2017年中国蛋氨酸行业发展前景及市场供需预测【图】

蛋氨酸 2016-12-06 06:10

蛋氨酸，又称甲硫氨酸，化学名称甲硫基丁氨酸，是构成蛋白质的基本单位之一，是必需氨基酸中惟一含有硫的氨基酸。它除了作为蛋白质的结构组分之外，还参与体内胱氨酸合成、甲基的转移及磷的代谢和肾上腺素、胆碱和肌酸的合成，对人类和动物的营养至关重要。蛋氨酸无法在动物体内合成，必须从食物中摄入。

氨基酸营养分类

资料来源：公开资料整理

工业生产蛋氨酸主要用途为禽类和猪饲料的添加剂，将其加入饲料中，可以促进禽畜生长、增加瘦肉量和达到缩短饲养周期的效果。蛋氨酸行业上游是丙烯、甲醇、天然气等能源化工行业，下游主要是饲料业和畜禽养殖等产业。

蛋氨酸行业上下游

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玉米和谷物主要做为饲料的能量原料，豆粕主要做为饲料的蛋白质来源，但三者的蛋氨酸含量不能满足动物正常需求，容易引起动物蛋氨酸缺乏。必需氨基酸按照需求程度和重要性可划分为第一、第二限制氨基酸，对于禽类、高产奶牛和鱼类，蛋氨酸一般是第一限制氨基酸，对于猪，蛋氨酸一般是第二限制性氨基酸。

养殖业限制氨基酸

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养殖业中通常需要在饲料中额外添加蛋氨酸作为补充，目前国内主流配方禽类饲料中额外添加蛋氨酸的量在 0.1%左右，测算蛋氨酸在饲料成本中占比仅为 1%左右。饲料总成本随蛋氨酸价格变动不大，下游行业对于蛋氨酸的价格变化敏感度较低。鱼粉中含有丰富的蛋氨酸以及其他多种氨基酸，常作为氨基酸来源补充于饲料中，与蛋氨酸互为替代品。进口鱼粉质量指标中蛋氨酸含量为 1.5-1.8%，与单从补充蛋氨酸的角度出发，添加 57 千克鱼粉等同于 1 千克蛋氨酸的效果。相比鱼粉需要从自然界获取，近年来过量捕捞造成渔业资源枯竭，鱼粉产量有下降趋势，合成蛋氨酸通过工业化大生产得到，可以简单而粗暴的扩大生产规模。

全球鱼粉年产量（百万吨）

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全球鱼粉价格（美元/吨）

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目前市售的蛋氨酸有四个品种，分别为固体蛋氨酸、液体蛋氨酸 (羟基蛋氨酸，又称蛋氨酸羟基类似物，Methionine Hydroxy Analog, MHA）、羟基蛋氨酸钠盐和羟基蛋氨酸钙盐。饲料市场主要消费的是固体蛋氨酸和液体蛋氨酸，液体蛋氨酸通过使用专业喷撒系统给料，能够实现自动化控制，降低人工给料误差和风险，达到精准定量和均匀混合。因而，规模较大、自动化程度较高的客户更倾向于使用液体蛋氨酸。据安测算，目前全球液体和固体蛋氨酸需求占比分别为 40%和 60%。

通常来讲，只有 L 构型的氨基酸才具有生物活性，才能被动物直接利用。固体蛋氨酸和液体蛋氨酸均为消旋的 DL 构型混合物。但 D-蛋氨酸在体内通过氧化脱氨基，转氨化转化为具有生物活性 L-蛋氨酸。有研究表明，鸡对 DL-蛋氨酸的利用率为 L-蛋氨酸的 95%，猪对 DL- 蛋氨酸的利用率为 L-蛋氨酸的 100%。液体蛋氨酸在体内通过氧化，转氨化转化为具有生物活性 L-蛋氨酸，因此与蛋氨酸等同使用，用做蛋氨酸的补充剂。

D-蛋氨酸和羟基蛋氨酸在生物体内转化与利用途径

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目前蛋氨酸生产工艺有发酵法和化学合成法。由于发酵法产品提取率低，菌种效率低，成本高，韩国希杰是唯一使用发酵法生产蛋氨酸的公司。目前全球主要厂商均采取化学合成法。化学合成法按反应中间体的不同又可分为氰醇法和海因法。

固体蛋氨酸及液体蛋氨酸工业生产工艺及产品

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2015 年全球蛋氨酸年需求量达到 110 万吨，2010 年-2015 年同比增速一直稳定在 5%-6.5% 之间，需求增速稳定。

蛋氨酸全球年需求量（万吨）和增速

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蛋氨酸市场是典型的寡头垄断市场，行业集中度高。蛋氨酸行业具有规模化和一体化的特点，属于资金和技术密集型产业，固定资产投资大、项目建设周期较长，另一方面，蛋氨酸生产工艺的复杂性，目前为止只有少数寡头真正全面掌握了成熟技术，较高的资金壁垒和技术壁垒阻碍其他企业的进入，蛋氨酸行业成为巨人之间的游戏。蛋氨酸主要有赢创、安迪苏、诺伟司、住友、紫光、希杰、伏尔加、新和成八家生产商， 2015 年全球蛋氨酸理论产能为 153.4 万吨，2015 年全球蛋氨酸的实际供应量为 116.5 万吨。其中赢创、安迪苏、诺伟司和住友四大寡头拥有 2015 年全球蛋氨酸产能的 90.2%，占 2015 年全球供应量的 92.9%。

2015 年蛋氨酸全球产能比例

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2015 年蛋氨酸全球市场份额

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从产能来看，赢创的产能占到全球总产能的近四成，其五家蛋氨酸工厂分布在欧洲、美国和亚洲，可以通过调整五个工厂的生产以及销售进度、对库存的调整来达到市场供应量，对全球的供需格局都有重要影响，是目前市场具有重要定价权的公司。对比往年的产量与产量数据，赢创开工率低于安迪苏、诺伟司和住友，体现其控制供应量以确保合理利润空间的策略。

从产品类型来看，国际蛋氨酸龙头依靠其产品组合优势，充分整合蛋氨酸和酶、微量元素、维生素等多种营养品资源，打造复合制剂组合，提升产品技术含量和产品附加值，已经完成从初级产品供应商向产品+解决方案转型。同时也大力培育和拓展反刍动物和水产养殖等新兴市场，打开蛋氨酸新的市场增量。如安迪苏面向反刍动物市场推出的 Mepron®反刍动物专用蛋氨酸；赢创面向反刍动物市场推出的 Mepron®反刍动物专用蛋氨酸；赢创面向鱼类市场推出的 DL-Methionine for Aquaculture™；赢创面向虾类和贝壳类市场推出的 AQUAVI® Met-Met；诺伟司推出的艾维酸®DA 和 MINTREX®提供鱼虾蛋氨酸源的同时，分别起着维护肠道健康和补充微量元素的目的。

全球蛋氨酸生产厂家技术及产品类型

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目前蛋氨酸生产基地分布在欧洲、北美洲和亚洲，其中欧洲占 60 万吨，亚洲（包含中国） 55.8 万吨。按照公开资料推算，2016 年底全球蛋氨酸理论产能将达到 170 万吨；2017 年底全球蛋氨酸理论产能将达到 175 万吨；到 2020 年底，全球蛋氨酸产能预计将达到 212 万吨。从竞争格局来看，紫光、新和成、和邦生物与韩国的希杰四家企业为行业新进入者，新产能的进入会打破现有行业格局，加剧行业竞争，市场集中度暂时趋于分散，直至新进入者的淘汰或确定优势，新垄断格局的诞生。

2016 年-2020 年蛋氨酸产能进入情况和预计进入情况

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2009-2016 年的 7 年间，固体蛋氨酸价格经历了 2 次较大的波动：第一次是在 2009 年，法国罢工等引发供应紧张，价格出现上涨。第三次是在 2014 年-2015 年初，紫光由于环保问题停产；美国蛋氨酸生产原料工厂接连出现事故；进口厂家对国内第二季度市场需求判断不乐观导致供应缩减，加上通关延迟，造成蛋氨酸供应紧张，导致蛋氨酸价格创历史新高，接近 120 元/千克。伴随 2014 年第四季度宁夏紫光、新加坡赢创工厂、马来西亚希杰工厂投产释放产能，2016 年一季度末安迪苏南京工程二期建成达产，国内供应压力逐渐加大，目前蛋氨酸市场价格处于低位。

2009 年以来国内固体蛋氨酸价格走势图 (元/千克)

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1995-2015 年 20 年间，中国蛋氨酸进口量增长 4.5 倍，年化增速为 7.80%，进口蛋氨酸量增加的背后，是国内养殖业的高速发展带来的需求。2015 年我国全年进口蛋氨酸 15.8 万吨，创 5 年来同期新高，同比上涨 20.30%。2016年 1-7 月，累计进口量达到 10.2 万吨，同比增长 13.57%。在国内产能逐步进入市场后，进口量仍在加大，国内市场供应愈发宽裕，短期内国内蛋氨酸市场供过于求，这也意味着未来一段时间内国内蛋氨酸市场仍面临较大的压力。

国内蛋氨酸进口量月度累计值（吨）

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国内蛋氨酸年进口量（吨）和同比增速

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我国 2015 年国内蛋氨酸全年 22.2 万吨供应量，有 15.8 万吨为进口，自给率仅 29%，71% 的蛋氨酸依靠进口满足，自给率低。其中，赢创占进口总量的 57%，住友占比 22%，希杰占比 12%，安迪苏占比 4%。相比于供应格局，安迪苏进口量少的原因是南京安迪苏一期 7 万吨产能投产后，从国内直接供货，优势更大，证明安迪苏的国内布局深远而成功。国内企业紫光占比达到 13%，本土蛋氨酸企业加速进入市场。

2015 年国内蛋氨酸供应格局

资料来源：公开资料整理

2015 年国内蛋氨酸进口格局

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国内的蛋氨酸产业在卧薪尝胆后终有所突破，紫光在重庆 1 万吨/年产能因环保问题关停后，宁夏紫光一期 5 万吨/年蛋氨酸产能于 2014 年 12 月建成生产，二期 5 万吨/年蛋氨酸于 2016 年 8 月底试生产。南京安迪苏建设 14 万吨/年液体蛋氨酸项目，一期 7 万吨/年液体蛋氨酸项目 2013 年已建成试运行，二期 7 万吨/年液体蛋氨酸项目于 2016 年一季度末满产。新和成计划分两期建设年产 10 万吨/年蛋氨酸项目，一期 5 万吨/年蛋氨酸产能 2016 年 6 月底试生产，预期 9 月底出产品。到 2017 年底，国内蛋氨酸产能将达到 34 万吨/年。

国内蛋氨酸产能分布