智研咨询 - 产业信息门户

2018年中国黄金珠宝行业市场需求分析、2019年中国黄金珠宝行业市场规模分析及预测[图]

    消费需求提振市场

    2018 年中国黄金珠宝市场消费规模约达到 7000 亿元,5 年复合增速仅为 4.44%,其中2016 年整体同比增速仅为 1%,其中黄金饰品产品占比达到 52%,铂金/K 金产品占比约 20%,镶嵌饰品占比约 28%,2017-2018 年整体增速抬升,同比增速中枢达约 6.5%。

    中国黄金珠宝消费市场整体规模(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    中国黄金珠宝市场消费结构

数据来源:公开资料整理

    回顾历史,2001 年 4 月,中国人民银行宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制,在上海组建黄金交易所,2002 年 10 月 30 日,上海黄金交易所正式开业,中国黄金市场走向全面开放,2003 年 4 月,人民银行取消了黄金生产、加工、流通审批制,改为工商注册登记制,标志着黄金商品市场的全面开放,对应的 2003 年 10 月-2011 年 10月黄金价格从 102 元/克提升 3 倍至 350 元/克,在此阶段中国黄金市场迎来投资与消费的“黄金十年”,品牌通过连锁化扩张快速拓展规模,但整体均以黄金饰品为主体,产品结构较为单一,同质化竞争较为激烈。从 2013 年开始金价开始中枢性下移,且由于金价的短期急剧下行,使得 2013 年发生大规模抢金潮,自此金价窄幅波动区间,中国黄金市场的投资性需求被大幅抑制,黄金珠宝终端消费也面临较大压力。

    中国黄金市场金价变动、市场轮动与需求变化

数据来源:公开资料整理

    从 2017 年开始,终端消费性需求开始企稳回升,并保持较稳定的正增长水平,而期间投资性需求仍处于震荡状态,意味着在金价窄幅区间波动中投资性需求热情在减弱,而后续将以消费性需求为主导,渠道企业或将从直线的市场拓展思维逐渐向产品思维转变,并强化消费需求的满足能力,提升品牌综合影响力。

    2017 年以后黄金珠宝消费性需求出现持续企稳回升

数据来源:公开资料整理

    总结而言,黄金珠宝整体需求可以分为消费需求和投资性的保值增值需求,其中消费性需求又可以细分为婚庆需求和自我犒赏需求。随着金价在区间窄幅波动,以及投资渠道的多元化,直接以黄金实物投资的机会持续降低,所以黄金实物的投资性需求此后或将逐渐弱化。对比来看,消费性需求中,婚庆市场需求随着结婚人数下降消费单量会受到影响,但随着产品多元化和饰品价格的持续提升,整体婚庆需求消费规模保持小幅提升之中,而另一个层面随着消费水平的提升及女性就业比例提升,对自我犒赏与多场景配饰需求迎来显著提升,结合来看消费性需求将逐渐成为黄金珠宝消费的主驱动力,同时对企业在产品端的设计开发、多元产品打造等方面提出更高的要求。

    黄金珠宝行业需求开始出现分化,婚庆和自我需求

数据来源:公开资料整理

    从实际的终端需求消费量来看,中国市场从 2013 年 9 月以后黄金零售净投资量(代表投资性需求)持续处于较低量能位置,月消费量中枢处于 60 吨以下,相反以珠宝首饰为主体的消费性需求量能持续释放,保持较高消费水平,整体月消费量中枢保持在 180吨以上水平。对比来看,美国市场 2004 年以后投资性需求已经处于非常低的水平,主要以消费性的珠宝首饰为主,意味着黄金珠宝市场从长期来看将更多以消费性需求为主体,企业的战略重心必将迎来较大变化。

    中国市场终端消费需求中珠宝首饰与投资需求分布(单位:吨)

数据来源:公开资料整理

    美国市场终端消费需求中珠宝首饰与投资需求分布(单位:吨)

数据来源:公开资料整理

    千禧一代引领钻石消费新时代

    我国钻石镶嵌首饰市场规模保持高速增长。 2017 年我国钻石镶嵌首饰市场规模超过 660 亿元,年复合增长率高达 12%,稳居全球第二大钻石消费市场。千禧一代接棒 70 后,成为中国钻石市场发展的主要动力。 1980-1994 年的出生人口被称为千禧一代,拥有强大的消费能力,据测算,千禧一代创造了我国 70%的钻石需求,已经成为中国钻石市场发展的主要推动力。2035 年我国千禧一代整体购买力将超过美国。

    钻石需求更加多元化。目前我国婚庆目的钻石消费数量占比仅为 27%,非婚嫁目的占比 73%,主要包括自购和送礼。生于中国改革开放后的千禧一代身上有着明显的时代特征,是第一代没有经历经济衰退、完整经历经济上行发展的人群,受益于国家的繁荣和富强。目前,他们正处于个人事业与收入的巅峰期,消费钻石的目的主要用来诠释事业的成功,而不仅限于婚嫁。

    我国稳居全球第二大钻石消费市场

数据来源:公开资料整理

    各年龄段人口对我国钻石消费贡献度

数据来源:公开资料整理

    钻石各种需求占比

数据来源:公开资料整理

    长期:人均可支配收入和消费者结构变化利好行业

    人均可支配收入增长推动人均消费和社零总额稳步攀升。 人均可支配收入的提升有效助推消费水平,人均居民消费支出、城镇人均居民消费支出和社会消费品零售总额近 15 年 CAGR 分别为 12.14%、 10.13%和 14.88%。与此同时,随着刚需逐步得到满足,可选消费品增长胜于整体零售额增长,金银珠宝 15 年增速达 20.77%。

    人均可支配收入稳步提升

数据来源:公开资料整理

    人均可支配收入对行业兼具现时性和前瞻性。

    我国珠宝市场规模和人均可支配收入具有强相关性,拟合程度高达 0.996, 100 元城镇人均可支配收入的提升将引致近 10/21 亿元珠宝市场规模的扩张。

    珠宝市场规模与人均可支配收入强相关

数据来源:公开资料整理

    2023 年珠宝市场规模有望达 11364 亿元。 根据人均可支配收入进行前瞻性预测,2023 年,采用 2018 年人均可支配收入 39251 元和滞后 5 期的行业规模回归5,预测珠宝行业市场规模为 11364 亿元(9606.7-13121.6 亿元),对应复合增速为 10.28%(6.64%-13.50%)。

    采用人均可支配收入估算的珠宝市场规模范围

数据来源:公开资料整理

    短期:汇率因素推动珠宝社零增速于2019年 2 月/4-5 月反弹

    珠宝社零增速将于2019年 4-5 月触底反弹。 由于无法通过汇率和回归分析算出准确的行业零售额同比增速值,我们根据 2018 年 5 月始的人民币贬值趋势,大致预估珠宝零售额增速短期内的走势。我们预期 2019 年 4-5 月开始珠宝消费将转向国内,零售额增速将触底反弹,该趋势预计持续至 2019 年 10 月-2020 年 2 月。

    珠宝消费增速滞后汇率 11-15M

数据来源:公开资料整理

    珠宝消费增速滞后汇率 11-15M(已平移滞后趋势)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2020-2026年中国黄金行业市场现状调研及发展趋势预测报告》  

本文采编:CY331
10000 12800
精品报告智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国黄金珠宝饰品市场发展前景及投资风险评估报告
2024-2030年中国黄金珠宝饰品市场发展前景及投资风险评估报告

《2024-2030年中国山茶油行业投资策略探讨及市场规模预测报告》共八章,包含国内黄金珠宝饰品生产厂商竞争力分析,2024-2030年中国黄金珠宝饰品行业发展趋势与前景分析,黄金珠宝饰品企业投资战略与客户策略分析等内容。

如您有其他要求,请联系:

文章转载、引用说明:

智研咨询推崇信息资源共享,欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则:

1.可全文转载,但不得恶意镜像。转载需注明来源(智研咨询)。

2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用,但不能去除水印和数据来源。

如有违反以上规则,我们将保留追究法律责任的权力。

版权提示:

智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。

在线咨询
微信客服
微信扫码咨询客服
电话客服

咨询热线

400-700-9383
010-60343812
返回顶部
在线咨询
研究报告
商业计划书
项目可研
定制服务
返回顶部