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机械行业:持续关注轨道交通、工程机械主机厂及核心零部件企业

2018年01月09日 16:2010000人浏览字号:T|T

    机械行业观点:持续关注轨道交通和工程机械主机厂及核心零部件企业

    中国铁路总公司工作会议1 月2 日在北京召开,总结了2017 年工作,分析了面临的形势,部署了2018 年以及今后一个时期铁路重点工作。我们认为轨交未来三年景气度有望持续向上,预计2018-2020 年动车组年交付数量有望达到400-450 标列。此外,“复兴号”动车组由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权,在254 项重要标准中,中国标准占84%,未来动车组零部件国产化比例有望进一步提升。轨交核心资产、大国装备的名片中国中车和核心零部件供应商康尼机电、华铁股份、鼎汉技术、永贵电器等公司将逐步收益。 挖掘机械分会发布最新挖机销量,12 月挖机销量14005 台,同比涨幅102.6%,2017 全年挖机销量为140303 台,同比涨幅99.5%。我们认为基建建设及PPP 火热开展将持续带来工程机械新增需求,同时环保政策趋紧加速“国一”、“国二”设备退市也将带来巨大更新空间。2018 年我们建议继续重点关注工程机械龙头主机厂及零部件企业:三一重工,国内挖掘机龙头企业,市占率达22%(小挖、中挖、大挖分别为23%、23%、17%);徐工机械,国内起重机龙头企业,市占率达51%;恒立液压,国内油缸龙头供应商, 市占率达50%以上。

    投资建议:推荐龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测

    寻找未来“下游行业景气度较高+公司业绩增长稳定+估值相对较低”的标的,推荐:龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测。关注:三一重工、恒立液压、卓郎智能、中国中车、先导智能、精测电子。

    上周行情回顾:板块指数上涨2.29%

    机械设备行业指数上涨2.29%,跑输沪深300 指数0.42 个百分点,跑赢创业板指数0.61 个百分点,整体表现在28 个行业中涨幅排名第12。18 个子板块除了内燃机外,其余17 个子板块全部上涨,其中楼宇设备(+5.37%)、冶金矿采设备(+4.17%)、铁路设备(+3.92%)、工程机械(+3.87%)、制冷空调设备(+3.78%)和机械基础件(3.71%)涨幅靠前。

    风险提示:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。 

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