2017年中国生活用纸行业市场规模预测及价格走势分析【图】

    2010-2016 年间，我国生活用 纸产量由 525 万吨增至 855 万吨，年复合增长率为 8.5%；消费量由 484 万吨增至 788 万吨，年复合增长率亦为 8.5%。行业规模上，我国 2009 年生活用纸市场规模为 454 亿元，2016 年市场规模扩大至 988 亿元， 年复合增长率为 11.8%。市场规模增速大于消费量增速同时暗示了单价 的同步提升。

我国生活用纸产量与消费量变化

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    我国生活用纸市场规模变化

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世界各地生活用纸人均年用量（千克）

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生活用纸人均用量与人均 GDP 回归分析

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    生活用纸可以进一步细分为卫生纸、 面巾纸、手帕纸、餐巾纸、厨房用纸、擦手纸、衬纸等纸种，其中卫生 纸是生活用纸中占比最大的纸种。随着市场的发展和人们需求的逐步演 变，卫生纸在生活用纸中的占比在过往五年中呈逐年下降的趋势。与之 对应的是更高档的面巾纸、手帕纸、餐巾纸等其他细分纸种占比的提升。 伴随多元化需求的趋势，生活用纸行业消费总体呈升级趋势。根据测算，2010 年至 2016 年间生活用纸单吨消费价格由 1.12 万元增至 1.25 万元。

生活用纸细分纸种占比变化

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单吨生活用纸价格（万元）变化趋势

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    我国 2012-2016 年生活用 纸新增产能 341 万吨，自 2012 年开始，每年行业内新增产能比例都在 8.5%以上，伴随着行业新产能的扩张，随之而来的是开工率的逐年下滑。 因此，过去新增产能是生活用纸行业的主要威胁之一。根据不完 全统计，2017 年行业内企业合计拟新增产能约 67 万吨，但对比过往三年拟新增产能和实际落地产发现，行业内新增产能落地率平均为 68%，据此测算 2017 年实际新增产能预计为 46 万吨，是现有产能的4%。因此生活用纸新增产能速度或将放缓，其威胁也将随之减弱。

生活用纸行业产能、产量、开工率变化

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2017 年生活用纸拟新增产能统计

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    随着生活用纸品质的提升， 具有长纤维，高洁净度等优势的木浆在生活用纸原材料中占比也呈逐年 提升趋势，目前木浆在原材料中的占比已达到 81%，因此生活用纸成本 端受木浆价格走势影响较大。我国约 65%的木浆依赖进口，因此国际木 浆供需格局对木浆市场价格有较为显著的影响。目前主要针叶浆进口来源国美国、俄罗斯和芬兰，以及阔叶浆进口来源 国巴西和印尼均有新增产能计划。据不完全统计，2017-2019 年全球阔叶浆新增产能约为 506 万吨，针叶浆新增产能约为 259 万吨。产能 一旦释放预计将对供需格局产生明显影响。此外，我国当前木浆价格较 7 月初已经大幅上涨 39%，目前价格已处于五年高位，后续价格高位承压。此外，美元兑人民币汇率目前处于下行区间，对于生活用 纸原材料进口成本构成利好。

生活用纸原材料占比变动情况

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我国木浆进口依赖度较高

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国内市场木浆价格走势

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美元兑人民币变动趋势

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