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“疯狂的苹果”,苹果期货疯狂的背后隐藏着什么?【图】

    近期苹果期货市场上演了一场名为“疯狂的苹果”的剧目,自今年2月以来,直至5月18日,苹果期货1810合约收盘价累计涨幅已超过50%,日成交额从约15.8亿元增长至约2679亿元。这期间成交额曾达到近4000亿元,超过沪深两市的成交额。

    一个新生的期货产品突然间就被炒了起来,确实让人心生有人操盘的疑问。这次期货暴涨的关注度很高一部分原因也是由于苹果与生活的相关度很高,苹果是国内产销量最大水果,其价格变化自然引人关注。

    看待这次期货价格上涨不能简单的用期货现货平价的方式,按往常来看,苹果的供需相对来说很平稳,因而利用平价方式我们可以清楚的计算期货价格是否合理。但这次的炒作看似目标是苹果,其实是对预期的一种炒作。中国果品流通协会数据显示,由于倒春寒,苹果主产区中,山东和辽宁受冻害影响较轻,甘肃、陕西、山西受灾严重,尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县,两个地区的花全部受损。陕西北部洛川全县富士平均中心花受冻率95%,边花受冻率65%,咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成。几大苹果主产区受灾严重,数据显示,全国范围内减产可达30%,如此一来,市场将出现供小于求,现在做多苹果期货到交割时用逼空策略获得巨额收益。

    需要注意的是,截至5月16日收盘时,徽商期货、永安期货与中信期货分别以10925手、10458手、10199手净卖单量位列苹果期货空头机构的前三位。其中,在5月16日午后苹果期货价格从涨停板大幅下滑8%期间,中信期货与长江期货的净卖单量分别骤增1113手与1166手。如此看来,机构投资者确实存在,但另一方面,由于市场情绪被激发,民间游资也具有了一定的体量。但从目前的形势来看,作为个人投资者,保证金制度支撑的期货市场上的投机交易风险很高。

    从二月底到现在,苹果期货的涨幅已经超过了50%。总体的苹果期货成交额超过了3600亿,甚至都超过了沪深两市的成交额。很多人就有疑问了,如此“疯狂的苹果”期货背后是不是有人在操盘呢?

    此次苹果期货暴涨主要还是受到了减产的大环境因素影响。4月份,一场罕见的寒流侵袭了华北和西北的苹果主产区,破坏了苹果花期,致使优质苹果减产超过了50%。所以,从市场的角度分析,此次苹果疯狂的主要原因不是有人在期货市场操盘,而是受到苹果减产的主观因素影响所致。

    最近,多家媒体报道称多位期货大佬放风称苹果期货会涨幅至一万元每吨,更夸张的甚至放狠话称苹果期货每吨将超过两万元。在这样的情况下,有一定炒作行为,不排除大户高点平仓使得价格回落的可能。所以,小户投资有风险,投资需谨慎。

    无限制的炒作,并以远远的超出了期货商品实际的价格进行交易,显得极不合理并与一个完善健康的期货市场发展背道而驰。我们应当反思的是这个现象背后所揭露的交易所的监管措施的不完备,以及如何帮助投资者止损,保障其收益;而非简单一味地找寻背后的“始作俑者”来减免相关人员的应尽的职业义务和责任。

    比如冻害减产减优炒作的发酵,往往会刺激盘面大幅上涨。苹果这样的走势是期货市场发展一直以来的节奏,并非史无前例。如此来看,交易所监管方完全有可能事先预测到价格上行的压力,并提前启动市场投机防御性措施,避免后期交易所陷入被动格局。

    期货做为有交割标准的产品,合约设计必须兼顾大多数产品,如果因为合约设计和交割标准或库容导致可交割品过少,期货价格就会背离市场。因此操纵是一个可能,交割是另一个可能。假如标准品合约价格过高必然导致大量替代二级果入市交割。品种活跃不是坏事,局部涨跌幅度过大也不是坏事。

本文采编:CY331

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