2017年中国炭黑子行业利润水平的变动趋势及变动原因分析(图)

    炭黑行业集中度较高。国内主要生产企业有黑猫股份、龙星化工、发行人等，总体呈现外资、民营、国有或国有控股三种主体并存的竞争格局，市场竞争较为充分。
炭黑行业经过多年的迅猛发展后，逐渐趋向稳定。根据中国工业橡胶协会统计，2013 年、2014 年、2015 年我国炭黑产能分别为650 万吨、680 万吨、688 万吨，产量分别约为470 万吨、509 万吨、499 万吨，行业开工率在72%以上。

    炭黑消费量中，约67%用于轮胎。2009-2010 年，在汽车下乡以及巨额公路建设投资的拉动下，轮胎行业发展迅猛，轮胎产量增速在19%左右。

    2008-2014 年，炭黑消费量从238 万吨上升到436 万吨，消费量复合增速约10.6%。经过几年的高速发展之后，在国内需求放缓、产能过剩以及对外贸易限制的影响下，我国炭黑产量2015 年出现首次负增长。2016 年第二季度以来，国内轮胎、炭黑市场回暖，炭黑价格有所回升，产销量有所增加。

炭黑行业产能、产量及增速

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国炭黑行业市场运营态势及发展前景预测报告》

炭黑行业表观消费量及增速

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    （1）行业利润水平的变动趋势及变动原因

    炭黑行业的利润水平与轮胎企业的景气度有着较强的相关性。在我国汽车工业快速发展的带动下，国内橡胶轮胎和炭黑产销量也保持了较高幅度的增长。炭黑行业的利润水平也较为可观。2015 年，受中国宏观经济增速放缓的影响，我国汽车产销量分别为2,450.33 万辆和2,459.76 万辆，同比增长3.25%和4.68%，增速较2014 年分别下降4.05%和1.92%。在此情况下，国内轮胎和炭黑市场需求出现萎缩。2015 年国内炭黑产量为500 万吨，同比下降1.94%。销售收入172 亿元，同比下降18%。行业利润水平有了较大幅度的下降。2016年，我国汽车产销量分别为2,819.31 万辆和2,802.82 万辆，同比增长13.51%和13.95%，汽车产销量增速较2015 年有了明显的回升。在此情况下，国内轮胎行业开工率显著回升，炭黑需求也有了一定的提升。

    炭黑行业的利润水平还与石油价格有一定关系。国内炭黑生产的主要原料为煤焦油，国外主要为催化裂化澄清油。石油价格下降会导致国内外炭黑生产成本差距的缩小，进而影响国内炭黑出口的竞争力。2015 年，国际原油市场价格持续下跌，同时，美国对我国轮胎实行“双反”，在此情况下，我国炭黑的出口量和出口金额有了较大幅度的下降。据国家海关统计，2015 年我国出口炭黑73 万吨，同比下降12.9%，出口金额为6 亿美元，同比下降31.9%。2016年，随着国际油价止跌回升，同时人民币汇率有所下降，国内炭黑企业的竞争优势正在逐步恢复。

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    同时，中国炭黑行业存在一定的结构性产能过剩的情况，同质化竞争较为严重。在低端炭黑产品市场，市场竞争激烈，产品价格调整难度较大，行业利润空间有限，而在中高端产品市场，如绿色轮胎需要的低滚动阻力炭黑、高性能炭黑等产品，仍有很大的需求缺口，保持着较高的利润水平。

    近年来，通过引进国际先进技术和自主创新，我国炭黑生产技术获得长足的发展。目前，万吨级硬质和软质新工艺炭黑生产技术已经得到普遍应用，单炉年产能力已由1.5 万吨增加到4 万吨；万吨级装置的配套专用设备和材料如微米粉碎机、湿法造粒机、干燥机、耐火材料、滤袋等已经全部实现国产化；专用设备如反应炉、空气预热器、脉冲袋滤器、湿法造粒机、干燥机、微米粉碎机、自动包装机、在线余热锅炉、尾气锅炉等专用设备的研制和生产水平发展快速，已接近或达到国际先进水平；能源综合利用和环境保护受到重视，尾气锅炉、尾气发电、废水综合利用技术已在迅速推广应用等，为我国炭黑的快速发展创造了条件。但同国外知名炭黑厂商相比，我国炭黑企业的整体技术水平尚有一定差距，尤其是在高性能炭黑的生产和应用方面更为突出。

    未来，炭黑生产将进一步向装置大型化、生产集约化、产品高端化、资源高效化的方向发展。重点集中在强化炭黑反应工艺，提高炭黑回收率和单炉生产能力；研发以优质原料油生产优质炭黑产品的新工艺；提高炭黑生产余热和尾气利用工艺；提高尾气和废气排放时的脱硫、脱氮技术和装置水平等方面。

    炭黑生产所用的主要原材料煤焦油来自于焦炭生产的副产品，主要下游行业为轮胎制造业，没有明显的周期性特征。由于炭黑行业与轮胎行业的紧密联系，多数炭黑企业选择在轮胎产业发达的地区建厂开工。我国主要的轮胎生产企业集中在我国华东、华北地区，炭黑工厂通常集中于靠近原料油产地或轮胎、橡胶制品企业较为集中的地区。

    目前，国内炭黑生产的主要原材料为煤焦油，煤焦油主要产自焦化企业，焦化企业的开工率直接影响煤焦油的供给量，在一定程度上影响着煤焦油的价格。炭黑生产成本中大部分为煤焦油采购成本，因此煤焦油行业的整体波动对炭黑行业影响较大。在很长一段时间内，受益于我国钢铁产业的发展，焦炭产量扩张很快，作为副产品的煤焦油供应充足，煤焦油价格也大致处于下行趋势。进入2016 年以来，在煤炭供给侧改革的影响下，焦煤供应有所减少，同时受环保压力因素的影响，焦化厂限产力度较大，从而在一定程度上影响了煤焦油产量，而炭黑工厂受到终端轮胎行业好转拉动，今年开工率依旧保持较高水平，因此煤焦油价格有了较大幅度的上涨。

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    炭黑是橡胶制品的重要补强剂和填充剂，炭黑消费总量约90%用于橡胶工业，其中轮胎用量占约70%，因此，炭黑行业与轮胎行业的景气度密切相关。近年来，我国汽车工业迅猛发展，带动了轮胎行业的高速增长。

2012 年-2016 年我国汽车产量、汽车保有量、橡胶轮胎外胎产量

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    2015 年，我国汽车业增速放缓，加之轮胎行业产能过剩，轮胎价格不断下跌，影响了轮胎行业的盈利水平。进入2016 年，受下游汽车行业产销量快速增长的影响，轮胎开工率有了明显提高，2016 年底全钢胎和半钢胎的开工率分别为68.02%和73.37%，较2015 年末上涨19.50%和15.04%。未来，随着我国汽车产销量和保有量的稳步增长，以及轮胎行业的结构调整，会推动炭黑行业更加有序的发展。