2015年上半年新闻出版行业传统业务增速趋缓，转型布局是重点【图】

    2015年上半年，我国新闻出版行业上市公司平均营收增速为 13.0%，净利润增速为 12.9%，毛利率为32.8%，基本符合预期。

    出版行业或将迎来分化2014年我国出版行业营收增速趋缓，2013和 2014年营收增速下滑至 10%和 9%。于此同时，毛利率依然维持在 8%-9%的水平。

    行业整体增速趋缓使得行业内的竞争更加激烈，出版行业或将迎来分化。从上市公司财报来看，大型出版集团营收增速显著高于其他，其中转型游戏的民营出版公司天舟文化出版业务出现了负增长。

2014年我国出版行业整体增长趋缓，毛利水平较低

资料来源：智研咨询整理

    以各地新华书店为主体的发行业务增速趋缓，盈利模式谋变

    1. 产品泛文化化、服务门类增加：随着各地新华书店进行店面改造，给予图书以外泛文化产品和教育产品以销售空间，该类产品增速显著高于其他品类，是发行业务未来增长的主要看点；同时，文化 Mall类型新华书店有望拓展服务类收入，亦是盈利模式的创新；

    2. 实体书店 O2O改造带来的销售增量：全国范围内新华书店均在考虑推广 O2O模式，用户体验更优，且拓展了线上渠道，为未来提供了更多可能性。

    智研咨询发布的《2015-2022年中国新闻出版行业竞争现状及发展前景预测报告》显示：国家新闻出版广电总局公布的数据显示，2012年我国电视节目制作时间343.63万小时，其中新闻资讯类电视节目制作时间88.69万小时，专题服务类电视节目制作时间89.25万小时，综艺益智类电视节目制作时间48.32万小时，影视剧类电视节目制作时间16.33万小时，广告类电视节目制作时间55.52万小时，其他类电视节目制作时间45.52万小时。除去广告类外，总体节目制作时间为288.11万小时，非新闻及影视剧内容的制作时间为199.42万小时，逐年增长。

2015年我国大型出版集团出版业务营收增速显著提高

资料来源：智研咨询整理

2015年我国文化教育类商品带动发行业务增长

资料来源：智研咨询整理

    未来看点在于新业务布局能力

    新闻出版类上市公司主业行业空间有限，看点在于如何利用资本优势进行新业务布局，以及如何与现有业务进行协同和资源共享。

    我们统计了该板块上市公司新业务布局情况，主要布局集中在数字教育、影视、游戏、广告、数字阅读、养老、医疗等领域，同时多家公司通过参投或成立投资基金的方式分散投资风险。