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“央妈”放“大招”天降4000亿甘露,银行楼市却难以雨露均沾【图】

     “央妈”以往总是在周末放“大招”,昨日突然宣布的降准让人多少有些不适应。4月18日,中国人民银行公布大幅降准100个基点。相比以往大都是0.5%个单位降准,这次的1%!将近释放增量资金约4000亿,可以说非常大手笔了!

    一时间,可谓是触动了各大媒体的神经。要知道,“央妈”的每一次降准都会让大家不自觉的联想到楼市的未来走向。那么这一次降准的目的又是什么?市场利率走向如何?理财产品的收益率是否会开启下跌通道?

    定向降准

    所谓定向降准,就是在社会经济出现冷热不均时,一些行业很缺钱,央行希望钱进去;而一些行业不缺钱,央行不希望钱进去。所以就发明了定向降准。

    例如,去年国庆前,央行宣布定向降准支持普惠金融,向部分商业银行实施定向降准,降低存款准备金率0.5%。

    简单的说,央行希望下属银行把钱贷给小微企业,个体工商户,不希望银行把钱再投向房地产市场。但是,银行觉得把钱贷给小微企业,利润低风险大,流程琐碎,划不来,不如直接放房贷,简单省事低风险。如果银行坚持放房贷,央行能怎么办呢?

    这时候央行出招了,凡是听话的乖孩子,一律降低0.5%的存款准备金率,多给它们拨点钱,可以拿去贷到其他能赚钱的领域来弥补你们的损失,至于其他不跟节奏走的银行,就只能将额度收紧了。

    降准对楼市影响不大

    本次央行的定向降准主要目的意在降低银行的经营成本,扩大银行的流动性。虽然不是针对地产行业做出的宽松政策,但4000亿的资金释放出来,但是很难避免这些钱不流入房地产行业,所以对楼市还是有一定的利好。

    同时,降准之后市场流动性增加,市场上钱越来越多,这就意味这银行房贷额度可能会比之前更加宽松,简单的说就是银行有钱对外房贷款了。房贷业务放松的直接影响就是购房者从银行更容易获得贷款,买房的难度降低,购房需求从而得到释放。但是随之而来的就是房子供不应求后房价上涨。

    股市三大板块受益明显

    A 股已经被最近的贸易战打得站不起来,这个时点央行释放点流动性,商业银行的还款压力小了,自然也不会死命催着企业还钱了,这样相当于间接给了企业延长了还款时间。企业有了钱,就可以继续扩大再生产创造利润,长期看,这次降准是利好股市。但从2008年以来,历次降准后上证均高开低走甚至大跌,所以投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。具体来看,下面三大板块收益明显:

    (1)资金敏感型品种

    无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种,信贷投放的规模,资金实际价格,也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言,降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业,虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险公司的主要投资标的,其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。

    (2)大宗商品类

    大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

    (3)高分红的新蓝筹

    降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下,蓝筹股,尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

    对银行理财影响

    降准对银行存款利率没有直接影响,大部分银行将维持不变。不过由于降准之后银行上缴的存款准备金少了,可以利用的资金变多,等于资金面变宽松。虽然存款基准利率不变,但是银行如果不差钱就可能将利率上浮幅度下调。

    从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。如果未来降准持续展开,预计15年银行理财收益率降幅也有望达到同时,降准后商业银行自营账户增加的4000亿资金未必会放贷款,但肯定会去买债券,债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产,而65%以上是标准化资产,其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的,因而债券利率也会下降。

    选择长期银行理财产品锁定收益

    市场流动性的放松,对于理财市场最直观的影响就是收益率的下行。今年以来,银行理财产品收益水平已经出现一定程度的下滑,伴随着这次"降准",银行理财产品的收益率还将继续走低。可以预见,银行理财产品收益率持续下行将是大概率事件。

    所以降准对于普通投资者来说,在理财方面还是“升存短,降存长”这个原则,既然未来政策预期是降准降息趋势,就应该当机立断选择长期理财产品,从而锁定收益。在政策出现变化的情况下,需要改变投资策略,在收益率进入下行周期的预期下,可以选择半年或一年以上投资期限较长、预期收益率又较高的理财产品,从而锁定较高的投资收益。

本文采编:CY327

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