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制造业重回扩张显现企稳迹象 二季度GDP望回升

2016年04月06日 17:2110000人浏览字号:T|T

    经济基本面再增利好信号。

    4月1日,三大PMI指数在同一天发布,数据均出现反弹,且幅度超过市场预期。其中,3月官方PMI为50.2,较上月上升1.2个百分点,这是最近8个月以来首次回升到荣枯线的上方。

    中国银行国际金融研究所宏观经济与政策研究主管周景彤告诉《每日经济新闻》记者,3月PMI指数扭转了连续8个月以来的下行趋势并掉头向上,尤其是突破了50的荣枯线,说明前期国家出台的一系列稳增长政策的累积效应开始显现,这将使中国经济企稳回升的基础进一步牢固。

    自今年3月份以来,从陆续公布的一些宏观经济数据可以看出,中国经济企稳的迹象已经出现。譬如,国家统计局发布1~2月投资增速、工企利润已经出现回升等。多家机构预判,二季度经济增速将较一季度有所回升。

    多项经济指标现暖意

    对于一季度的经济形势,周景彤认为是“喜忧参半”。“喜”的是稳增长政策正在显效,新开工项目爆发式增长,投资增长企稳,能源原材料价格止跌回升,PPI降幅收窄;“忧”的是出口降幅扩大,工业生产、消费等指标增长放缓。

    多位业内人士认为,从包括投资在内的一些已公布的宏观经济指标来看,中国经济已经出现了企稳的迹象。

    国家统计局数据显示,房地产开发投资增速实现了时隔两年的首次回升,2016年1~2月份,全国房地产开发投资9052亿元,同比名义增长3%,增速比去年全年提高2个百分点。

    房地产投资增速的回升也拉动了固定资产投资增速回升。数据显示,2016年1~2月,全国固定资产投资(不含农户)为38008亿元,同比名义增长10.2%,较去年全年水平小幅回升,结束了连续20个月来该数据只降(或持平)不升的局面。

    此外,1~2月份全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元,同比增长4.8%,改变了2015年全年利润下降的局面。同时,PPI的降幅进一步收窄。

    九州证券全球首席经济学家邓海清认为,1~2月工业企业利润增速为1年多以来首次转正,具有十分重要的信号意义,这显示基本面复苏的确定性进一步增加。

    周景彤认为,今年一季度,中国经济运行总体平稳,投资等经济指标出现了企稳回升的苗头,但去产能、去库存、去杠杆效应叠加,经济企稳的基础依然不牢固,预计一季度GDP增长6.6%左右,CPI上涨2.2%左右,预计二季度GDP增长6.7%左右,较一季度小幅回升。

    中国社科院财经院3月28日发布分析报告认为,一季度经济增速为6.7%左右。受财政和货币政策发力的因素影响,经济增长平稳运行的可能性较大,预计二季度GDP增速保持在6.8%左右,维持全年GDP增长6.8%的预判,实现政府确定的6.5%~7%的预期目标问题不大。

    专家建议二季度降准

    对于中国经济二季度的走势,多家研究机构认为,二季度GDP增速将较一季度回升。

    在前述中国经济之“忧”中,出口、工业生产、消费等指标均有望回升。

    对于出口方面,商务部部长高虎城日前表示,3月外贸会有比较大的回弹和回升,“对于今年整体上进出口的回稳向好,以我们现在掌握的情况,我的判断是有信心实现的。”

    海通证券研究所宏观、固定收益首席分析师姜超表示,1~2月出口增速大幅滑落,更多是受高基数效应和本币高估的影响。从全国主要港口外贸货物吞吐量增速来看,1~2月出口已经出现企稳迹象。去年3月出口增速大幅暴跌,低基数效应有望令3月出口增速显著回升。

    姜超认为,更值得关注的是BDI(波罗的海干散货指数),因为它与全球经济特别是中国对原材料的需求高度相关。伴随大宗商品价格反弹回升,2月底以来BDI指数持续走高,显示中国工业品内需状况正在回暖。

    值得注意的是,PMI作为预判经济走势非常重要的一个先行指标,3月PMI指数重回荣枯线上方也表现出积极意义。

    周景彤表示,制造业PMI上升,预示着工业经济运行情况可能会进一步好转,这将有助于提振市场信心和经济增长。从全年看,随着政府工作报告提出各项政策措施的落实,“十三五”规划更多重大项目的启动,出口形势改善,我国经济增长或将企稳回升,继续下行的概率较小。

    谈到对宏观政策方面的影响,周景彤认为,二季度是中国经济能否实现筑底企稳的关键期,为保持信贷和社会融资合理增长,在目前外汇占款继续减少、资金来源不足、财政政策发力、银行准备金率水平高企的情况下,货币政策总体上仍应延续稳中有松取向,加快基础货币补充。

    周景彤表示,要利用好美联储暂缓加息的时间窗口,择机下调存款准备金0.5个百分点,如外汇占款大幅减少可考虑扩大降幅。

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