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2019-2020年全球锂行业发展趋势分析预测:锂资源整体过剩,预计未来三年碳酸锂价格区间5-8万元/吨[图]

    一、全球锂行业发展现状

    1、成本:盐湖冲击短期有限,中长期成本中枢预计缓慢下移

    中国锂产业在全球具有举足轻重的地位,2018年中国锂资源储量占全球锂总资源量的22%,是全球第四大锂资源国。中国锂资源储量类型分为卤水型和矿石型两种类型,其中卤水锂资源占中国锂总储量的85%,主要分布于青海及西藏地区;而矿石锂资源占比15%,主要分布于四川和江西地区。

中国锂资源储量分布情况

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国锂行业市场需求预测及投资未来发展趋势报告

    18年以来,碳酸锂价格持续下跌,至19年5月已经跌至7.65万元/吨。根据预测,中长期主流企业生产电池级碳酸锂的成本中枢折合人民币约5-6万元/吨,至19年5月国内碳酸锂价格跌至含税7.65万元/吨,企业盈利空间普遍较小,扩产和新建的进程易受低价阻碍。亏损产能和部分未投建项目或将陆续退出,行业有望在新能源需求持续增长的基础上,出现新一轮复苏。

国内电池级碳酸锂价格走势

数据来源:公开资料整理

全球主要企业碳酸锂生产成本(2027E)

数据来源:公开资料整理

    2、市场:降价压力逐渐传导至矿端,低成本资源将占优势地位

    15年底碳酸锂价格快速上涨后,海外矿企与国内加工企业之间的锂精矿价格谈判存在一定的滞后性,据CRU数据进口锂辉石均价在2018年达到了历史高位。19年2月至2022年对标准锂精矿的定价由2018年的880美元/吨,调整为最低价格680美元/吨、最高价格1080美元/吨的动态范围。19年一季度Pilbara公司的锂精矿销售均价为675美元/吨(CIF),环比18Q4的742美元/吨下滑9%;Altura公司的锂精矿销售均价在601美元/吨(CIF),环比18Q4的722美元/吨下滑17%。
根据碳酸锂和锂精矿均价做了理论盈利情况的测算,得出16-17年国内外购精矿的碳酸锂加工企业单位盈利处于较高水平,18年后有明显回落。与之相反,在2018年海外矿企受益长单价格高位,具备较好的盈利能力。锂矿价格回落是碳酸锂价格下跌后的大概率事件,在此背景下矿与冶炼端的盈利均将下滑,低成本的优质锂矿资源将占优。

锂精矿价格与碳酸锂加工利润估算变化

数据来源:公开资料整理

    二、锂:碳酸锂价格区间 5-8 万元/吨,产能仍在加速释放

    2.1 2019-2020年锂资源整体过剩

    全球锂资源储量丰富,主要集中于南美地区与中国地区,从产量端来看,全球锂资源开发76%为盐湖锂,剩下的为锂矿石。

    客观来看, 2018年底至2022年行业供需过剩的局面无法逆转,未来2-3年内全球低成本盐湖和锂辉石矿产能预计大规模投放,并且供应释放的速度将高于需求增速。若按照企业披露的项目投产规划,当前至2022年全球碳酸锂供应量将达到需求量的1.92倍左右,形成较为严重的过剩。

2017-2020年全球锂资源供给量情况

数据来源:公开资料整理

2017-2020年全球锂资源需需求情况

数据来源:公开资料整理

    未来两年全球锂资源新增供给主要集中在低产能龙头,其中泰利森矿业(天齐锂业持 股51%、雅宝持股49%)、SQM、Nemaska Lithium、Mt Marion 锂矿是边际增量贡献 最大的低成本供给。

全球主要龙头的锂资源碳酸锂当量供给(吨)

数据来源:公开资料整理

    锂的3C及新能源汽车需求基本假设与第一章的钴相同,工业需求方面比较平稳,增速 稳定在2.2%。预计2018-2020年全球锂资源需求折合碳酸锂当量分别为 25.6万吨、32.3 万吨、43.7万吨。

2015-2020年全球碳酸锂当量细分需求(吨)

数据来源:公开资料整理

2015-2020年全球碳酸锂当量需求及增长情况(吨)

数据来源:公开资料整理

    预计2019-2020年锂资源整体过剩,锂资源需求占供给比重分别为83%、82%。

2015-2020年全球锂盐碳酸锂当量供需平衡表(万吨)

数据来源:公开资料整理

    2.4 预计未来三年碳酸锂价格区间5-8万元/吨

    预计未来三年电池级碳酸锂价格区间 5-8 万元/吨。预计 2019-2020 年全球锂资源需 求占供给 83%、82%分位,基本对应 Marion 等中高成本锂辉石矿山产能,其中 Marion 原料对应的碳酸锂完全成本约5万元/吨,未来碳酸锂价格很难持续跌至5万元/吨以下。8 万元/吨为行业最高成本锂云母提锂的碳酸锂成本,预计未来3年锂资源整体产能将显著高 于需求量,因此碳酸锂价格将很难超过行业最高成本,及锂云母提锂对应的8万元/吨。

    预计氢氧化锂与碳酸锂价差将恢复到 5000元/吨。由于氢氧化锂冶炼利润持续高于碳 酸锂,导致氢氧化锂产量快速提高,甚至部分龙头的碳酸锂产能转而生产氢氧化锂,预计 氢氧化锂价格将持续回落,氢氧化锂价格将回落至高于电池级碳酸锂价格 5000元/吨左右

    2.4 预计未来三年碳酸锂价格区间5-8万元/吨

    预计未来三年电池级碳酸锂价格区间 5-8 万元/吨。预计 2019-2020 年全球锂资源需 求占供给 83%、82%分位,基本对应 Marion 等中高成本锂辉石矿山产能,其中 Marion 原料对应的碳酸锂完全成本约5万元/吨,未来碳酸锂价格很难持续跌至5万元/吨以下。8 万元/吨为行业最高成本锂云母提锂的碳酸锂成本,预计未来3年锂资源整体产能将显著高 于需求量,因此碳酸锂价格将很难超过行业最高成本,及锂云母提锂对应的8万元/吨。

    预计氢氧化锂与碳酸锂价差将恢复到 5000元/吨。由于氢氧化锂冶炼利润持续高于碳 酸锂,导致氢氧化锂产量快速提高,甚至部分龙头的碳酸锂产能转而生产氢氧化锂,预计 氢氧化锂价格将持续回落,氢氧化锂价格将回落至高于电池级碳酸锂价格 5000元/吨左右

碳酸锂成本曲线(万元/吨)

数据来源:公开资料整理

    二、锂产业发展建议

    1、做好战略定位与布局

    我国蕴藏着丰富的盐湖锂和硬岩型锂资源,在国家层面从战略高度应继续全面摸清家底,做好战略新兴能源产业的资源保障。重视开发利用和产业发展,管理实施国家管理,将锂资源纳入国有自然资源管理机构中,坚持国家所有。制定整体科学规划和锂产业发展布局。 实行部分战略收储计划。

    2、保护资源,科学开发、推进行业整合

    实施统筹规划,从锂矿开采、选矿、冶炼、提纯、合成、电池等全产业链的科学规划和实施方案。提高产业集中度,推进锂金属产业跨区域优化整合。要依靠大型国有企业,提高产业集中度,推进锂金属产业优化整合。

    3、加强高科技技术研发

    我国迫切需要加强提锂技术的研发,将锂作为能源金属高端开发利用的研究,迫切需要加强提锂技术的研发,占领技术制高点提供科学依据。盐湖提锂技术也应借鉴国外盐湖锂资源的成功开发经验,取得商业化开采的突破。

    三、中国锂行业发展趋势

    1、盐湖提锂技术的升级是锂行业新技术发展的重要方向

    基于中国庞大的盐湖锂资源储量,盐湖提锂技术的升级优化是未来锂行业供应端升级的主要方向。中国液态锂资源占比超过85%,卤水提锂具有明显的资源优势,而当前全球除了中国与澳大利亚采取矿石提锂技术外,其他国家均已采取卤水提锂方式,因此液态提锂的工业化普及是中国锂行业发展的必然。盐湖提锂技术从方法上分为两类,分别为传统法及创新法。传统法主要是浸取、沉淀及萃取,而创新法则为吸附,二者的主要差异为技术、效率及成本。吸附法是一种新型的盐湖提锂技术,具有提锂效率高、使用成本低及环保优势强等特点。吸附法采用特定的锂离子富集材料,通过卤水物理循环方式,直接从盐湖卤水中除杂并提取锂离子。

    2、新能源背景下的锂资源工业应用前景广阔

    早期里,锂是作为增稠剂进行使用,在防锈、润滑、导电、除湿、防腐蚀等方面效果显著,也作为金属之间的摩擦润滑剂,除了能保证机器正常运转外,还能使机器使用寿命延长,被广泛应用在精密机器中。随着工业化的进程加快,锂在冶金工业上,作为脱氧剂或脱氯剂,后在航天工程中,又被用来做导弹、火箭等的燃料。目前,锂应用最大的是制作锂电池、电子、新能源汽车和工业储能,其存在的形式主要是碳酸锂。锂电池主要分两类,分别是锂离子电池和锂金属电池,生活中的电子设备一般都会用锂电池。在提倡新能源的大环境下,新能源汽车等环保低碳类的生活用品成为各大公司的重点研究对象,新能源汽车等生活用品广泛应用锂电池,使锂资源得到更大的推广,同时市场对于锂资源的需求持续增长。

本文采编:CY315
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2021-2027年中国锂行业市场运营态势及发展趋势研究报告
2021-2027年中国锂行业市场运营态势及发展趋势研究报告

《2021-2027年中国锂行业市场运营态势及发展趋势研究报告》共十三章,包含中国磷酸铁锂重点企业分析,2021-2027年中国锂工业发展前景预测分析,2021-2027年中国锂行业投资机会与风险分析等内容。

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