2018年中国智能座舱电子行业市场格局分析：抬头显示和后座娱乐渗透率逐步提升[图]

    在汽车智能化趋势下，座舱电子的功能持续增加，智能终端属性将不断得到强化。在座舱电子经历由传统中控平台向集成化的座舱电子发展之后，更多主动安全和智能驾驶功能将成为座舱电子下一阶段发展重点。

    智能座舱现阶段布局中，涉及的车载电子产品包括全液晶仪表盘、液晶中控屏、HUD抬头显示、流媒体后视镜、后座娱乐系统、车联网等。

    现阶段智能座舱发展到以中控平台为基础，逐渐延伸到液晶仪表、抬头显示及后座娱乐系统。在智能座舱推进过程中，车载信息娱乐系统目前渗透率较高达到60%左右，产品同质化特点明显。液晶仪表有望成为中控平台（以车载信息娱乐系统为主体）之后首先推进的智能座舱环节。由于传统机械仪表难以呈现日益增长的行车信息，能承载大量复杂多变信息和多样化组合显示为代表的液晶仪表正成为未来汽车仪表的最佳选择。未来3年内，预计液晶仪表的渗透率在全球范围内将超过20%。除此之外，抬头显示和后座娱乐在座舱电子中占据重要地位，随着更多数字化内容被引入到座舱内，舱内电子产品搭载数量将大幅提升，抬头显示和后座娱乐渗透率逐步提升。

全球范围下座舱电子细分产品渗透率

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国智能座舱电子行业市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告》

    智能座舱成为国内自主品牌车型的差异化竞争优势。从整体来看，智能座舱从高端车型向中低端车型的渗透进程将会加快。国内合资品牌中，中控屏和CD/DVD影音播放器的渗透率最高，而HUD抬头显示、液晶仪表盘和行车记录仪在30万以上的高端车型中渗透较高。国内自主品牌车型中，15万以下价位的车型中，中控屏、CD/DVD渗透率较高；而15-30万价位区间的车型中，液晶仪表盘、流媒体后视镜、行车记录仪及HUD的渗透率大幅提升。通过合资品牌与自主品牌车型的比较可以看出，15-30万价位的中高端车型中，自主品牌的中控屏、液晶仪表盘、流媒体后视镜、行车记录仪的渗透率均不同程度高于合资品牌，体现自主品牌车型走向中高端的差异化亮点。

2018年国内合资车型智能座舱产品渗透率

数据来源：公开资料整理

2018年国内自主车型智能座舱产品渗透率

数据来源：公开资料整理

    我国高度重视智能汽车产业发展，推出智能汽车未来发展“三步走”战略。近三年来，国家陆续出台了促进智能汽车和汽车电子行业发展的相关政策。2018年1月，发改委发布《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》，是国家层面发布的首个面向智能汽车领域政策文件，文件详细阐述了我国智能汽车发展的战略态势、战略意义、战略任务和实施途径，并提出智能汽车发展“三步走”战略，要求于2025年全面形成智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系。2018年12月工信部发布的《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，同样提出车联网未来发展的“两步走”战略。

2018年国家关于智能汽车产业的相关政策

数据来源：公开资料整理

    国外车载信息娱乐系统市场多被老牌国际巨头占据。以哈曼、博世、阿尔派、伟世通等企业为主的零部件巨头和国际电子巨头占据了绝大多数的市场份额。这些企业具备超强的研发能力和内生增长动力，且有能力通过兼并收购逐步获取核心技术，能够长期维持高的市场份额。

2018年国际龙头企业车载信息娱乐系统市占率

数据来源：公开资料整理

    从国内汽车座舱电子行业竞争格局来看，国内主要做座舱电子的企业有德赛西威、航盛电子、华阳集团、路畅科技等。其中，索菱股份、路畅科技、华阳集团和德赛西威分别于2015-2017年间上市，主营业务类似。另外，广东好帮手、航盛电子等未上市企业实力同样强劲。

国内主要车载电子企业分布

数据来源：公开资料整理

    2014年，德赛西威与华阳集团的车载电子系统业务营收不相上下，均为26亿元左右。2014年-2018年期间，伴随德赛西威供货量急速增长，德赛西威车载电子系统营收超过华阳集团，夺得国内座舱电子企业营收第一交椅。

行业竞争公司的车载电子业务营收

数据来源：公开资料整理

    2018年，德赛西威净利润超过国内最大竞争对手华阳集团近4倍，达4.16亿元，且远高于同期同业竞争对手水平。而索菱股份多项盈利指标均为负数，逐步在与德赛西威、华阳集团和路畅科技等国内座舱电子领先企业的竞争中掉队。

行业竞争公司的净利润对比

数据来源：公开资料整理

行业竞争公司的净利率对比

数据来源：公开资料整理

行业竞争公司的毛利率对比

数据来源：公开资料整理

行业竞争公司的摊薄ROE对比

数据来源：公开资料整理