化工行业:本周原油价格和化工品价格表现均较好

    本周化工品价格有改善

    本周化工品市场有改善,部分化工品价格上涨。所追踪的130 个产品中,有55 种产品价格下跌,较上周减少9 种,剔除35 种价格没有变化的产品后, 价格上涨品种为40 种,比上周增加15 种。本周价格上涨明显的品种有:聚丙烯、聚乙烯、环氧丙烷、软硬泡聚醚、天胶、氯化钾、纯碱、液氯、氯代甲烷以及钴材料和镍材料等;价格下跌的明显产品有:醇类、煤化工产品、塑料产业链、MDI、合成橡胶、尿素、烧碱、萤石粉、制冷剂以及锰材料等。

    行业信息

    1、商务部对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚进行反倾销立案调查;

    2、商务部对原产于印度和台湾地区的进口壬基酚反倾销措施进行期终复审调查。

    市场表现及投资策略

    03 月26 日-03 月30 日,5 个交易日,沪深300 下跌 0.16%,期间申万化工上涨3.08%,跑赢沪深300 3.25 个百分点,涨跌幅在申万28 个一级行业中排名第16 位;所观测的23 个化工子行业中,除石油加工和涤纶两个子行业指数下跌,分别下跌2.39%和1.58%外,其余子行业则全部以上涨报收, 其中钾肥、磷化工、民爆用品、炭黑以及日用化学品等行业涨幅居前,期间分别上涨8.03%、7.69%、7.57%、6.74%和5.73%。 目前行业最新估值为21.80 倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300 的估值溢价率为64.08%,行业估值和估值溢价率均较上周上升。 本周化工板块指数在上周大跌的基础上,大幅上调,上周跌幅较大的子行业期间领涨,中美“贸易战”影响情绪减弱,化工行业中成长股表现抢眼,后市我们仍维持行业“中性”投资评级。随着化工下游开工率的逐步恢复,化工品价格有改善,但多数化工品价格仍低于年初水平。随着一季报业绩陆续披露,建议配置景气上行子行业中的业绩增长稳定的标的。目前部分成长股估值正处于合理区间,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业,近日深圳第三代半导体研究院正式启动,预示着该行业广阔的发展前景,投资者可继续关注行业上游电子化学品行业。另外,近期染料、维生素以及氟化工等产品价格涨幅较大,投资者可关注相关受益龙头标的。本周股票推荐:濮阳惠成(300481.SZ)、浙江龙盛(600352.SH)、道明光学(002632.SZ)、沧州明珠(002108.SZ)、兄弟科技(002562.SZ)。

    风险提示

    化工大宗品价格下降风险;业绩下滑风险。