2019年中国导热材料市场竞争、5G手机、基站的散热需求增加分析[图]

    导热材料主要解决电子设备的热管理问题，应用于系统热界面之间，通过对粗糙不平的结合表面填充，用热导系数远高于空气的热界面材料替代不传热的空气，使通过热界面的热阻变小，提高半导体组件的散热效率。

    目前导热材料市场竞争激烈，行业壁垒较低，价格战压低市场空间利润，同时4G建设基本完成，手机终端渗透率逐步饱和，导热材料市场增量进一步萎缩。

    2013-2015年全球智能手机市场的平均售价分别为337美元、312美元和295美元，并预计未来智能手机平均销售价格将以每年4.3%的速度下降，石墨材料作为智能手机的组件，也面临价格下降的风险。其次目前市场竞争对手逐步增加，使石墨材料产品的供应量增加，拉低石墨材料价格。

2005-2019.3我国天然石墨出口价格指数（上年同月=100）

数据来源：公开资料整理

    智能手机在2G/3G时期增长迅猛，在2016年全球智能手机出货量达到14.73亿部，市场逐步达到饱和，2017与2018年出货量开始出现下滑。从平板电脑出货情况来看，自2015年来出货量开始逐步下滑，我们认为下滑的主要原因是4G网速的提升以及智能手机终端的便利性，使得平板电脑的市场需求逐步减弱。

全球智能手机出货量及同比增速

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    4G时期的智能终端市场已经达到饱和，在5G终端换机潮来临之前智能终端的出货量可能会进一步放缓甚至下滑。

    每部手机和平板电脑分别使用合成石墨导热材料0.022㎡和0.025㎡，石墨材料的需求量与智能终端的出货量相关。

    4G时期智能手机主要的散热方式可分为石墨散热、金属背板/边框散热、导热凝胶散热、冰巢散热、热管散热等方式。

4G时期散热导热方案

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    随着手机性能的多样化、高性能化，手机芯片的功耗提高，使得5G内部结构设计更为紧凑，同时智能手机机身也进一步向非金属化演进，因此需额外散热设计来满足5G手机更多的散热需求。

    在5G时期，采用MassiveMIMO技术，手机天线数量将从4G时代的2-4根变为8根甚至16根，由于电磁波会被金属屏蔽，在5G天线数量增多以及电磁波穿透能力变弱的情况下，金属后盖已经不再适用。但后盖是手机的两条重要传热路径之一，其传热能力是该决定手机背面温度的重要因素，在5G智能手机身非金属化时代下，后盖需要重新设计手机的热管理，这也很大程度上增加了导热材料的市场需求。

    因此在5G时代到来之时，由于5G手机功耗较4G手机增加2倍以上，散热材料行业需求将会大增。在当前5G手机的不同散热方案中，多层化导热材料趋势有望持续强化电子产品设计与发展的新思路，对电子导热材料的需求也会进一步增加。

    预测，今年5G手机销量逾1500万支，比重虽不到整体销量的1%，但最快明年下半年开始攀升；因此5G换机潮的到来，将带动手机终端出货量的稳步增加，预测，2023年全球5G手机出货，将成长至7.74亿支，超越4G手机。

    预测，2016年到2020年，智能手机散热器组件市场年复合增长率将达到26.1%，2020年市场规模将达到36亿美元。

2016-2022年手机散热器组件市场空间及预测（亿美元）

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    5G产业来看，除了智能手机端对散热需求强劲以外，在基站端同样如此，回顾3G及4G时期基站建设情况：4G基站建设较3G基站建设明显提速，2010年3G基站增速达59.93%，2015年4G基站增速达108.60%，随着5G部署以及5G商用进程的推进，预计5G基站建设增速将快于3G、4G基站建设的增速。

我国3G、4G基站建设数量及同比增速

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    从目前的4G基站情况来说，中国移动的2.6G频谱的基站覆盖距离是424米，电信和联通的3.5G频谱的基站覆盖距离是322米，中国联通专家预期，为了达到理想的响应速度，5G基站数量将至少是4G的1.5-2倍。

2019-2023年5G基站建设逐年建设及预测（万站）

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    中兴5G基站在100%功耗下是3674.85W，华为也达到了3852.5W，而中兴4G基站只有1044.72W，5G基站功耗约为4G的3.5倍，在其他负载下5G功耗也要比4G高得多，平均是4G功耗的3倍左右。

4G/5G基站功耗对比

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    随着智能手机端对导热性能要求提升，导热材料价格可能提升，加之5G基站数量的增加，无论是智能手机功耗还是5G基站功耗，都将远超4G时代。由此，具有热解决方案与研发设计能力的导热材料企业将会在5G的供应体系中扮演更加突出的产业链角色。

    目前我国网络建设全部提速，运营商资本开支逐步到位，网络建设即将进入建设高峰期，因此近期网络建设对中石科技的业绩助推效应将逐步显现。

运营商资本开支情况

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    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国导热材料行业市场供需预测及发展趋势研究报告》