2019年全球与中国原铝（电解铝）市场供需分析及其发展前景展望[图]

    从全球原铝产量来看，近年来，全球原铝产量保持较为稳定的增长态势，2019年出现了近十年来首次的负增长。2009年，受金融危机影响，全球原铝产量有小幅度的下降，回落至3770.6万吨，之后保持稳定增长态势，2018年上升至6433.6万吨，较2017年增长1.47%，2019年为6369.7万吨，同比下降约1%。

2009-2019年全球原铝（电解铝）产量走势

资料来源：国际铝业协会

2019年1-12月全球原铝分月度产量走势

资料来源：国际铝业协会

    而根据世界金属统计局数据显示，2019年全球原铝市场供应过剩68.5万吨，2018年全年为供应过剩11.8万吨。供需失衡有所加剧，库存显著增长。全球原铝产量和需求下降主要是由于中国原铝市场的走弱。

    2018年中国原铝产量达到了3580.2万吨，占全球总产量的55.65%，2019年我国原铝产量有所下降，出现了近几年来的首次负增长，达到3504.36万吨。占全球原铝产量的比重也有所回落，近几年中国原铝（电解铝）行业产量情况如下图所示：

2009-2019年中国原铝（电解铝）产量走势

资料来源：国家统计局

    智研咨询发布的《2020-2026中国原铝（电解铝）行业市场全景调查及投资方向研究报告》指出：根据统计数据显示，2019年中国原铝（电解铝）进口量为7.55万吨，出口量7.63万吨，消费量3504.28万吨，出现了较为明显的下降。原铝消费量的下降主要是由于国内房地产竣工面积增速持续下滑，尤其是办公楼与商业用房两个市场，房地产市场对铝合金建材的需求有所减少，加之汽车产销量持续下降、中美贸易战影响了终端出口产品对原铝的需求，因此使得原铝市场需求回落。

2009-2019年中国原铝行业供需平衡走势

资料来源：中国海关、智研咨询整理

    根据中国海关数据显示，近年我国原铝（电解铝）进口数量及金额呈波动趋势，2000-2019年我国原铝（电解铝）进口数量及金额分析如下：

2000-2019年我国原铝（电解铝）行业进口情况

资料来源：中国海关

    根据中国海关数据显示，近年我国原铝（电解铝）出口数量及金额呈波动趋势，2000-2019年我国原铝（电解铝）出口数量及金额分析如下：

2000-2019年我国原铝（电解铝）行业出口情况

资料来源：中国海关

    总的来看，自供给侧结构改革以来，我国的电解铝产能和产量得到了有效控制，产能出清，产量增长逐渐稳定，大量违规在建产能停产，在当前政策环境下，无序产能扩张已被严格禁止，行业产能的增量只有产能置换和合规产能指标。

    房地产市场与原铝行业的政策收紧，也使得行业市场集中度显著上升，百万吨产能以上的企业数量增加，中小规模企业逐步退出市场，目前全国百万吨产能以上的电解铝企业集团有中国宏桥、中铝、信发集团、国电投、东方希望、酒钢集团、神火集团、曾氏集团、云铝股份、锦江集团和其亚集团。

    从国内需求端来看，受疫情影响，2020年原铝市场难有起色，汽车市场基本已经确定了全年的负增长，国外疫情仍持续蔓延，难以控制，房地产市场虽然有望放开，但政策时间窗口不断缩短，这些都在弱化电解铝下游消费端的消纳能力。

    但值得注意的是，一般按照房屋施工周期来讲1-2年完工，而铝材的消费主要集中在完工之前，也就是说2020年以及2021会是房屋大量完工的时点，届时对于铝加工型材来讲将形成较大利好。家电置换也大量促进了家电行业在2019年的发展，促进消费政策的出台有望加速家电行业的复苏。未来，随着在建住房的完工，对于家电行业还将形成一定利好支撑。原铝的市场需求总体将会保持在较为稳定水平，全年呈现出小幅下降的态势。