2016年院线行业概览分析【图】

院线阳芬 2016-11-11 09:12 来源：智研咨询

一、院线：连接制片发行与观众的放映渠道

电影产业链主要包括制片、发行、院线、影院四个环节。院线是以影院为依托，以资本或供片为纽带，由一个电影院线公司和若干电影院组合形成的主体。在整个产业链中，制片环节投入资金、剧本及制作团队等要素进行影片制作；发行环节从电影制片商方面获取影片发行权后，主要负责影片在全国范围内的发行和营销；院线公司从发行商处获得电影拷贝后，负责向其所属影院进行发行，并就影片在所属影院放映进行统一安排；影院统一按照其所属院线公司的排映计划对影片进行放映，最终为消费者提供观影服务。

电影产业链

电影产业链上各环节的利益分配通过票房分账的形式进行。在整个产业链中，自上而下是业务流，自下而上是资金流。院线行业的利润水平与票房总收入及分账比例密切相关，而各环节之间具体分账比例的确定主要视供求关系、影片质量、档期、类型及上下游之间的议价能力等市场因素而定。

目前国内多数影片采取固定分账制，票房总收入扣除 5%的电影专项基金、3%的增值税及 1%-3%的中影数字发行代理费后得到票房净收入（可分账收入），制片商和发行商分账比例约为票房净收入的 43%，院线及影院分账比例为 57%。制片与发行之间、院线与影院间的最终分账比例则根据双方协议协商确定。

国内票房收入固定分账模式

北美院线与制片发行之间则主要采取阶梯分账制，其有两种计算方式：一种为 90/10 模式，电影上映首周时，用影片在影院的总票房收入，减去前期商定的必要固定开支（此项开支与电影院的具体条件，如设施、座位数、银幕数等有关），再乘以 90%，得到制片与发行方首周的分账收入 A，之后每两周制片发行方分账比例减少 10%；另一种为保底模式，首周总票房不减去必要固定开支，而是直接乘以一个保底系数（通常为 60%-70%）得到制片发行方的分账收入 B，之后亦为每两周分账比例减少 10%。制片发行方会取 A、B 两项收入的较大者为该周的分账收入。

美国阶梯分账模式

二、“院线制”改革历程及现有院线经营模式

国内“院线制”模式确立于 2002 年。在此之前，国内电影的发行放映体制是在借鉴苏联模式的基础上形成的区域供片，省、市、县层层发行的模式。可以说，有一级政府就有一级隶属于政府的发行放映公司，从而造成电影市场条块分割、布局分散、自我封闭、结构单一的特征。为了激发电影市场的活力，2001 年，国家广播电影电视总局、文化部联合下发《改革电影发行放映机制的实施细则（试行）》，正式拉开院线制改革大幕。在国家政策的推动下，一批区域性院线及跨省院线纷纷组建，逐步建立起以院线为主的供片机制，促进了跨地区经营，减少了发行层次，增加了发行渠道，极大推动了国内电影产业的发展。

根据院线与旗下影院的经营模式，目前国内院线企业可分为纯资产联结型、资产联结为主型和签约加盟为主型三种类型。资产联结为主的院线以自身资本直接投资建设旗下影院，以内部管理的方式进行具体的发行放映业务的经营和管理，院线对旗下影院管控能力强，目前国内仅有万达院线属于纯资产联结型；资产联结为主型院线旗下的多数影院由院线直接投资，同时鼓励加盟；签约加盟的院线公司旗下影院主要以签约方式加盟院线，以供片为纽带联接，以外部交易的方式进行与影院之间的发行放映业务的经营和管理。

我国现有城市院线经营模式

三、观影人次及分账比例是影响院线利润水平的核心因素

院线的收入主要由票房收入、商品销售收入及广告收入三部分构成。其中不论对以万达院线、联和院线为代表的国内院线，还是对以 Regal、AMC 及 Cinemark 为代表的北美三大院线来说，票房收入都是其最主要的收入来源，占比达 60%以上。我们认为，票房收入取决于观影人次及票价，其中观影人次弹性更大，并且商品销售及广告同样依托流量（观影人次）的多少，因此观影人次是驱动院线行业收入增长的主要因素。

2015 年万达院线收入构成

2015 年 Regal Entertainment 收入结构

从成本费用看，上游票房分账、房租与水电、折旧及人工开支是院线成本的主要构成。其中上游分账计入营业成本且占比最大，达 43%。而院线旗下影院多通过物业租赁而来，且租赁周期通常为10-20 年，短期看租金变动对整个院线行业成本的边际影响较小。此外，由于单座影院人员配置数量较少，且网络购票后自动取票等新模式的兴起，人员配置数量可进一步下降，人工成本的占比和影响亦较小。认为未来上游分账比例的变化将是成本端影响院线行业利润水平的核心变量。

院线成本费用构成

不同规模多厅影院人员配置安排

因此，观影人次和分账比例是影响院线行业利润水平的核心因素，构建的核心分析框架亦将围绕上述因素展开：观影人次受到人均可支配收入增长（消费升级）、银幕增长（渠道下沉）、替代品及票价、影片质量等的综合影响，分账比例则主要由产业链上游制片发行方的议价能力决定。此外，进入壁垒及内部竞争影响了行业整体的利润水平。

院线行业利润影响因素及核心分析框架