2016年中国新能源行业发展趋势及投资前景分析【图】

    2014 年 11 月 19 日，国务院办公厅发布《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》，提出着力优化能源结构，坚持发展非化石能源与化石能源高效清洁利用并举，要大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。到 2020 年，非化石能源占一次能源消费比重达到 15%，天然气比重达到 10%以上，煤炭消费比重控制在 62%以内。（2013年我国能源消费结构为：非化石能源占 9.8%，天然气比重 5.8%，煤炭占 66%，原油占18.4%）。

我国能源消费结构变化趋势

    2015年1-10月份，我国发电总量累计值同比下降0.06%，其中火电发电量同比下降2.57%，水电同比增长 3.44%，核电同比增长 32.44%，风电同比增长 23.46%。

我国电力发电量增长率比较

    智研咨询（ http://www.chyxx.com）发布的《2015-2020年中国新能源市场调研与投资前景报告》中指出： 截至2014年底，全国全口径发电装机容量为13.6亿千瓦，同比增长8.7%，其中非化石能源发电装机容量4.5亿千瓦，占总装机容量比重为33.3%。2014年，全国全口径发电量5.55万亿千瓦时，同比增长3.6%，其中非化石能源发电量1.42万亿千瓦时，同比增长19.6%；非化石能源发电量占总发电量比重自新中国成立以来首次超过25%，达到25.6%、同比提高3.4个百分点。另外，全国发电设备利用小时只有4286小时(发电设备利用小时均为6000千瓦及以上电厂口径)，为1978年以来的年度最低水平，同比降低235小时。另外，由于经济增速稳中趋缓，去年我国电力消费需求增速也创了1998年以来新低。据统计，2014年全国全社会用电量5.52万亿千瓦时，同比增长3.8%，增速同比回落3.8个百分点。

    一、核电：已经重启，快速发展

    能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》指出，“安全发展核电。在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设，研究论证内陆核电建设。坚持引进消化吸收再创新，重点推进 AP1000、CAP1400、高温气冷堆、快堆及后处理技术攻关。加快国内自主技术工程验证，重点建设大型先进压水堆、高温气冷堆重大专项示范工程。积极推进核电基础理论研究、核安全技术研究开发设计和工程建设，完善核燃料循环体系。积极推进核电“走出去”。加强核电科普和核安全知识宣传。

    到 2020年，核电装机容量达到 5800 万千瓦，在建容量达到 3000 万千瓦以上。截至 2015 年 11月，中国大陆地区共有 23 台商用核电机组投运，总计装机 2139.5 万千瓦，另有 25 台核电机组在建，总计装机 2745 万千瓦，两者合计 4885 万千瓦，距离《核电中长期规划》中所确定的 5800 万千瓦在运，3000 万千瓦以上在建的目标尚有 3915 万千瓦的缺口。因此，在 2015 年至 2020 年 6年时间内中国至少还将新建约 4000 万千瓦的核电装机才能满足规划目标。

    过去 20 几年时间里，中国核电行业发展迅速，目前中国核电比重仍然显著低于国际平均水平。2013 年世界核电占其总发电量的 10.19%，中国核电占其总发电量的比重仅仅为1.96%。同期中国总发电量占世界总发电量的比重为 23.18%，中国核电发电量占世界核电的比重为 4.45%。

世界-中国核电设备装机容量

世界-中国电力总发电量、核电发电量比较

    预计到 2040 年，新增核电装机容量中，中国占 45%，印度、韩国和俄罗斯三国的总和占 30%。美国核电将增加 16%，日本的核电会有所反弹（但仍不会达到福岛第一核电站事故之前的水平），欧盟核电装机会下降 10%。核电相关的政策是国家能源战略的一项重要内容，即使对于那些致力于逐步淘汰核电技术的国家，也必须考虑寻找替代核电的能源。全球的核电装机容量将增加近 60%，从 2013年的 392 吉瓦增长到 2040的 620 吉瓦以上。然而，核电在全球的发电份额（与现在比）仅会上升一个百分点，达到 12%。核电的这种增长模式，反映了核电发展需要克服的一系列特殊的经济、技术和政治挑战。

    2015 年1-9 月份，我国核电合计发电量 1261.63 亿千瓦时，同比增长 32.44%。核发行业主营业务收入 431.25 亿元，同比增长 32.61%；利润总额 155.96 亿元，同比增长 32.28%。

核电发电量恢复性增长

核力发电行业收入及其增长率

核力发电行业利润累计值及其增长率

    随着我国核电技术自主化率的提高，我国的核电站已经从以往的建立在海边为主转向内陆省份，其中湖南、湖北、河南、安徽、重庆、四川都将建设百万千瓦级的机组。按照目前大约 2000 美元/千瓦的二代核电机组投资中，一套 100 万千瓦核电机组的造价将达到人民币 123 亿元。如果按照三代核电机组建设，一套 100 万千瓦机组的造价更将升至人民币 221 亿元，待建项目的总投资将达到人民币 8800 亿元，如此巨大的投资无疑将拉动整个产业链的发展。

    从中广核旗下核电站的建设情况看，二代核电站国产化已经取得长足的发展：从大亚湾开始，中国的国产化率只有 1%，到岭澳二期核电站国产化率已经达到 70%，再到近期投入运营的红沿河和宁德核电站国产化率已经升至 80%，未来规划是达到 90%的国产化率。引进消化不久的三代核电站 AP1000 在建的四个机组的国产化率只有 50%，而国内消化吸收后的“升级版”三代核电机组 CAP1400 示范工程国产化率将超 80%。

核岛设备投资分布

常规岛设备投资分布

    二、太阳能光伏：成本下降以及政策推动促使市场爆发性增长

    2015 年 1-9 月，我国太阳能发电行业主营业务收入 173.16 亿元，同比增长 33.95%；利润总额 38.32 亿元，同比增长 37.68%。成本下降以及政策推动是国内光伏市场爆发的两大原因，中国从光伏制造大国走向光伏装机大国。

太阳能发电行业收入及其增长率

太阳能发电行业利润累计值及其增长率

    国内外多晶硅料价格、多晶硅料价格、单晶多晶电池片价格、单晶多晶硅电池价格、单晶多晶组件价格、晶硅薄膜光伏组件价格的走势总体有利于行业的健康发展。

光伏行业综合价格指数(SPI)

    光伏行业可以分为中上游制造环节和下游系统集成、电站开发及运营环节，由于目前光伏发电成本整体上仍然高于常规能源的发电成本，因此光伏行业的终端需求仍然不是完全市场化的，需求波动很大程度上取决于各国的相关行业政策变化。

    过去十几年里，国内太阳能产销一直保持快速增长的势头，我们预计未来 5 年里，国内多晶硅产量、太阳能光伏电池产量、太阳能消费量有望继续保持告诉增长的势头。

国内太阳能产销增长迅速

    三、风电：由需求端向供给端传导的缓慢复苏

    2015 年 1-9 月，我国风力发电量 1335 亿千瓦时，同比增长 23.46%。2015 年 1-9月，我国风力发电行业主营业务收入 634 亿元，同比增长 10.57%；利润总额 136 亿元，同比增长 40.39%。

我国风力发电当年累计值、同比增长率比较

风力发电行业收入及其增长率

风力发电行业利润累计值及其增长率

    根据国家规划，全国风电累计装机到 2017 年的复合增速为 18%，到 2020 年为 15%。根据国家能源局规划，我国至 2015 年需建成并网风电装机 100GW，2017 年实现风电并网 150GW，2020 年风电累计装机量至少达到 200GW，考虑到我国截止 2013 年底的风电累计并网装机量为 77.16GW，意味着我国风电累计装机量到 2017 年的复合增速为 18%，到 2020 年为 14.6%。

    中国计划在 2015 年海上风电达到 5GW，到 2020 年达到 30GW，从目前推进进度来看 2015 年的目标无法完成，预期 2014 年后建设将会加速。海上风电建设成本还较高，但是中长期来看，海上的风速较大，且更为稳定，可利用时间长，能使机组发电量稳定、单机能量产出较大、使用寿命更长，而且海上风电场接近人口稠密、对用电需求量巨大的大中型城市，发展海上风电场是未来的趋势。截止 2013 年我国海上风电累计装机量为 335MW，未来七年复合增速为 90%，远超风电行业整体装机增速。目前海上风电平均装机成本约为 15000-20000 元/KW，结合 2020 年我国海上风电 30GW 的装机目标，我国海上风电市场启动后，远景市场空间可达到 4500-6000 亿元。