2018年中国塔吊租赁行业市场规模及塔机供需端分析[图]

    一、塔吊租赁行业市场规模

    截至2018年底，国内塔吊租赁市场规模约740亿元，同比增长5.2%；过去5年平均增量市场空间50.46亿元。

截至2018年底，塔吊租赁市场规模约740亿元

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    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国塔机行业市场专项调研及投资前景预测报告》

    从企业数量来看，尽管2014年至今塔吊租赁行业内企业数量有大幅下降，但竞争企业数量依然较多，竞争较为激烈。据统计，2014年，中国塔吊租赁企业数量为1.2万家，经历一轮周期调整后，到2018年企业数量只剩下约7000多家。

2014-2018年中国塔吊租赁企业数量（单位：万家）

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    近年来，我国装配式建筑进入快速增长期，但对标发达国家仍有巨大空间。现阶段，我国装配式建筑发展水平较低，装配式建筑占新建建筑比例不足5%，距离“2026年左右比例达到30%”的目标增量空间巨大，更是远低于美国、法国、瑞典等发达国家70-80%的渗透率。随着中央与地方政策层面的持续推进，我国装配式建筑渗透率将加速提升。

中外部分国家装配式建筑占新建建筑比重对比（单位：%）

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2014-2026年中国装配式建筑占新建建筑比重变化趋势（单位：%）

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    而在我国大力发展装配式建筑的背景下，塔机市场重心将逐步转移至大中型塔机租赁市场，该市场对企业的大中型塔机储备、资质、专业服务能力、安全管理能力、资金实力均提出了更高的要求。因此，资质齐全、资金充足、专业服务能力强、具有较高知名度和诚信度的大中型塔机租赁企业更容易获得客户的认可，从而获得更多的业务机会，而部分规模较小、资金实力不足、缺乏大型项目实施经验、运营不规范的小型塔机租赁企业将逐渐被淘汰出市场，企业之间“优胜劣汰”的分化会越来越明显，有利于行业龙头企业进一步做大做强，扩大市场份额，有利于行业集中度进一步提升。

    二、塔机供应端：后四万亿时代销量骤减，保有量下降

    非理性销售透支需求，后四万亿时代销量骤减。根据数据，塔式起重机下游应用领域90%集中于房地产。2010年起，在四万亿计划刺激下，房屋新开工面积快速增长，塔机生产和销售进入非理性时代，2010-2014年间大量零首付、延期付款等激进销售政策推出，高峰时期2013年塔机一年销量高达6.37万台。而“后四万亿”时代，需求提前被透支，行业销量骤减，最低谷2016年销量仅7000台。

塔机销量（万台）：后四万亿时代暴跌

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塔机供应（万台）：2015年后开始下降

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    盈利下滑，行业去产能。塔式起重机生产端，龙头厂商为中联重科，塔机收入合并在“起重机械”板块中统计。2015-2018年，该业务板块毛利率快速下降，侧面反映塔机生产行业盈利艰难；据数据显示，很多小型、竞争力弱的塔机主机生产商及零配件厂商均被淘汰出局，低谷期行业产能逐步出清。

中联起重机械收入及增速

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中联起重机械毛利率情况

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    三、塔机需求端：房产竣工周期拉长，施工需求快速上升

    塔机是施工现场垂直运输的主力，下游主要应用于房地产，同时还包括电力、市政、铁路等基建领域。市场担心，房屋新开工面积增速下降会对塔机租赁需求造成影响，其实可以不用太悲观，原因有以下两方面：（1）房屋施工面积是反映塔机租赁需求的主要指标，这一指标同时受到竣工、新开工两方面因素影响；（2）房地产新开工和塔机销量是两个边际变量，两者变动相关性很高，边际变量互相对冲后才会对存量市场产生影响。

房屋施工面积加速增长

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塔机销量与新开工面积相关度很高

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