解析：光伏行业下游决战——光伏电站运营商全

    光伏行业已经逐渐复苏，而光伏产品供过于求的态势使得产品价格维持下跌，在此大环境下，企业纷纷把眼光投向下游。不只是业内光伏企业纷纷发力，央企抢食光伏电站似乎成了必争之事。中国广核集团、中电投不甘坐等观看，迫不及待插足光伏电站，加入到电站运营行列。

    目前，国内光伏电站运营商主要有联合光伏、中广核、中电投、顺风光电、华北高速等企业，未来或许将会有更多的企业加入到高回报率的光伏电站运营环节中来。光伏电站运营是典型的资金密集型行业。资金密集型，顾名思义，需要较多资本投入。而光伏电站的初始投入高100MW电站通常需要8-10亿元的投资，也需要在较长的运营期内逐步收回投资。这无疑是对投资者的资金提出高要求：光伏尚未实现平价上网，目前在国内仍属于政策性行业，于是，投资光伏电站的成败很大程度上取决于项目路条的获取和电网的并网核准。不得不说，国企央企在这方面具备先天优势，让其他企业望尘莫及。

    日前，金保利新能源有限公司宣布其公司名称已更改为“联合光伏集团有限公司”，自2014年2月11日星期二起简称亦将更改为「联合光伏」「UNITEDPV」。

    联合光伏集团有限公司联合光伏，连同其附属公司，本集团为中国太阳能电站投资、开发和运营商，同时在福建泉州拥有太阳能多晶硅电池厂房。

    联合光伏即金保利新能源在香港主板上市。2013年6月，联合光伏完成收购招商新能源控股有限公司，一家专注于太阳能电站的投资、开发和运营的企业，使之成为本集团之全资附属企业，自此开启新篇章，全方位整合太阳能电站业务资源，打造全球领先的光伏电站运营平台。

    招商新能源是招商局直接隶属于国资委旗下专业从事投资、开发及运营太阳能光伏电站的平台，截至目前，公司持有的己并网光伏电站装机容量超过130MW.。2012年3月14日，招商新能源与国家开发银行签署开发性金融合作协议。协议规定，今后4年内，国开行将为招商新能源提供规模达100亿元人民币的融资总量.支持招商新能源在国内外开发、建设、运营太阳能电站项目.以及在新能源行业的技术、业务、资产并购及重组。

    2013年8月，联合光伏联合国电光伏、国网南瑞、国电蒙电新能源、保利新能源和中国电子科技集团第四十八研究所，发起成立“光伏绿色生态合作组织”.规划在未来五年内，开发建成总装机容量为5GW的太阳能电站。

    联合光伏公司设定拟收购的目标光伏电站项目必须达到以下必要条件：已并网发电的太阳能光伏电站：内部同报率IRR达到9%;保证发电量。依法取得20年期之购电合同。公司将采取联合收购模式.借助招商局集团平台，利用招商局旗下产业资本，例如招商昆仑有100亿产业资金，将提供30亿资金支持，用于联合收购电站，作为30-49%的少数股东权益投资，以三年为期限.三年后可以两种选择退出方式，即第一种直接退出.获得8%的收益回报：第二种将联合收购资金转换成金保利新能源的股东。联合收购模式一方面解决融资需求.另一方面多方资源合作将使公司获得大量优质项目。

    【华北高速】

    华北高速公路股份有限公司是由华建交通经济开发中心、天津市京津塘高速公路公司、京津塘高速公路北京市公司、河北省公路开发有限公司共同以京津塘高速公路为资产发起，通过公开募集方式设立的股份有限公司。华北高速公司注册资本为109，000万元。

    华北高速公司目前核心资产为京津塘高速公路的收费权，高速公路通行费是公司最主要的收入来源。京津塘高速公路是连接北京、天津和塘沽的高速公路，全长142.69公里。其中北京段35公里，河北段6.84公里，天津段100.85公里。京津塘高速公路作为京沪高速公路G2的起始段，具有优越的地理位置，既是连接北京、天津的经济大通道，也是内蒙、山西、河北等能源大省通往天津港的重要能源通道。京律塘高速公路的通行费收入历来是公司的最主要收入来源，2013年上半年，高速公路收费收入占公司收入比重达到98.49%。

    收购江苏丰县电站踏出跨界第一步。2013年9月，公司公告拟出资2.25亿元与招商新能源集团两家全资子公司联合收购江苏徐州丰县23.81V光伏电站100%股权，三方持股占比分别为50%，44.44%，5.56%。该项目是世界最大单体生态农业工厂屋顶光伏电站，占地60万平方米，己于2011年12月25日成功并网。如该项目如期交割，预计2014年可实现收入5810万元，实现净利润2598万元，项目投资回收期8.18年。截止2013年底，该项收购已经完成交割。

    签署1GW战略合作协议，再下一城。2014年1月公司公告，与招商新能源集团有限公司签署战略合作意向书：公司拟在招商新能源集团有限公司投资的项目中，优选部分项目，以参股项目公司股权的方式，与招商新能源集团有限公司共同投资光伏电站项目，预计合作规模约1GW。

    【中广核】

    中国广核集团有限公司简称中广核，原中国广东核电集团有限公司，是伴随我国改革开放和核电事业发展逐步成长壮大起来的中央企业，由核心企业中国广核集团有限公司和30多家主要成员公司组成的国家特大型企业集团。1994年9月，中国广东核电集团有限公司正式注册成立，注册资本102亿元人民币。2012年9月，国务院同意中广核股权关系调整为国资委持股82%、广东省持股10%、中国核工业集团持股8%。2013年4月26日，中国广东集团有限公司同步更名为中国广核集团有限公司。中国广核集团是中国唯一以核电为主业、由国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业。

    当前，发展低碳经济已成为优化世界各国能源结构、保护环境、保障能源安全的战略抉择。为了应对气候变化，实现可持续发展，中广核集团始终把发展清洁能源作为崇高理想和光荣使命，于2009年8月27日在北京成立中广核太阳能开发有限公司，首期注册资本金4亿元，作为中国广核集团的全资子公司，是集团在太阳能产业板块的唯一投资平台。

    中广核太阳能开发有限公司主营业务是太阳能发电站的投资、建造和运营维修。

    2009年6月，中广核成功中标国内首个光伏发电特许项目--甘肃敦煌10兆瓦光伏发电项目;两个月后组建全资子公司中广核太阳能开发有限公司，正式掘金光伏产业。

    2013年9月，中广核山东济宁光伏电站动工建设。中广核山东济宁光伏电站位于微山县留庄镇，项目总投资10亿元，占地2300余亩，设计总装机容量100兆瓦。正在建设的一期工程投资3.1亿元，计划装机容量30兆瓦，如果顺利，预计年底建成投产并网发电，投产后预计每年发电量为3658万千瓦时。无独有偶，中广核西藏桑日光伏电站二期20MWp项目电缆采购项目招标于10月8日开标，该项目位于西藏自治区山南地区桑日县境内。

    央企庞大的资金支持是其抢食光伏电站的重要筹码。相比高利润回报的核电，光伏发电的盈利能力暂时还难以望其项背，但后者的发展潜力或许会远超前者。

    【中电投】

    中国电力投资集团公司成立于2002年壬午年12月29日，在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建的国有大型骨干企业，集团公司资产分布在全国28个省、市、自治区及港、澳等地，主要从事电源的开发、投资、建设、经营和管理，组织电力热力生产和销售等方面的业务，现由国务院国有资产监督管理委员会直接监管。中国电力投资集团公司简称中电投集团是国内五大发电集团之一，是集电力、煤炭、铝业、铁路、港口各产业于一体的综合性能源集团，在全国惟一同时拥有水电、火电、核电、新能源资产，是国家三大核电开发建设运营商之一。

    2011年3月25日，新疆光伏产业发展的标志性项目中电投新疆哈密光伏电站正式开工;4月8日，中电投新疆田光伏电站宣布开工;4月22日，新疆首座非晶硅太阳能薄膜电池组件光伏发电项目中电投吐鲁番光伏发电项目正式开工。短短一个月时间，中电投集团在新疆太阳能光伏发电项目接连上马，许多业内人士不禁感叹。然而，真正让中电投集团充满底气的，是四年前就已经开始着手的光伏产业布局。

    2013年12月18日，中电投河北公司沧州50MW光伏电站投产发电，成为该集团公司在河北省境内已运营容量最大的光伏电站。项目于2013年5月20日核准，5月23日开工，12月18日全部投产，实现了大容量光伏项目“当年核准、当年开工、当年投产”目标。中电投的总发电总装机容量截至2013年底达8967万千瓦，虽在五大发电集团中规模最小，但水电、核电、风电、光伏发电等清洁能源占总发电装机容量的比重达34.19%，体现了其鲜明的清洁发展特色。其中，250万千瓦光伏发电容量约占全国光伏发电总容量的15%，在同业中有较大领先优势。

    【顺风光电】

    顺风光电国际有限公司是一家集硅棒、硅片、太阳能电池片、电池组件的研发、生产、销也为一体的高新技术企业，典团总部位于中国江苏省常州市武进高新技术产业开发区阳湖路99号。企业于2011年成功在香港主板上市，.公司采取垂直一体化的经苦方针.在不断提高电池片质量同时，向上游发展了硅旋、硅片生产业务，往下游开拓了组件市场。顺风光电算是光伏行业中的新起之秀。它的实际控制人是郑建明--一个香港资本市场的传奇人物。

    郑建民从海南、上海投资房地产起家，2012年底，正是光伏行业跌入谷底的时刻，所有中游组件商全部陷入亏损，负债严重，资金链几乎断裂。郑建明正是在此时精准地对光伏中游制造环节进行了第一波抄底。2012年11月底，顺风光电的主要股东汤国强将大量股份转给了郑建明，后者为持股29.65%的第一大股东。

    进入2013年，顺风光电更是横扫了整个光伏行业。2013年1月，郑建民利用其控制的福来投资有限公司购买赛维LDKNYSELDK1700万份普通股，总计3111万美元。2013年7月5日，顺风光电与海润光伏签订总计499MW、投资额达47亿元的6个光伏电站协议。

    7月8日，顺风光电再收购浚鑫科技及中船重工的5个新疆光伏电站项目90%股权，产能达110MW/年，收购价515万元。随后，顺风光电下属的江苏顺风继续收购了和静益鑫、和硕恒鑫、海南州鑫升、哈密益鑫及哈密恒鑫等光伏电站项目90%权益，出售方为常州益鑫，总产能为每年120MW，收购价为126万元。

    9月初，公司还宣布5个新的EPC光伏项目，分别在新疆及甘肃建设总产能高达100多兆瓦的光伏电站项目。几乎与此同时，顺风光电还与新疆相关机构合作，将在新疆建设总产能1500兆瓦的光伏发电项目，投资额达160亿元人民币。

    顺风光电于去年10月底完成业内“蛇吞象”式收购，以30亿元竞投下昔日霸主无锡尚德资产。

    数据显示，顺风光电去年并网设计产能890兆瓦，远超此前600兆瓦的预期。公司今年并网发电量目标为3吉瓦，并计划至2016年，公司总体发电量达到10吉瓦水平。公司主席张懿表示产品销售额年内也将超过百亿元。

    【上实集团】

    上海实业集团有限公司以下简称“上实集团”于1981年7月在香港注册成立，是上海市政府全资拥有的综合性企业集团。在境内外拥有多家上市公司和直属企业集团;在北美、日本、欧洲、独联体、大洋洲、南非、东南亚、南美、中东等地建有9个海外地区总部，已形成全球性跨国经营网络。

    2010年7月19日，上海实业集团有限公司与中国航天科技集团公司上海航天技术研究院正式签署《推进新能源产业发展战略合作框架协议》。根据协议，上实集团与上海航天在未来两到三年内共同投入50亿元人民币用于海外太阳能电站的投资建设。