2016年中国家具行业发展趋势分析【图】

家具阳芬 2017-01-12 06:06 来源：智研咨询

一、中长期消费需求仍在，家具业有望进入稳增长常态

房产后周期效应逐步弱化，调控政策对于家具业或影响甚微。家具制造业作为典型的房地产后周期行业，与地产景气度紧密相关，根据测算，家具销售大致滞后于地产销售 8-12 个月。从商品房销售情况来看，我国住宅商品房销售从 2015 年初开始触底反弹，全国住宅商品房销售面积显著增长，并且 2016 年以来我国住宅商品房待售面积也持续负增长，整个房地产行业景气度较前两年显著提升。而今年 10 月以来，为保证房地产市场平稳健康发展，国家及各地政府密集出台了多项房产调控政策，房地产业目前的高速增长态势或难以持续。但认为这对于家具行业后期走势影响不大。一方面，从房产销售与家具行业收入增速对比情况来看，虽然家具销售滞后于地产销售，但该现象实际上从 2012 年开始已经逐步弱化，上游房地产销售对于家具行业的影响正不断减小；另一方面，从家具行业近几年零售额情况来看，从 2013 年开始，整个家具行业已进入一种稳增长常态，影响家具行业发展的核心因素已不再是房产景气度，认为更多地是来自于消费升级大背景下，消费者对于家具产品的固有消费需求。因此综合来说，此轮房产调控对于家具业后期走势或影响甚微，未来家具行业有望逐步脱离房地产市场并形成独立的行情走势。

家具行业滞后于我国商品房销售

数据来源：公开资料整理

今年我国住宅商品房待售面积持续下降

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我国家具零售额累计值及同比增速情况

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我国家具零售额当月值及同比增速情况

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旧房翻新与结婚生育潮保障行业中长期需求。2005 年开始，我国进入地产业高速发展的黄金时代。截至 2015 年，十年间我国商品房销售面积已达8.5 亿平方米。根据行业一般规律，居住 5 年以上房屋即出现翻新需求，居住 10 年以上的房屋约有六成需要重装。从时间节点上看，今年起旧房翻新的市场需求或将逐渐放量。另一方面， 2015 年我国住宅存量房面积达到4.3-4.5 亿平方米，这些空置毛坯或是简装的二手房，同样存在装饰和翻新需求。此外，受一二线城市高房价影响，价格相对较低且建房时间较短的二手房尤其受到市场青睐。与此同时，我国第三次生育高峰期出生的人口已进入 25-35 岁婚育适龄阶段。认为在家具消费领域，该年龄段人口相比 25 岁以下消费人群更具消费能力，相对 40 岁以上人群更具消费活力。加之婚嫁需求下，按照我国传统习俗，结婚一般需购置新房，且婚房装修通常较为讲究，这也将延展家具消费潜在需求。同时，结婚潮人群未来还将生育小孩，尤其在二孩政策催化下，改善性住房需求也将进一步扩容行业消费空间。

2005 年开始我国商品房销售放量明显

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旧房翻新也成为主要家装消费来源之一

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我国历年人口出生率（ % ）

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各年龄段家具消费情况

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二、消费升级及消费主力切换利好品牌家具企业发展

消费升级时代，品牌化大行其道。我国正经历第三次消费升级，根据数据，2015 年我国私人消费对 GDP 增长贡献率已攀升至 41%，成为拉动经济发展的重要力量。根据报告，未来五年，投资和净出口对 GDP 贡献率将进一步降低，私人消费的贡献将持续扩大，达到 48%，中国经济将从投资为主导转向以消费为主导。同时，预计到 2020 年，中国的消费市场仍将扩大约一半，达到 6.5 万亿美元的规模。另一方面，随着近年来新兴中产阶层的崛起，越来越多消费者步入中、上消费阶层，消费者的消费需求已不仅仅是满足使用需求，更多地，消费者将更多关注产品品质及口碑，对于家居行业来说，品牌化的家具产品将会更易受消费者青睐。

各国名义私人消费规模（万亿美元）

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中国城镇家庭收入结构

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健康消费成为新常态，家居产品环保要求趋严。在消费升级大背景下，对于家居业相关产品来说，消费者不仅会关注产品品牌及设计能力，消费者对于各品类产品的健康关注度也已开始逐渐提升。家居产品在板材及油漆选择过程中都会涉及到要考虑环保问题，同时随着国家一系列环保政策的出台，健康环保的家装产品逐渐成为了未来的趋势。

水性漆的环保优点

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家居消费主力切换，新主力品牌、设计意识更强。生于 80、90 及 00 年代的新世代正取代 50、60 及 70 年代的“上一代”成为消费市场的主导力量。目前成熟的新世代消费者（15-35 岁）在中国城镇 15-70 岁人口中占比为40%，相比上一代的中国消费者，新世代消费群体消费能力更强。根据消费调研，与上一代的上层中产阶层消费者相比，年轻一代的上层中产阶层消费者在众多品类的消费上要高出 40%。此外，相较于上一代消费者，新世代消费时会更加关注品牌及设计感，对于家居企业来说，随着我国消费主力的逐步切换，那些具有强大品牌竞争力及设计能力的企业会更多成为新世代消费者的主要消费选择。

2015 年消费者品牌偏好情况