鸡肉为居民第二大肉类消费来源,已成为补充生猪供给缺口主力军。在猪肉供给出现显著缺口后,鸡肉对猪肉的消费替代开始出现。2019年我国猪、牛、羊、禽肉产量分别为4255万吨、667万吨、488万吨、2239万吨。其中禽肉占畜禽肉类产量的比例从22%提升至29%。从禽肉产量结构看,鸡肉产量约占60%左右,是猪肉替代的主力军。
2020年1月能繁母猪同比降幅仍达28.2%,预计2020年猪肉产量降幅或仍有15-20%,则新增猪肉缺口638-851万吨,鸡肉替代空间仍大。
2019年禽肉消费占比
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2014年以来,受行业持续亏损而白羽肉鸡协会减少祖代鸡引种,以及此后出现的美国、法国、西班牙等主要进口国先后因禽流感而封关,我国祖代鸡引种量持续走低。从白羽鸡生长周期看,祖代引种传导到商品代,最快需要15-16个月时间。加上在产产能消耗时间约10个月时间,则实际祖代更新量反映到毛鸡供应需要约26-28个月的时间才能显现。因此从祖代产能影响周期来看,2020年的商品代供应约对应于2017-2018年的祖代引种产能。2017年祖代鸡更新量68.71万套,2018年祖代鸡更新量74.54万套,仍处于祖代鸡更新的低谷。
2018-2020年1月全国祖代更新数量(万套)
2018-2020年1月全国祖代更新数量(万套) | ||||||
引种时间 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | |||
单月 | 累计 | 单月 | 累计 | 单月 | 累计 | |
1月 | 1.3 | 1.3 | 4 | 4 | 1.45 | 1.45 |
2月 | 1.04 | 2.34 | 10.47 | 14.47 | - | - |
3月 | 7.28 | 9.62 | 10.93 | 25.4 | - | - |
4月 | 6.12 | 15.74 | 11.48 | 36.88 | - | - |
5月 | 6.91 | 22.65 | 8.49 | 45.37 | - | - |
6月 | 2.7 | 25.35 | 5.42 | 50.79 | -- | - |
7月 | 4.05 | 29.4 | 6.59 | 57.38 | - | - |
8月 | 2.5 | 31.9 | 13.36 | 70.74 | - | - |
9月 | 7.43 | 39.33 | 9.64 | 80.38 | - | - |
10月 | 14.77 | 54.1 | 8.09 | 88.47 | - | - |
11月 | 10.7 | 64.8 | 15.24 | 103.71 | - | - |
12月 | 9.74 | 74.54 | 18.64 | 122.35 | - | - |
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2001-2019年祖代鸡更新量(万套)
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受疾病影响,2018年祖代鸡生产效率下降超6%。2015-2019年,祖代产能(平均一套在产祖代全年累计供应的父母代雏苗数量)分别是:48.96,54.87,55.27,51.69,60.14万套。2018年相比2017年降低6%,2019年有所回升。
祖代产能利用效率(单位:万套)
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智研咨询发布的《2020-2026年中国生鸡行业市场运营格局及供需态势分析报告》数据显示:从祖代鸡存栏情况来看,2018祖代鸡存栏量(在产+后备)为116万套,延续了2016、2017年的低谷,2019年祖代鸡存栏有明显上升,但是仍较低于2015年的水平。
祖代鸡存栏情况(万套)
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从在产父母代鸡存栏量来看,2019年末全国父母代在产种鸡存栏3141.09万套。2019年上半年在产父母代存栏回升,随着雏鸡价格剧烈波动,父母代存栏回应市场做出调整,2019下半年种鸡存栏回调。
父母代鸡存栏(在产)情况
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祖代鸡是白羽鸡产能的基础,祖代鸡引种和存栏的持续低位,为白羽鸡行业供需改善提供了基础。2019年1-12月,商品代雏鸡平均价格6.78元/只,同比增幅85.34%;毛鸡(市场鸡)平均价格9.86元/千克,同比增幅15.52%;鸡肉价格12.09元/千克,同比增幅15.98%。虽然2020年1月受疫情影响,雏鸡、毛鸡和鸡肉价格有所下降,但是随着疫情的控制,价格有望止跌回升。
在非瘟生猪养殖产能大幅去化背景下,预计蛋白缺口仍将带来禽类消费增长,禽产业链有望景气延续至2021年。
雏鸡价格(元/只)、毛鸡价格及肉鸡价格(元/千克)
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2019Q4鸡价冲高快速回落。由于供给持续增长,猪肉替代效应减弱,鸡价自2019Q4冲高至15000元/吨后快速回落,目前约11000元/吨。毛鸡价格从最高点7元/斤回落到3元/斤左右。
鸡肉价格快速下跌
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毛鸡价格快速下跌
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鸡肉与猪肉价格走势正相关,2020年有望维持高度景气。历史上看,相互之间的替代关系导致鸡肉和猪肉价格走势相关性极强。在非洲猪瘟疫情之下,生猪产能去化程度历史未有,复养难度极高又延长了生猪产能的恢复时间,预计2020年猪价继续高位运行,禽链价格也有望继续表现强势。
生猪价格及白条鸡价格同向波动
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