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2016年中国PX(对二甲苯)行业市场供需状况及投资前景分析【图】

    数据显示,我国的 PX消费量多年来保持快速增长,1994 年表观消费量为 72万吨,而 2014年表观消费量已飙升至 1847 万吨,为 20 年前的 25 倍有余。特别是近 10 年来,年均增长率更是高达 20%。

我国 PX消费量持续快速增长,产量未能同步增长

国内 PX供不应求,进口依赖度攀升至 50%以上

    上世纪九十年代中期以来(除 2008、2009 年),我国的 PX 产量增速长期低于消费量增速。过去 20 年间,我国 PX消费量平均增速为 17.6%,同期产能增速仅为 14.8%,而产量增速更是低至 12.8%,低于需求增速近 5 个百分点,开工率也呈总体下滑态势。因此,1995 年前我国尚可实现 PX 的自给自足,自 1996年起成为净进口国,至 2014年 PX净进口接近 1000 万吨(表观消费 1800 余万吨,产量仅为 860万吨),进口依赖度高达 50%以上。国内现有的主要 PX产能合计超 1370万吨, 2015年国内年产量不足 1000 万吨。

我国现有 PX产能情况统计

厂家
地区
产能(万吨/年)
上海石化
上海
85
扬子石化
江苏
85
中海油惠州炼化
广东
84
大连福佳大化
辽宁
140
辽阳石化
辽宁
70
青岛丽东化学
山东
100
腾龙芳烃
福建
160
福建联合化工
福建
77
镇海炼化
浙江
60
金陵石化
江苏
60
天津石化
天津
38
洛阳石化
河南
22.5
乌鲁木齐石化
新疆
100
齐鲁石化
山东
10
彭州石化
四川
60
海南炼化
海南
60
宁波中金石化
浙江
160
合计
1371.5
 

    目前,我国 PX工厂总体开工率偏低,仅为 60% ~ 70%,远低于周边国家 PX产能利用率(日本、韩国、新加坡平均约为 80% ~ 90%),并且整体呈下行趋势。

国内 PX工厂总体开工率仅为 60~70%,远低于周边国家平均水平

    PX 工厂长期保持低开工率的原因,一定程度上与原料——石脑油——在国内的供应不足相关。由于国内原油总体来讲成分较重,石脑油作为一种轻质油,收率仅为原油加工量的 13%,同时还要用于汽油(以石脑油为原料的重整汽油)、乙烯等的生产,在国内供应较为紧张。
数据显示,2008年以来我国石脑油消费平均增速高于产量增速 4.2 个百分点,自 2009年起成为石脑油净进口国,目前供应缺口达 360 万吨,对外依存度也攀升至接近 11%。尽管近期消费量增速与产量增速基本持平,但可以预期随基数的不断增大,石脑油的供应缺口仍将持续扩大。有预测估计,2020 年我国石脑油产量可达 9450万吨,同时存在 1000 万吨左右的缺口。

国内石脑油供不应求,存在供应缺口

自 2009年起我国成为石脑油净进口国,缺口达 360万吨

    以我国 2014 年 2655万吨的 PTA产量估算,共需消耗 1740 万吨原料 PX(若以 4400万吨产能满产计,则需消耗超过 2800 万吨的 PX)。较之 2014 年 1200 万吨的 PX 产能和 860 万吨的产量,国内的 PX 供应存在较大缺口,需从中国台湾、印尼、泰国、日本和韩国等周边国家(地区)大量进口。2014 年我国 PX进口总量接近 1000万吨,总金额达 125 亿美元,其中韩国、日本和中国台湾为供应量前三的国家(地区),进口量分别为 375、191和 142 万吨。

2014年我国 PX进口量已接近 1000 万吨

我国 PX进口大部分来自东亚地区

2012年起韩国对华 PX出口出现快速增长

进口自韩国的 PX占比逐年提高,已接近 40%

    面对中国庞大的市场需求和巨大的产能缺口,无论是邻近的日韩还是拥有丰富石油资源的中东国家,亚洲各国都纷纷将 PX作为重要石化项目大力推进以争抢中国市场。

亚洲 PX产能快速增长,全球占比突破 85%

中、韩、日、印占据亚洲 PX产能七成强

    相关报告:中国产业信息网(https://www.chyxx.com/)发布的《2016-2022年中国对二甲苯行业运营态势与发展战略研究报告

    2009 年世界 PX 产能约为 3255 万吨,其中亚洲产能约 2500 万吨,占比约为 78%。此后数年间,全球产能保持快速平稳增长,平均增速接近 9%。至 2014 年,美洲产能基本保持不变,欧洲有约 100 万吨的产能增加,而亚洲则连年大幅增长,数年间 PX产能增加超过 1500 万吨、总产能超过 4100 万吨,在全球 PX 的产能占比也跃升至 85%以上。仅2014 年一年,亚洲地区就有总产能超过 600 万吨的 PX 项目投产,而中国项目的产能仅占其中不到 10%的份额。目前,本地区仍有相当规模的 PX项目在建或计划新建、扩建,按目前各个项目规划,至 2018年亚洲地区新增产能将达 1000万吨,总产能有望突破 5200 万吨。

2014年亚洲地区新增产能超过 600万吨

项目
地点
产能
中石油
彭州
60
沙特阿美-道达尔(SATORP)
朱拜尔
80
印度
ONGC芒格洛尔
92
新加坡裕廊芳烃
裕廊
80
韩国
SK-新日本石油和能源蔚山
100
韩国
SK全球化学(SKGC)仁川
130
三星-道达尔
大山
100
合计
642
 

2015年及以后亚洲地区仍将有 1000 万吨的 PX产能投放

项目
地点
产能/万吨
预期投产时间
印度Reliance
Dahej
150
2015
印度Oil Corp
Vadodara
37
2015
韩国GS-Caltex-Taiyo Oil-showa Shell
Yeosu
100
2015
沙特Aramco-Sumitomo
Rabigh
130
2016
沙特Aramco-中石化
Yanbu
70
2016
恒逸文莱
Brunei
150
2016
卡塔尔石化
 
80
2016
哈萨克斯坦JSC Kaz Munai Gas
 
50
2016
越南PetroViet-Idemitsu-Kuwait
 
35
2017
沙特Aramco
Ras Tanura
120
2017
沙特Aramco
Gizan
65
2018
合计
987
 
 

    从价格形成机制看,相对于进口 PX,国内的 PX价格体系显得更为合理,也更符合下游 PTA用户的利益。一方面国内的定价方式是当月确定当月价格,而 ACP 则是上一月提前确定下月价格,对于下游用户的生产经营来讲存在一定价格风险;另一方面,下游用户在国内 PX价格形成中的话语权相对更重,而 ACP 的闭门磋商机制也难以充分反映市场情况。对比近年来中石化 PX结算价和我国的 PX进口均价,不难发现 PX国内国外两个价格总体来讲呈现出高度的相关性。无论是从价格形成机制还是实际结果来看,当前国内作为 PTA 原料的 PX 的市场价格,某种意义上来讲是由亚洲主要 PX 出口国主导的 ACP 价格体系所决定的。

PX国内国外两个价格总体来讲高度吻合

    据统计,2013年亚洲 PX 产能 3500万吨、产量共计约 2900 万吨,同期 PTA产能约 6000万吨,以中国当年平均开工率 75%计,需消费 2950 万吨 PX,PX在亚洲范围内供需基本处于平衡或略有供不应求。而到 2014年,亚洲地区 PX 产能增长至 4150 万吨、产量约 3300万吨;同期 PTA产能增至 6500万吨,以 70% ~ 75%开工率计(中国当年平均开工率为 70%)需消费原料 PX2980~3190 万吨,PX 产能过剩局面初现。2015年,预计亚洲地区仍有 400 ~ 500万吨PX 产能投放,同期 PTA产能也将大幅增加至 7000 ~ 7500万吨,但开工率持续下降;根据预测,年内亚洲区域 PX产量可达 3640 万吨,而以 65% ~ 70%开工率计算(中国当年平均开工率为 66%),对应的 PX消费量仅为 3200 ~ 3450万吨,PX的供过于求进一步扩大、产能过剩局面将进一步加剧。

2015年及以后国内 PX新增产能情况

公司
产能(万吨)
进度
宁波中金石化
160
2015年8月底已投产
海南炼化
80
已通过环评,尚未开工
河北玖瑞化工
80
环评中,尚未开工
九江石化
60
已通过环评,建设中
宁波宝塔石化
80
2015年2月签订协议,宝塔石化-美国UOP公司PX技术合作
恒力石化
待定
国务院《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》重点布局的产业项目——整体炼化项目2000万吨
虹港石化
待定
炼化项目待建——整体炼化项目1000万吨

    这些新增产能的逐步释放,将进一步缓解我国国内 PX的供应缺口、同时加剧亚洲范围内 PX供过于求的现状,在这样的内外部条件下,未来我国 PX 用户即 PTA生产企业在亚洲 PX市场定价问题上的话语权有望进一步加大, PX 价格可能进一步向下调整,产业链的利润分配也有望进一步趋向合理。

本文采编:CY303

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