2019年中国BOPET膜行业下游需求、开工率、价格走势及产能新增情况分析[图]

    BOPET 具有机械强度高，耐热、耐寒性好，易回收，无毒、无味等特点，并可通过复合、 镀铝来提高其热封性、气体阻隔性和光线阻隔性，目前广泛应用于各类食品、饮料、医药和日用品的包装，并已逐步拓展至建筑、电子、电气、光学和光伏发电等应用领域。 一般以薄膜的厚度区分下游应用领域，6μm 以下 BOPET 主要用于加工电容器膜，20μm 以 下的 BOPET 主要用来做带状基材（如录音带、录像带等）及大部分包装用薄膜，通常 25μ m 以下的薄膜称为薄型膜。25-65μm BOPET 多用于护卡、防伪、标牌、拆封拉线、胶带等； 65μm 以上的厚型膜则主要为了满足特种护卡膜、胶片、X 光片、电工绝缘等较厚膜的需要。

BOPET 下游应用领域划分

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    韩国、日本和中国在内的东亚和中亚地区是世界上最大的 BOPET 消费地 区，约占世界总需求的 50%。我国 BOPET 需求量占全球需求总量约 33%。目前国内厂商生 产的 BOPET 最大的应用领域是包装业，普通的如食品饮料包装、医药包装，特种功能性 BOPET 如电子元器件、电器绝缘包装膜等。电子电气及其他等特种膜需求增长相对较快， 需求占比逐年提升，普通包装膜占比逐年下降，但目前仍是 BOPET 市场最大的需求领域， 占比约 58.5%。

    目前看，我国普通 BOPET 仍维持稳定增长，行业需求增速维持在 15%附近， 特种功能 BOPET 在国家政策支持的大背景下，将迎来快速的发展机遇。2010 年国内 BOPET 的需求 100 万吨附近，2018 年国内 BOPET 市场需求量约 238 万吨，CAGR 11.4%，2016 年受油价等宏观因素影响，2017 年以来行业需求恢复高增长， 受高端膜需求带动，需求增速有望维持在 10%以上高增长。

BOPET 膜下游占比

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BOPET 国内需求量及同比

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    我国的 BOPET 工业起步于 20 世纪 80 年代，大部分生产线由国外引进，随着 BOPET 应 用的日益广泛，特别是复合包装应用的兴起，其市场需求快速增长，产业规模迅速扩大，初 期单线年产能在 3 千吨左右，产品主要定位在感光、磁记录基材及电气绝缘上，至 90 年代 初形成了年产能 3 万吨。90 年代中期，伴随着复合包装应用的兴起，BOPET 薄膜行业得到 迅速发展，年产能超过了 10 万吨。90 年代末期，由于扩张过快，加之受经济危机等多方面 影响，BOPET 行业出现了全面亏损。2000 年以后需求快速增长，带动行业发展。2005 年， 亚光膜、热封膜、热收缩膜、抗静电膜等功能型产品陆续出现。2006 年熔体直拉膜技术的 出现，大幅降低了生产成本。2008 年金融危机后，由于国家政策扶持，行业利润丰厚，大 量资本投入。2011 年至 2014 年 BOPET 薄膜的产能大幅增长，导致薄膜行业利润率大幅下 滑。2016-2019 年行业扩产相对理性，盈利水平逐步改善。

BOPET 产能及开工率

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BOPET 国内产能统计（万吨）

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    从中国BOPET行业的产量来看，主要还是集中在浙江、江苏、上海，约占全国总产能的70%，这些地区相对来说也是BOPET产品的高消费地区。由此可见，中国BOPET产品的区域化生产以及区隔化生产、错位竞争正在逐渐形成

2018年中国BOPET薄膜区域分布情况

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    BOPET 生产工艺可分为两种：切片干燥法和直熔法，2013 年之前 BOPET 市场多为切片法 工艺，而 2013 年之后开始引进直熔法工艺。截至 2019 年底中国 BOPET 总 产能在 317 万吨，直熔法产能约占 1/3，包括双星新材 4 条线 12 万吨，江苏兴业 8 条线 24 万吨，营口康辉 7 条线 21 万吨，永盛薄膜 6 条线 18 万吨，福建百宏 4 条线 12 万吨及宁波 金源 2 条线 6 万吨。直熔法节省了切片及再熔融等复杂工序，成本较干燥法成本低 500 元/ 吨左右，在普通膜领域更具优势。目前普通 BOPET 膜市场也主要掌握在几家直熔法厂商手 中。

切片干燥法和直熔法工艺对比

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    近两年 BOPET 市场主流价格走势体现出优于原料聚酯切片的价格弹性。 2015-2017 年，BOPET 薄膜价格几乎跟随原料切片变化而变化，多数时间两者价差维持在 1500-2000 元/吨，个别时间偏高或偏低。2017 年之后，BOPET 自身供需结构改善，2018 年三季度 PTA 原料大涨期间，BOPET 价格弹性明显优于上游原材料，与原料切片价差一度 高达 5000 元/吨。

    2019 年 BOPET 市场再次脱离原料走势，与原料价差逐步由 2500 元/吨增长至 5000 元/吨水 平，主要原因仍在于 BOPET 市场供需好转，但与 2018 年 8 月份价差拉大所不同的是此次 价差逐步扩大在于原料价格下跌而不是膜价的快速上涨。受贸易战影响，聚酯下游纺织需求 差，对聚酯原料消化缓慢，原料切片库存逐步积累，价格逐步下滑，而 BOPET 膜价因膜企 订单尚可，交货期长而多数时间稳定，导致两者价差扩大。

BOPET 与原料价差

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聚酯切片与原料价差

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BOPET 与聚酯切片价格联动

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切片干燥法和直融法利润

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国BOPET薄膜行业市场行情动态及投资策略建议报告》数据显示：2016-2019 年中国 BOPET 行业扩能脚步放缓中国 BOPET 共有 46.75 万吨新增产能，2020 年规划新增产能 17 条线，涉及产能 46 万吨附近。从扩产趋势看，新增产能主要集中在厚型 膜及光学膜等高端功能性膜领域。

2019 年-2020 年 BOPET 产能新投计划

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