2020年新型冠状病毒肺炎下零售药店行业发展情况分析[图]

    一、医疗健康行业持续增长但增速下降

    1、需求推动市场增长，多因素压缩费用泡沫

    近年来，我国医疗卫生总费用与平均费用均持续增长。2018年，我国卫生总费用与人均卫生费用分别达到57998亿元与4148元，预计2020年中国大健康产业市场规模将达到10万亿元。

    未来十年，医疗健康市场还将维持稳步增长的趋势。从供需关系的角度分析，一方面，随着社会老龄化的进一步加剧，人均可支配收入的稳步提升，对健康的需求得以充分释放；另一方面，医药科技、生物科技、智能化等技术的发展，推动健康产业供给侧产品及服务的大幅提升，使更多的健康需求得以满足。

    费用泡沫压缩，市场增速下降。随着控费政策的推进，医疗健康市场泡沫将被压缩，高速增长将难以继续，增速将逐步下降。主要的影响因素有三：一是医保控费政策，包括带量采购、DRGs等。支付改革、医药分家的逐步推进，费用下降效果显著。二是公立医院改革政策。新绩效考核推进医改落地，大量使用仿制药替代原研药，零加成和药占比考核等措施，降低医保的损耗。三是健康管理战略的实施。随着“防病优于治病”的理念深入推进，将为未来节约大量的医疗成本。

    2015-2025年中国医疗卫生费用增速预测

数据来源：公开资料整理

    2、药品市场低速增长或成新常态，六大终端增速下滑

    卫生费用的变化在药品终端的销量有直接的体现。虽然药品终端销售额一直保持增长，但是增速减缓，同比增速从2016年的8.23%下降至2018年的5.84%，预计2019年增速约为4%。这主要是由于医改的控费政策带来的影响。

    从药品种类看，非处方药预计2019年增长率为4.4%，与2018年相比，各大终端中仅农村基层和城市基层两大终端市场保持上升趋势；而处方药预计增长率为2.7%，与2018年相比，各大终端各增速均出现下滑。然而，受益于老龄化、消费升级、供给侧改革的影响，药品销售终端市场总体规模依旧会保持增长趋势。

    2015-2019年中国药品销售终端市场规模及增长走势（亿元、%）

数据来源：公开资料整理

    我国药品的销售终端分为城市等级医院、城市基层医疗、零售药店（不含药材）、县城等级医院、农村基层医疗、网上药店以及医院三产药店等七大终端。

    预计，2019年，除网上药店与医院三产药店保持30.77%与36.84%的高速增长外，其他终端的增速均低于10%。但是网上药店与医院三产药店的销售额均不到千亿，对行业整体增速贡献较小。另外，除网上药店以外，其他六大终端2019年的同比增速均将下滑，其中城市等级医院和县域等级医院受医改政策影响最为明显，预计同比增长率仅为1.8%和1.3%。

    2015-2019年中国药品七大终端近几年的销售额（亿元 ）

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    3、国内药店行业集中度分散，行业集中度持续快速提升

    得益于“自建+并购”模式下的快速扩张，四大上市药房零售端营收从2014年的144.82亿元提升至2018年的321.30亿元，市占率从2014年的5.99%提升至2018年的9.39%，行业集中度持续加速提升。目前国内CR4和CR10分别为9.39%、21.58%，参照海外集中度情况，美国CR4和CR10分别为58.80%、73.30%，日本CR4和CR10分别为33.42%、62.68%，我国行业集中度保守估计至少存在3倍以上的提升空间

    美国和日本零售药房行业集中度情况

数据来源：公开资料整理

    国内零售药房行业集中度情况

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    政策引导处方药逐步外流，处方流程平台持续推进。近年国家持续出台政策，通过“医药分家”、“取消药品加成”、“药店分级分类管理”等方式引导处方外流，广东、广西、四川、重庆、江西、甘肃等多地陆续出台处方流转平台的相关政策，推动处方外流落地。

    4、客流量下滑，品单价上升

    数据显示，19Q2的药店订单数虽然相比19Q1稍有回升(14.7亿单)，但同比18Q2仍呈下滑趋势。从客单来讲，消费者平均每单购买1.78个单品，与18Q2同比基本持平。因此，行业整体的增长依靠单品均价驱动，行业品单价呈稳定上升趋势。

    这主要是由两个方面造成：一方面，产品的品牌集中度在提升，而品牌药的单价高于非品牌药，造成单价提升；另一方面，为最大化的利用到店客流并获取更高的客单，制造商与零售药店均倾向于推出大包装、疗程装产品，CHM监测的多个品类大包装占比数据也显示增长明显，但大包装的购买势必抑制购买频次，客流和订单进一步萎缩。

    但是，应该看到，依靠当前做大包装提升客单的方式难以持续，行业整体市场的增速有继续下降的可能。

    2017-2019年中国医药零售行业总订单数与品单价

数据来源：公开资料整理

    二、医药零售市场增长率持续回落，行业连锁率、集中度迅速提高

    1、品种分化明显，非药品种下滑

    医药零售作为医药第二大终端，近年来也受医改的影响，增速持续回落。中康资讯预计2019年整体增长率仅为4.5%，其中药品市场增长5.4%，非药增长0.3%；处方药增速为6.8%，非处方药为4%，处方药外流有望成为未来零售行业增长的主要逻辑。

    从大类来看，化学药与中成药作为两个最大的品种，增长依然很快，而保健品、器械、食品/化妆品等非药类产品的销售明显不及药品。我国药品零售行业产品多元化策略正在经受考验。

    2017-2019年中国零售药店各大类品种销售额（亿元）

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    从具体产品种类增速对比看，几个用量大的功能性品类，如镇痛、解热、抗炎、抗风湿及抗痛风药以及抗肿瘤和免疫调节剂，增速均超过了20%。而美容养颜、保健类药物却逐步下降。

    2019年零售药店增速排名前十品类

数据来源：公开资料整理

    2019年零售药店增速排名后十品类

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    三、新型冠状病毒肺炎确诊人数阶段性持续攀升，慢病用药转移至药店购

    新型冠状病毒肺炎确诊人数阶段性持续攀升。新型冠状病毒肺炎疫情始于湖北，目前患者分布主要以湖北为主，广东、北京、上海、浙江等地区均有确诊患者。全国确诊人数从2020年1月20日的291例迅速提升至2020年1月29日的7711例，疑似病例数量从2020年1月22日的393例迅速提升至2020年1月29日的12167例。考虑到目前确诊人数增长态势和疑似病例数量，未来确诊人数仍可能阶段性持续攀升

    新型冠状病毒肺炎确诊人数

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    新型冠状病毒肺炎疑似病例情况

数据来源：公开资料整理

    新型冠状病毒肺炎病例情况

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    本次疫情有望间接导致慢病患者在药店更大程度的转移购买。借鉴当年SARS的情况，出于对疫情传染性的担忧，人们尽量避免外出。从目前疫情防控情况分析，各地卫健委已建议减少外出，对于慢病患者，极可能避免到医院购药，转至附近药店购买。而且，当前处方外流程度大于SARS当年，药店对于慢病用药的转移供应能力更强，新型冠状病毒肺炎或间接导致慢病患者更大程度的转移购买。

    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国互联网+连锁药店行业发展现状调查及投资策略研究报告》