2017年中国纸包装行业研究及行业前景预测【图】

    2016 年12月工信部、商务部联合下发 《关于加快中国包装产业转型发展的指》导意见》 。意见规划到 2020 年包装产业年主营业务收入达到 2.5 万亿元，形成 15家以上年产值超过 50 亿元的企业或集团，形成一批具有较强影响力的知名品牌。国家战略要求下的转型升级和增速发展给包装产业带来了较强的前进动力。包装 各 子行业收入占比稳定，纸类市场 占据半壁江山。智研咨询数据显示，截至 2015 年 10 月，纸类、塑料、金属、玻璃包装企业营收占比分别为 46%、25%、19%、11%；2013 年 11 月至 2015 年 10 月纸类包装一直占主要地位，比例稳定在 45%-50%。中国包装联合会数据显示，2016 年全年四类包装主营收入总计7547.2 亿元，纸和纸板容器制造仍然占整个包装业主营收入的 45%。根据此趋势判断，未来几年的包装市场仍然会以纸类为主导。

四类包装业累计主营业务收入占比

数据来源：公开资料整理

2016 年四类包装业主营收入占比

数据来源：公开资料，智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国纸包装市场专项调研及投资方向研究报告》

    顺应绿色安全方向， 纸包装发展潜力充足。2016 年 12 月中国包装联合会发布了《中国包装工业发展规划(2016-2020 年)》，绿色包装、智能包装、安全包装被确定为包装工业的三大发展方向。在纸、塑料、金属、玻璃四大包装材料中，纸包装材料的价格最低，而且可回收再利用，有利于环保，因此发展较快。根据数据显示，2016 年全国纸和纸板容器制造行业累计完成主营业务收入 3376.05 亿元，同比增长 4.94%，增速较去年同期提高了 0.74 个百分点。综合来看，纸类包装增长相对于其他子行业处于有利地位。

2016年纸包装制造月度主营收入及同比

数据来源：公开资料整理

    下游行业的快速发展使得纸包装行业市场规模迅速扩大，纸包装的市场份额一直处于包装各子行业的最前列。与此同时，纸包装行业因产品运输半径有限而呈现产能布局分散的状况，中小供应商获取客户订单能力差、产能闲置现象明显。 我们认为 ，资源整合与产能共享是纸包装行业提升经营效率的重要发展方向。

    以互联网为代表的新技术的驱动下，需求侧的消费升级不断驱使供给侧的产业升级。面对当下多元化的市场需求，国内的消费生产制造企业专注于自身的研发生产等核心业务、外包低附加值业务的倾向愈发明晰，这为包装企业带来机会的同时也带来了挑战。国内纸包装企业三级厂众多、行业集中度低、相对于上游供应商和下游客户而言议价能力不高，在成本波动期间利润承受较大压力；与此同时，有限的运输半径加大了纸包装供需匹配的难度，中小客户的需求更加难以满足。由此来看，过剩产能淘汰、行业集中度提升、行业整合是纸包装行业发展的必然趋势。

    （一）产业升级分工细化，企业外包低附加值业务

    从国内制造企业发展可以看出，从“垂直一体化业务”到“专注核心业务、外包低效业务”趋势较为明显。包装产业与下游客户之间的行业分工越来越细化，随着供应链管理效率的提升，外包服务有望进一步发展形成包装供应链平台业务。

    21 世纪开始至今，客户需求多元化，且需求变化快，交货时效要求高，企业竞争开始转向供应链管理。市场需求逐渐呈现出多样化且变化频繁的特点，客户对于定制化的需求越来越丰富，对于交货期的要求相对以往也越来越高。因此企业为了更好地提高效率来满足竞争日益激烈的市场环境，逐步开始将自身的精力专注于供应链上的某个或某几个核心环节，而将供应链上的商流、资金流、物流以及信息流全部或者部分外包，通过对供应链上的所有参与者进行一体化统筹管理来提高企业效率。

    纸包装是典型的中游行业，上游供应商是造纸企业，下游主要覆盖各种消费领域公司，如食品饮料、电子、家电、快递等。在经济转型和消费升级的大背景下，纸包装下游需求持续旺盛，越来越多的高端客户急需高品质的瓦楞纸箱和附加服务，以家电领域为例，竞争日益激烈的海尔、海信、长虹等大厂家，不仅需要在产品技术质量上相互竞争，还必须在产品出货的物流速度、仓储库存的成本控制、包装印刷的精美宣传效果等方面超过对手。这种竞争的结果就是对高端瓦楞纸箱和附加服务（精美印刷、物流优化、库存节约方案等等）的需求越来越大。高端客户本身较高的盈利能力使得他们对纸箱包装成本不太敏感，再加上这些客户对高品质纸箱和服务的迫切需求，他们接受弹性定价的意愿也比较高。企业很难在精益化自身核心业务的同时控制产品包装和其他业务，出于成本和战略动因，将包装这一非核心业务剥离外包出去是未来的大势所趋，这将给包装行业带来广阔的新市场。出于企业外部的供应链发展趋势及企业内部的降低成本、经营战略目的等驱动因素，我们认为包装下游的制造企业将包装环节外包、集中核心业务将是发展的大趋势。

    （二）国内纸包装市场分散， 成本压力较大有利于产业：

    我国的纸包装市场分散、成本压力大，产业整合趋势明显，产品以瓦楞纸箱为主，其生产过程可以简化为“瓦楞原纸/箱板纸——纸板——纸箱”。

    综合考量，国内纸包装行业的低集中度主要由以下几个原因导致：一是准入门槛低，中小厂商多。包装行业，尤其是瓦楞纸箱包装行业，其进入门槛较低，在发展历史相对较短、规范政策尚不健全的情况下，外购加工纸箱厂（三级厂）大量存在。二是订单多呈现小批量、个性化的趋势。纸包装种类繁杂，标准化程度低。包装下游行业涵盖领域广泛，涉及到消费电子、医药日化、家电通讯、食品饮料等诸多领域，难以形成大规模的产业经济。随着时代发展，纸包装需求个性化明显，导致行业分散。三是单品价值小，运输半径受限制。包装产品的单价通常较低，因此对于运输半径有一定的要求。通常来说，包装企业一般临近客户建厂生产，这就造成了包装行业分散的趋势。龙头包装企业具有跨区域布局的资金投入等优势，但大多数包装企业来不具备此优势。四是产品附加值低，盈利水平不高。除了高端产品包装，大多数中小包装企业的产品档次和附加值均较小，盈利水平和投资回报率不高。这种情况下，包装企业的研发能力和自主创新能力自然也不强。

    （三）电商快递增长迅速，中小客户个性化需求量大

    消费升级的主力军仍然是中小企业和个体客户，其中以电商和快递为代表的的包装下游需求呈现高频且多元化的特点，对包装企业的快速反应能力提出了挑战。包装供给不仅在量上面需要加快步伐，面对中小型客户的多元需求，更需要完整的个性化业务模式。电子商务在各领域渗透率持续上升，近年来得到蓬勃发展，交易额保持快速增长，行业呈现出网购大众化、全民化的发展趋势。根据统计数据显示，2012年中国电子商务市场交易规模为7.85万亿元，其中网络零售市场交易规模为1.32万亿元。到2015年中国电子商务交易额达18.3万亿元，其中网络零售市场规模3.8万亿元。2012-2015年我国网络零售市场规模年均复合增长率高达42.26%。

2011-2016 年快递业务量及同比增长

数据来源：公开资料整理

2011-2016 年 快递业务收入及同比增长

数据来源：公开资料整理

    2017年2月13日，国家邮政局发布《快递业发展“十三五”规划》，提出到2020年基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络。根据《规划》，预计2020年，全国快递业务量将达700亿件，快递业务收入达8000亿元，年人均使用量达50件。快递物流和电子商务行业的蓬勃发展催生了大规模、个性化的长尾包装需求，点对点业务模式具有局限性，平台型商业模式将拥有发展良机。根据分析我们看出， 包装行业的低集中度导致包装企业在面对上游供应商和下游客户时议价能力相对较弱，原材料成本波动时，包装企业利润承受较大压力，中小规模企业整体盈利能力不强。在此产业格局之下，并购整合趋势愈发明显 ，龙头公司拥有优势地位。