设备购买等资本性支出增加,煤炭机械行业基本面得到好转。 上半年, 煤机下游行业煤炭开采和洗选业主营业务收入累计值为13353亿元,同比增长 37.6%;利润总额 1474.7 亿元, 同比增长 1968.3%。 由于煤炭企业的盈利水平的改善,基于效率提升,安全因素以及存量更换等因素的考虑,煤企的固定资产投资的意愿增强,带动煤机需求。
2017 年上半年煤炭开采和洗选业销售利润率大幅上升
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(2) 煤炭行业固定资产投资完成额 4 年内首次转正
全国煤炭采选业固定资产投资自 2013 年以来首次由减转增, 2017 年上半年煤炭采选业固定资产投资 1113 亿元,同比实现正增长。
2017 年上半年煤炭采选业固定资产投资同比实现正增长
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(3)新增+更新替换+机械化率提升,三大因素促进煤机需求释放
新增需求: 2016 年原煤产量 33.6 亿吨。《煤炭工业发展“十三五”规划》到 2020 年,我国煤炭产量控制在 39 亿吨, 2017-2020 年煤炭产量年均复合增速 3.3%。 煤炭产量增加将带来煤机新增需求。替代需求: 2011-2013 年为行业固定资产投资高峰,三年复合增速11.6%。
煤炭机械设备中液压支架和采煤机的生命周期均为 5-8 年, 采煤机滚筒寿命约 3 个月, 刮板输送机过煤能力约 500 万吨,综合来看煤机设备的生命周期约为 5 年。由于上轮煤炭行业固定资产投资高峰时存在过剩采购,同时行业低谷时,正常更新被延迟, 我们认为未来 2-3 年将是更新需求旺盛。先进产能置换,机械化率提高:《煤炭工业发展“十三五”规划》 提出到2020 年科技创新对行业发展贡献率进一步提高,煤矿信息化、智能化建设取得新进展,建成一批先进高效的智慧煤矿。通过减量置换和优化布局增加先进产能 5 亿吨/年, 采煤机械化程度提高9pct 达到 85%,掘进机械化程度提高 7pct 达到 65%。 我们预计到 2020年, 机械化率年复合增速 1.5%。三类需求叠加,煤机装备市场规模未来三年年均复合增速约 16.4%,到 2019 煤机市场规模有望达 4330 亿元,年均 1433 亿元左右。
2017-2019 年,煤炭开采洗选设备需求累计有望达 4330 亿,年均 1433 亿
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煤炭开采洗选设备分类规模预测(单位:亿元)
- | - | - | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017E | 2018E | 2019E |
煤炭机械 | 综 采 设 备 | 液压支架 | 169 | 160 | 143 | 119 | 98 | 133 | 145 | 155 |
采煤机 | 51 | 48 | 43 | 36 | 30 | 40 | 44 | 47 | ||
掘进机 | 51 | 48 | 43 | 36 | 30 | 40 | 44 | 47 | ||
刮板输送机 | 68 | 64 | 57 | 48 | 39 | 53 | 58 | 62 | ||
其他煤机设备 | 506 | 479 | 429 | 358 | 295 | 398 | 435 | 466 | ||
其他设备 | 844 | 798 | 715 | 597 | 492 | 664 | 725 | 776 | ||
合计:煤炭开采洗选设备购置 | 1,688 | 1,596 | 1,430 | 1,194 | 984 | 1,328 | 1,450 | 1,552 |
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相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国煤机市场分析预测及未来前景预测报告》
2024-2030年中国煤机行业市场发展态势及前景战略研判报告
《2024-2030年中国煤机行业市场发展态势及前景战略研判报告》共七章,包含2019-2023年刮板运输机机市场调研,国内领先企业竞争力,2024-2030年煤机行业发展及趋势分析等内容。
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