2019年1-7月全球及中国含氟聚合物行业市场份额、产能分布及未来发展空间分析[图]

    氟化工产业链中：随产品加工深度增加，产品的附加值和利润率成几何级数增长，而我国氟化工多加工为低端产品。

氟聚合物产品附加值高

数据来源：公开资料整理

“塑料王”PTFE性能及用途

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    智研咨询发布的《2020-2026年中国氟化工行业市场需求分析及投资风险评估报告》数据显示：含氟聚合物种类众多，PTFE系列是最重要的氟聚合物。含氟聚合物结构复杂、种类繁多，工业上，种类多样的含氟聚合物均有相应的应用场景。但大部分含氟聚合物市场均较小，全球约90%的含氟聚合物市场被PTFE（聚四氟乙烯）系列、PVDF（聚偏二氟乙烯）系列和FEP（全氟乙烯丙烯共聚物）系列所占据。其中，PTFE系列是最重要的氟聚合物。无论是在国内还是国外，PTFE产销额均占据全部含氟聚合物的一半以上。

全球含氟聚合物市场份额占比

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    主要含氟聚合物需上游氟化工产品作原料，供应端壁垒很深。含氟聚合物需要以含氟单体为原料聚合而成。相比上游氟化工可从外部大量采购无水氢氟酸原料，此类含氟单体的外部供应商更为稀少。以PTFE为例，制备PTFE需求TFE（四氟乙烯），而提供外售的TFE生产商稀少，且TFE常温下为气态、且有毒性，运输非常困难，因此厂商一般均需要自R22起开始先生产TFE再生产PTFE。同样的，PVDF的单体VDF也需要制冷剂R142b为原料。原料需求使得含氟聚合物的生产商几乎均为氟化工产业链垂直一体化的老牌制冷剂企业，其余厂商则由于原料不足和成本劣势，难以与这些企业竞争。

    国内十余万吨的PTFE产能大半集中在东岳集团、巨化股份、三爱富等少数几家企业，而这几家企业几乎均为传统制冷剂，尤其是R22制冷剂的大型生产企业。其中，拥有最大R22产能和最多生产配额的东岳集团的拥有PTFE产能4.5万吨，PTFE产能同样全国第一。

国内PTFE产能分布（吨）

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    含氟聚合物技术区分大，进一步加深行业壁垒。聚合物往往性质复杂，氟化工中，同样的含氟单体聚合而成的含氟聚合物的分子量和分子空间结构也会不同，导致理化性质存在相当差异。不同的下游应用，也需求不同性质和形态（树脂、粉状、乳液等）的含氟聚合物。这使得含氟聚合物的生产需要企业具备相当的技术积累。尤其是中高端含氟聚合物产品，企业往往需要在装备高精度设备的前提下，历经较长时间尝试多条技术路线后才能形成成熟的制造工艺。

    原料和技术的双重壁垒促使行业供应长期受限。尤其是在PTFE原料R22冻结产能并实行生产配额的背景下，生产PTFE的原料供给受到强力制约，未来国内含氟聚合物的产能难以大幅扩张，并仍将集中在传统制冷剂产品生产企业。含氟聚合物性能优良，用途广泛。相比于其它聚合物材料，含氟聚合物因氟元素的存在而通常具有良好的化学稳定性，非常适用于作为密封、封装材料等。以应用最广的PTFE为例，PTFE又称特氟龙、铁氟龙，因性能优异而被誉为“塑料之王”。具体而言，PTFE的耐高温/低温性、耐腐蚀性、绝缘性、安全性等俱佳，既可通过注塑或挤出成型制成垫片、管材等，应用作密封零件、输送管道，也可制成悬浊液形态应用作涂料或粘结剂等，在化工、电子、机械、医药等下游行业均有广泛应用。

PTFE优势性能描述

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    国内产能集中在低端，中高端产品集中在海外厂商。我国目前的含氟聚合物产能虽然世界领先，但依然集中在中低端产品上。具体而言，我国生产的PTFE系列产品多为注塑级，PTFE管材及异形件的生产仍然集中在杜邦等海外企业。从进出口情况来看，近年来我国每天出口PTFE产品均达20000吨以上，且有逐步增加趋势。相比而言，进口PTFE虽然数量更少，但进口均价常年保持在12000元/吨以上，远超出口PTFE均价，印证了国内PTFE虽产量大，却主要集中在中低端产品，附加值更高的高端产品依然依赖进口。

    中高端聚合物产品尚有广阔市场空间。一般的含氟聚合物产品虽具有优良性质，但往往也存在一些缺陷。厂商通过不断改良含氟聚合物的生产工艺，能够使得聚合物产品理化性质得以优化，以适应更广泛的市场需求。目前，我国市场上仍存在此类中高端改性聚合物产品缺口，2014年我国进口改性PTFE树脂达5000吨，另有氟橡胶等品类同样依赖进口，仍存在相当进口替代空间。同时，在国际市场上同样存在对聚合物未满足的市场需求。例如在美国市场上，不含致癌物质PFOA的高纯氟聚合物材料正销售紧俏。倘若国内厂商具备特定品种聚合物生产能力，将有机会参与海外市场，扩充盈利空间。

    PTFE价格与R22具有很高的一致性。由于PTFE以R22作为原料，R22供应厂商又较为有限，因此PTFE与R22价格具有很高的一致性，在R22价格相对坚挺的背景之下，PTFE也仍能保持不错的盈利空间。

PTFE及R22价格具有很高的一致性

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