2017年世界锌精矿产量、消费量、库存及供需缺口趋势分析预测【图】

锌精矿管小红 2017-07-17 05:41 来源：智研咨询

一、全球锌精矿行业产量发展情况分析预测

1、全球锌精矿行业产量现状分析

2015-2016 年全球矿山产出急剧萎缩全球锌精矿生产主要集中亚洲、美洲和大洋洲，这三个地区是上世纪 90 年代以来世界地质勘探和采选业发展的中心，生产总规模增长明显。在这些地区中，主要生产国有中国、澳大利亚、秘鲁、美国、印度、墨西哥、哈萨克斯坦等。

2010-2016 年世界主要国家锌精矿产量（万吨金属）

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相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国锌铝压铸模具市场分析预测及发展趋势研究报告》

2015-2016 年锌精矿产量下降明显

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2015 年是国外矿山关闭最集中的一年，最大的矿山澳大利亚世纪矿，产能为 50 万，在 2015 年 8 月永久关闭；爱尔兰Lisheen矿，产能为 20 万吨，在 2015 年 11 月永久关闭，还有一些其他小矿山关闭，涉及总产能 86 万吨；2016 年公告减产及意外减产（印度和Antamina矿山），涉及产能 55 万吨。2015 年矿山闭坑时间多在年底，因此 2016 年为海外锌精矿减产最大的一年。

2015-2016 年国外减少产能超过 100 万吨

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2、全球锌精矿产量趋势预测

全球近几年锌精矿产量在 1300 万吨左右，2015-2016 年全球锌精矿产量下降超过 100 万吨，全球锌精矿市场进入供应紧张期，未来需要相当长一段时间来恢复。
2017-2018 年矿山产量缓慢恢复，供应依然紧张 2017 年锌精矿产量处于恢复期，增量主要是来自之前投产矿山产能的释放和部分小矿山复产。国外方面，2017 年产量增加最多的是秘鲁Antamina矿和印度韦丹塔公司旗下的矿山，

预计 2017 年新增产量 50 万吨；国内方面，受环保加严影响，一些小矿山并没有如期复产，新投产矿山产能释放低于预期，预估 2017 年国内锌精矿增量为 10 万吨。这样，2017 年国内外锌精矿增量在 60 万吨左右。 2018 年是新建矿山释放较多的一年，有两大矿山投产，一是韦丹塔位于南非的Gamsberg矿，产能 25 万吨/年，二是五矿位于澳大利亚的Dugald River 矿，产能 17 万吨/年，同时还有一些相对较小的矿山，分别是 Rey de Plata 矿、SindesarKhurd矿和Thalanga矿，合计产能 50 万吨，这些矿山投产时间均在下半年，考虑到新投产矿山投产效率，2018 年这些贡献量不会超过 15 万吨，加之中国矿山增量，预计 2018 年锌精矿产量增加 30 万吨。因此，2018 年锌精矿产量仍不能恢复到 2014 年的最高水平。

2017 锌精矿增量为 60 万吨

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2018 年新投产产能为 50 万吨

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国内锌精矿供应不足，对外依存度高我国既是锌精矿生产大国，又是锌精矿需求大国，近些年随着冶炼产能的扩张，锌精矿供应严重不足，每年需要进口近 100 万吨金属量来补充我国的原料需求，对外依存度基本在 20% 以上。

我国锌精矿市场对外依存度高

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锌冶炼产量小幅增长，锌精矿需求增加亚洲是全球冶炼产能最大的地区，近几年锌产量将会有比较大的增长，增量主要来自中国和印度，中国产量的增长，主要是新投产产能的释放，但同时也有一些小冶炼厂因为资金或原料原因减产，总的来看，今年中国增量在 10 万吨左右；而印度今年将会有比较明显的增长，主要是由于印度斯坦锌业旗下的矿山大幅增产，原料供应充足，冶炼厂开工得到很大提高，预计印度将是今年全球精锌产量的主要增量国家。韩国近两年原生和再生锌生产均有突破，原生锌主要是高丽亚铅公司，其Onsan冶炼厂在 2015 年底完成了扩建，扩建产能为 2.7 万吨，Sukpo冶炼厂突破了技术瓶颈，生产比较稳定。欧洲地区近两年冶炼产能和产量均变化不大，未来随着波利顿公司位于芬兰的Kokkola冶炼厂和挪威的Odda冶炼厂的扩建，冶炼产能会有小幅增加。美洲地区在近两年冶炼产能有下滑趋势，超达在 2010 年 5 月份永久关闭了加拿大 Kidd 冶炼厂，锌产能 15 万吨/年，美国在 2014 年 4 月永久关闭了 Monaca 冶炼厂，产能 15 万吨/ 年，同年 5 月份 Mooresboro 冶炼厂投产，产能 14 万吨/年，但 2016 年其所属码头公司申请破产保护，Mooresboro 冶炼厂的生产再次被搁置。澳洲地区，原料相对充足，新星 Hobart 冶炼厂和高丽亚铅 Townsville 冶炼厂开工率很高，尤其是 Townsville 冶炼厂，Port Pirie 厂在 2014 年在进行技术设备升级，2016 年底完工投产。总体来看，近两年国外冶炼厂总产能变化不大，但开工率在好转，尤其是印度，加上中国、澳大利亚国家的增量，2017-2018 年全球精锌产量将有小幅的增长。

全球精锌产量保持低速增长

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二、全球锌消费情况分析

1、全球锌消费继续保持增长

2010-2016 年间，世界锌消费年均递增 3.1%，2016 年达到 1373.2 万吨。其中，中国是全球最大的消费国，2016 年占比达到 48%，年均增速为 4.8%，在全球锌消费中占据重要位置，预计 2017 年消费增速为 2.5%；其次是美国，在全球占比为 6%，年均增速不足 1%，在 2015 年之前一直保持 1%以上的增速，但 2016 年由于极端天气原因导致消费出现萎缩，但 2017 年年美国锌消费开始恢复，加之特朗普上台，考虑到基建投资，美国锌消费将会保持较好增长，根据 ILZSG 数据，1-3 月份同比增长 49.4%，如果按照此增速预计全年美国消费，那么对全球增速贡献量达到 3%左右。其次是韩国和印度，消费量均占到 5%左右，印度的锌需求正在快速增长，属于锌消费领域后起之秀，主要是基建设施方面，在印度镀锌领域占整个锌消费领域的 75%左右，远高于世界平均水平，但目前锌需求还没有得到很好的释放，未来印度锌消费将会快速增长，预计今年消费增速为 7%。还有欧洲一些国家，每个国家锌消费量不是很大，主要消费点在于汽车和基建行业，整体来看属于一个小幅增加趋势，预计 2017 年全球消费增速为 3.5%，而 2016 年增速为 1.4%。

全球主要锌消费国家占比

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2017 年全球精锌消费增幅扩大

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根据相关资料，2016 年全球锌 52%用于钢铁镀锌，16%用于压铸合金，17%用于铜合金，15%用于锌的化学制品等其他领域。终端用途中，建筑、交通和耐用消费品占 79%，基础设施占 14%，工业机械占 7%。

2016 年全球锌初级消费结构

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2016 年全球锌终端消费结构

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2、中国锌消费低速增长

2017 年 1-4 月，国内镀层板产量约为 1891.6 万吨，同比增长 4.8%，折合镀锌板产量为 1759.2 万吨。电池行业处于萎缩状态，但占比很小，对整个锌消费影响不大；氧化锌近两年使用二次物料在增加，对锌锭有一定的替代作用；黄铜回收比例比较高，对锌消费增速贡献不大。鉴于以上对各领域锌需求的分析，预计 2017 年中国锌消费增速为 2.5%，2018 年增速为 2%。

镀锌占据整个锌消费的 60%

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镀锌板产量保持增长

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三、全球锌锭库存情况分析

2015 年全球锌精矿市场开始进入短缺状态，2016 年短缺进一步加剧，但由于前几年锌精矿供应过剩累积了大量库存，2015-2016 年全球锌精矿市场处于去库存阶段，2017 年初锌精矿库存基本消耗殆尽，市场进入真正的短缺阶段。

2017-2018 年全球锌精矿供需依然存在缺口

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截止到 5 月底，LME 库存为 33.1 万吨，较年初下降 9.7 万吨，下降幅度为 22.6%；SHFE 库存为 7.8 万吨，较年初下降 7.5 万吨，下降幅度为 48.8%。

精锌库存不断下降

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2016 年锌价因为锌精矿短缺的逻辑走出了单边上涨的行情，2017 年锌精矿缺口在逐渐缩小，矿短缺将过渡到锌锭短缺，2017-2018 年锌锭缺口逐渐扩大，锌价存在支撑，推断锌价将继续保持高位，预计 2017 年国内锌年均价在 20000 元/吨以上。

精锌供需缺口扩大

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四、锌精矿利润维持高位分析

加工费是矿山支付给冶炼厂的加工费用，当锌精矿市场供应偏紧时，矿山处于有利位置，加工费倾向下降；当锌精矿市场供应宽松时，冶炼厂处于有利位置，加工费倾向上调。 2017 年，国际长单加工费谈定，以 2800 美元/吨为基准价，加工费定为 172 美元/吨，没有价格分享，2800 美元/吨的基准价格也形同虚设，较 2016 年下降 35%。2015 年下半年开始，国内加工费开始下降趋势，最高时曾接近 6000 元/吨，到今年年初，加工费仅有 4000 元/吨左右。国内锌精矿加工费有二八分成机制，即约定好锌价基准（近两年都是以 15000 元/吨为基准），当锌价超出或低于基准价时，按照矿山分享或承担 80%，冶炼厂分享或承担 20%，加上商定的基准加工费，即为冶炼厂实际获得的加工费。今年上半年锌价均处于高位，冶炼厂得到的实际加工费均在 5000 元/吨左右，基本可以覆盖冶炼厂的加工成本。我国每年需要进口一定量的锌精矿，但是加工费一直不能享受国际长单加工费待遇，进口加工费按现货加工费来计算，今年 3 月份时处于最低水平，为 35 美元/吨，折合人民币后较国内矿价格高出 1000 元/吨左右，4 月份开始，进口加工费有所上调，目前 55 美元/吨左右，进口矿价格和国产矿价格相差不大。

锌精矿市场仍处于紧张状态，因此推断加工费仍会处于低位，预计今年国内实际加工费还将保持在 5000 元/吨左右。

国际长单加工费与现货加工费处于历史低位