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2017年中国商用车行业现状及未来发展趋势分析【图】

    一、2017年回顾与展望:

    2017年1-5月,商用车产销分别完成172.1万辆和 176.1万辆,同比分别增长13.3%和 17.5%,高于汽车总体 8.8 和 13.8 个百分点。分车型产销情况看,客车产销比上年同期分别下降17.3%和 17.7%,降幅收窄;货车产销比上年同期分别增长了18.2%和 23.2%,产销量继续较快增长。今年以来的客车产销受新能源目录调着整的影响较大,随着 1-5 批新能源客车目录陆续出台,后期随着国家政策趋稳客车着行业产销有望回复常态。而货车方面随着2017 年低速货车退出、皮卡进城解禁等多项政策利好叠加,轻卡需求回升,全年有望实现复苏性增长。

2015-2017 年商用车( 客车、货车 )月销量及同比

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国商用车市场运营态势及战略咨询报告

2015-2017 年商用车累计月度 销量及同比 (辆)

数据来源:公开资料整理

    二、重卡:前高后低

    限超政策激励 2016 年四季度起的重卡销量爆发。重卡销量同比增长自 2016 年初始,持续至今。 前期上涨逻辑在于行业周期拐点和库存低点,重卡本来是周期底部的复苏,16 年 2 月起重卡结束了5 年来的低迷行情,实现同比正增长,这个阶段重卡销量小幅回升;后期上涨驱动力来源于16 年9 月底发布的GB1589-2016 限超新政,政策严格执行下重卡单车运力下降,传递到运输公司带来换车和新增需求,这个阶段重卡销量进入大幅增长(+50%以上),2016 年重卡共销售 73 万辆,同比增长 33%。2017 年上半年高增速行情持续,1-5 月累计实现销售 48.61 万辆,同比增长 73%。

限超政策传导逻辑

数据来源:公开资料整理

2005-2016 年重卡销量

数据来源:公开资料整理

    2017 年2月起增速放缓,需求饱和下预计全年前高后低。2017 年 1-5 月重卡市场73%的同比高增长,最主要原因还是是限超政策的影响延续,其次3 月份以来传统旺季基建工程的启动。 细分车企来看,一汽解放以 23%的市占率稳居销量第一,1-5 月累计销售 11.09 万辆,同比增长 87%。 细分月份增速来看,1 月份销量同比增长125%;2 月份重卡市场同比增长147%;3月份,重卡市场销车11.46万辆,同比增长 53%;4 月份和 5 月份的同比增速分别是 52%和 43%。2 月起销量增速明显放缓,此后呈现减速增长,5 月份牵引车市场终端需求下降明显。认为限超政策带来的重卡市场需求释放 已 接近尾声,随着公路运价计持续下滑、煤炭运输旺季结束,预计6 月份重卡行业会出现较为明显的环比下滑,下半年终端需求或将转淡,全年呈现前高后低的销量特征。预测17 年在重卡销量在85万-90万在辆左右,增速在 16%-20%之间。

2016 年四季度起重卡销量爆发

数据来源:公开资料整理

2017年1-5月重卡企业市场份额

数据来源:公开资料、智研咨询整理

    三、轻卡:弱复苏叠加排放升级,推荐云内动力

    在周期性回暖叠加下半年限超政策双重刺激下,重卡行业在2016 年强势回升,同比增长 33%。比较而言,轻卡 2016 年销量继续走低,但下降趋势明显减缓,2017 年 2 月,轻卡市场实现 3 年来的首度止跌,2017 年 1-5 月,轻卡累计销售 72.20 万辆,同比增长 10.2%。 总量来看,考虑2017 年轻卡去库存 周期接近尾声、低速货车退出 、轻卡车企规划高增速释放周期底部的信号,2017年轻卡销量有望迎来弱复苏。从结构来看,2017 年排放升级将加速轻卡行业分化, 行业集中度有望提升。

2005-2017 年轻卡销量

数据来源:公开资料整理

2017年2月起轻卡销量增速转正

数据来源:公开资料整理

    轻卡去库存周期接近尾声。轻卡行业在发展黄金阶段扩产能行为较为明显,导致行业产能过剩,各企业产能维持富余,201年以来轻卡行业进入深度去库存阶段,连续五年低于产销平衡线,直至 2016 年产量重新超出销量,去库存周期接近尾声,行业基本进入健康发展。

2005-2016 年中国轻卡产销比例

数据来源:公开资料整理

    四、客车:行业集中度提升

    总量方面:2005-2014 年十年间,中国客车行业处于稳健增长的状态,年均复合增速约 10%,其中 2009-2011 三年经历了高速增长,主要是 2008 年国家”四万亿“刺激政策下的大量基建投资导致,2009 年中国新建公路、改建公路产能分别增长 43%、18%,公路建设完善下,客车需求在 2010 年前后得到集中释放。2014 年以后,国内客车销量增速转负,市场容量接近饱和,2016 年中国客车销售 53.92 万辆,同比减少 9.9%。2017 年 1-5 月中国客车累计销售17.1 万辆,同比减少17%。认为当前中国客车总量饱和,近年来细分市场增量来源于新能源客车,2017 年 年 1-5 月大客和中客销量下滑较为严重,主要是因为上半年新能源客车目录重审下车企生产节奏延后。预计17年全年客车销量在45-50 万辆之间。

    行业 集中度方面:我们梳理了 2011 年以来的客车行业前 10 企业市场集中度后发现,客车行业整体 CR10在 2011-2014年维持 90%以上的水平,2014年以后,CR10 发生较为明显的下滑。其中中客市场集中度下滑最为显著(CR10 从 2014 年的 93%下降到 2016 年的 71%)。认为中客市场集中度的巨幅波动与新能源车企进入有关,新能源客车产品集中为中客,2013年和 2015 年,工信部分别发布了两批《特别公示车辆生产企业》名单,宣布通过了多家新能源车企的准入考核(16 年被查处骗补的吉姆西客车公司名列其中)。政策优惠下大量具备改装资质的客车企业在 2014、15 年进入市场瓜分中客龙头份额占比。随着骗补查处和政策收紧,行业秩序重整回归理性发展,2017Q1客车市场 集中度出现回升。

2005-2017 年中国客车销量与同比

数据来源:公开资料整理

2011-2017Q1 客车行业CR10

数据来源:公开资料整理

    2017年预测新能源客车销量下滑 20% 以上。新能源客车行业经历 2012、2013 年的导入,2014-2016 年进入爆发式增长,16年骗补风波过后,新能源车企面临补贴退坡,标准趋严的政策走向,生产能力和积极性受到严格考验。2017年 1-5 月新能源客车销量 7148 辆,同比减少 73%,新能源客车在客车行业中占比也由 16 年的22%下滑至 17年(1-5 月)的 4%。预测下半年新能源客车销量环比有望大幅车改善,新能源客车 17 年全年销量约9 万辆降,同比下降 20%-25% 。

2014-2017 年中国新能源客车销量与同比

数据来源:公开资料整理

2014-2017 年中国新能源客车占比

数据来源:公开资料整理

    2017 年补贴目录下发进入常态化。2017年上半年一共发布了五批新能源补贴目录,补贴目录重新调整后 1-5 批新能源补贴目录车型数量分别为 185、201、634、453以及 309款,2017年累计进入补贴目录车型数量达到1782款。其中新能源乘用车、新能源客车、新能源专用车以及燃料电池客车前五批累计数量分别达到 203、1110、464以及 5款。其中新能源客车目录车型占比62%,略低于 2016 年目录车型数目。由于骗补查处和新能源补贴政策调整,2016年四季度到 起到 2017年上半年是新能源客车行业调整期,17年3月起新能源补贴目录进入逐月下发的稳定节奏,标志着补贴新政趋稳进入常态化实施,201年下半年各新能源车企有望进入新车型的稳健投放,环比销量有望改善。

本文采编:CY329
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2024-2030年中国商用车行业市场现状分析及发展前景展望报告
2024-2030年中国商用车行业市场现状分析及发展前景展望报告

《2024-2030年中国商用车行业市场现状分析及发展前景展望报告》共十二章,包含中国商用车行业重点企业分析,2024-2030年中国商用车行业发展趋势预测,2024-2030年商用车行业产业投资机会与风险分析等内容。

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