2017年中国天然橡胶供需及价格走势分析【图】

    天然橡胶按形态可以分为两大类:固体天然橡胶(胶片与颗粒胶)和浓缩胶乳。在日常使用中，固体天然橡胶占了绝大部分的比例。

    胶片按制造工艺和外形的不同，可分为烟片胶、风干胶片、白皱片、褐皱片等。烟片胶是天然橡胶中最具代表性的品种，一直是用量大、应用广的一个胶种，烟片胶一般按外形来分级，分为特级、一级、二级、三级、四级、五级等共六级，达不到五级的则列为等外胶。

    颗粒胶(即标准胶)是按国际上统一的理化效能、指标来分级的，这些理化性能包括杂质含量、塑性初值、塑性保持率、氮含量、挥发物含量、灰分含量及色泽指数等七项，其中以杂质含量为主导性指标，依杂质之多少分为5L、5、10、20及50等共五个级别。

    我国期货交易市场上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一级标准胶SCR5和进口烟片胶RSS3，其中国产一级标准胶SCR5通常也称为5号标准胶，执行国家技术监督局发布实施的天然橡胶GB/T8081~1999版本的各项品质指标。进口烟片胶RSS3执行国际橡胶品质与包装会议确定的"天然橡胶等级的品质与包装国际标准"(绿皮书)。

2000-2022年全球天然橡胶种植面积走势

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2006-2015年全球天然橡胶行业供需情况

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    根据国际橡胶研究组织的统计，2015年全球天然橡胶产量为1231.4万吨，消费量为1216.7万吨。

2013-2015年全球天然橡胶供需分析

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2013-2015年全球天然橡胶产量（千吨）

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2013-2015年全球天然橡胶消费量（千吨）

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    近年来，全球天然橡胶市场贸易总额呈现连续下降趋势，2011年全球天然橡胶进出口贸易总额为841.14亿美元，2015年下降至204.04亿美元。

2011-2015年全球天然橡胶进出口贸易总额走势图

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2011-2015年全球天然橡胶（HS：4001）进出口分析

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2011-2015年全球天然橡胶（HS：4001）进口TOP5

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2011-2015年全球天然橡胶（HS：4001）出口TOP5

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    泰国、印尼以及马 来西亚、菲律宾是世界四大天胶主产国，其年产天胶量总和占了每年世界天胶年产量的 73% 以上。如果再加上中国（主要是海南）、越南、文莱等东南亚国家（地区），可以占到世界天 胶产量的 90%以上。

    天然橡胶供给集中于东南亚四国。橡胶树是典型的热带雨林树种，属多年生乔木，在系统发育中形成了喜高温、高湿、静风、沃土的生态习性。

    而需求方面，天然橡胶需求方面，中、美、日、印度占总需求量的 60%。因此，在印度 洋安达曼海、中国南海、太平洋分别有三条重要的天然橡胶贸易线。

全球天然橡胶供给集中度高

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全球天然橡胶需求集中度

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    泰国作为最大的产胶国，2015 年天然橡胶产量达到约 432 万吨，环比增幅约为 3.7%，虽然相比 2013 年较2012 年 10.4%的增幅明显放缓，但依旧维持增产状态。

    加之越南等新兴产胶国种植面积逐步扩大，产量增加明显，世界天胶供应面持续拓宽。对天然橡胶产业来说，作为泰国、印尼等传统产胶国，种植面积相对稳定，且产业标准化生产程度较高，加之新兴产胶国政府对天胶产业的扶持，所以供应面短期来看难见缩减迹象。

天然橡胶主产国月度产量（2010.12-2015.12.28）

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    历史上看，类似主产国限产（包括限制出口、收储等）政策每年都有，但效果未必尽如人意。2008年的限产成功的扭转了天然橡胶价格的颓势。然而在 2011-2015 年期间，共有至少 9 次的限产政策，其中部分政策推动价格短期反弹，但 均无法改变价格下行的趋势。另有些政策根本对价格不产生作用。

    从历史看，限产、收储、限制出口政策效果未必达到预期且不能改变胶价趋势。

2011-2015 年期间限产政策

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    2015年我国天然橡胶累计产量约82万吨，同比下降6.5%，近年来首次出现同比下滑。但由于进口量持续大幅增加，新增资源量仍有小幅上升，2015年天然橡胶累计新增资源356万吨，比上年增长2.6%，增幅较上年下降1.7个百分点。整体来看，供需失衡局面仍未改变，市场价格全年持续下行，一度跌破万元大关，创出7年新低。

2002-2015年中国天然橡胶行业产量情况

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2010-2015年中国天然橡胶行业供需平衡情况

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东京天然橡胶价格与库存（2010.2-2015.12.28）

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    限制出口量太小，库存又偏高。61 万吨的限制出口量不足全球供给的 7%，也只有全球库存的 19%。全球和国内天然橡胶库存都偏高，加上轮胎企业由于此前几年下游需求低迷导致轮胎产品积压，对整个天然橡胶价格趋势影响有限。

青岛保税区库存量处于高位（万吨）

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全球天然橡胶库存处于上行周期

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中国天然橡胶产量和消费量（2010.12-2015.12.28）

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    天然橡胶月度消费有所回升，产量保持增长态势，库存维持在高位。

天然橡胶中国月度消费量

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天然橡胶期货库存

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国天然橡胶工业市场运营态势及发展前景预测报告》