整体上我们认为棉花价格未来将保持平稳。供给端方面,国储库棉库存仍然处较高水平,丏意向种植面积同比略增长。2016年全国棉花产量476.7万吨、同比降4.55%,新疆占比继续提升;2017年意向植棉面积同比增2.2%,在天气正常情况下棉花总产量有望增加。2017年棉花进口配额为89.4吨。国储棉库存约900万吨。需求端方面,2016年四季度以来下游服装消费呈现弱复苏迹象,需求端预计小幅增长。根据国家棉花市场监测系统提供的数据,2014年度以来中国棉花消费量保持在760万吨左右;预计2017年随着下游服装的弱复苏,棉花需求将稳中有升。2016年以来内外贸棉价差不断缩小,也表现出棉价趋二稳定。
2006年-2017年我国棉花供需变化(万吨)
数据来源:公开资料整理
2006年-2017年国储棉库存(万吨)及库存消费比(%)
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国内外棉价差减小
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相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国棉花行业深度调研及投资战略研究报告》
根据美国USDA对棉花的预测报告显示,2016/17的全球棉花消费量增速为0.8%,产量同比增长4.1%,中国的产量继续下降4.2%,消费量同比增长3.1%,虽然国内棉花库存较高,但考虑2015年同样的背景下,国内棉花价格也有一定程度上涨,需要继续跟踪国内外棉价差的发化。
中国棉花产需平衡表(万吨,%)
项目 | 2015/16 | 2016/17 | 变化(%) |
期初库存 | 1478 | 1404 | -5 |
产量 | 518 | 496 | -4.2 |
进口量 | 109 | 109 | 0 |
总供应量 | 2105 | 2010 | -4.5 |
消费量 | 697 | 719 | 3.1 |
出口量 | 4 | 7 | 25 |
总消耗量 | 701 | 725 | 3.3 |
期末库存 | 1404 | 1287 | -8.4 |
储备库存 | 1067 | 936 | -12.2 |
库存消费比 | 200.4 | 177.7 | -11.3 |
数据来源:公开资料整理
全球棉花产需平衡表(万吨,%)
项目 | 2015/16 | 2016/17 | 变化(%) |
期初库存 | 2443 | 2267 | -7.2 |
产量 | 2208 | 2297 | 4.1 |
进口量 | 762 | 762 | 0 |
总供应量 | 5411 | 5326 | -1.6 |
消费量 | 2386 | 2406 | 0.8 |
出口量 | 762 | 762 | 0 |
总消耗量 | 3148 | 3168 | 0.6 |
期末库存 | 2267 | 2158 | -4.8 |
储备库存 | 1404 | 1287 | -8.4 |
库存消费比 | 95 | 89.7 | -5.6 |
数据来源:公开资料整理
2024-2030年中国棉花行业市场竞争态势及未来前景展望报告
《2024-2030年中国棉花行业市场竞争态势及未来前景展望报告 》共十一章,包含2019-2023年棉花生产技术与转基因棉发展分析,中国棉花产业上市公司经营状况分析,2024-2030年中国棉花行业投资分析及前景预测等内容。
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