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2019年5月中国铁路设备龙头公司业绩表现亮眼,未来三年是城轨通车高峰将带动城轨车辆设备需求量的提升[图]

    一、铁路车辆:“公转铁”持续推进,拉动铁路货车需求量

    长久以来,我国铁路的货运量只有公路货运量的10%左右,铁路货物运输的能力未充分发挥,潜力巨大。另一方面,公路运输大宗物资也导致了破坏公路路面、超载、污染等问题。在这种背景下,2017年环保部发布了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,提到了天津、河北及环渤海所有集疏港煤炭主要由铁路运输,禁止环渤海港口接收柴油货车运输,拉开了大宗物资运输“公转铁”的序幕。2018年7月,中国铁路总公司将实施《2018-2020年货运增量行动方案》。《方案》中提出,到2020年,全国铁路货运量达47.9亿吨,大宗货物运量占铁路货运总量的比例稳定保持在90%以上。

“公转铁”相关政策

时间
事件
政策内容
2017年2月
环保部、发改委等多个部门印发了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》
7月底前,天津港不再接收柴油货车运输的集港煤炭。9月底前,天津、河北及环渤海所有集疏港煤炭主要由铁路运输,禁止环渤海港口接收柴油货车运输的集疏港煤炭。
2018年1月
铁总举行“调整运输结构增加铁路运量”签约仪式
铁总所属18家铁路局集团公司与50家大型企业在京签署了年度运量运能互保协议,标志着铁总2018年调整运输结构,增加铁路货运量战役提前展开。
2018年2月
中央经济工作会议会议
要求调整运输结构,减少公路货运量、增加铁路货运量。
2018年7月
铁总制定了《2018-2020年货运增量行动方案》
提出到2020年,全国铁路货运量达47.9亿吨,大宗货物运量占铁路货运总量的比例稳定保持在90%以上;全国铁路煤炭运量达到28.1亿吨,较2017年增运6.5亿吨,占全国煤炭产量的75%;全国铁路疏港矿石运量达到6.5亿吨,较2017年增运4亿吨,占陆路疏港矿石总量的85%;2018至2020年,集装箱多式联运年均增长30%以上。
2018年10月
国务院办公厅印发《推进运输结构调整三年行动计划(2018-2020年)》
提出与2017年相比,全国铁路货运量增加11亿吨、增长30%,其中京津冀及周边地区增长40%、长三角地区增长10%、汾渭平原增长25%;全国多式联运货运量年均增长20%,重点港口集装箱铁水联运量年均增长10%以上;加快重点干线铁路项目建设进度,提升既有铁路综合利用效率,实施铁路干线主要编组站设备设施改造扩能。

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国铁路装备行业市场需求预测及投资未来发展趋势报告

    《中长期铁路网规划(2016-2030)》出台,成为我国铁路发展核心纲领,预示未来铁路建设空间依然广阔,其发展目标为:到2020年,一批重大标志性项目建成投产,铁路网规模达到15万公里,其中高速铁路3万公里,覆盖80%以上的大城市,为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有力支撑;到2025年,铁路网规模达到17.5万公里左右,其中高速铁路3.8万公里左右。

2020-2025年铁路网络建设规划目标(单位:万公里)

数据来源:公开资料整理

    随着高铁线路的加密,未来高铁车辆市场的成长空间不大,未来行业最大的增长空间将来自与城际铁路带来的需求,“一带一路”政策的推进有望带动海外市场的增加。此外,“公转铁”的推进对铁路货车需求量的拉动也值得关注。2018年铁路货车的采购量为5.8万辆,较上年上涨了34%。2019年5月,铁路货车的招标再次启动,中国铁总分两批共招标了铁路货车35000辆,涉及金额超130亿。加上5月5日首期招标的2000辆共用车和1000辆粮食漏斗车,2019年铁路货车已招标3.8万辆,总金额接近143亿元。铁总计划2019年购置货车7.8万辆;2020年购置货车9.8万辆。按此计划,本年度中国铁总还将采购货车4万辆。“公转铁”政策的持续推进将拉动铁路货车的需求量,利好相关的铁路设备制造企业。

铁路货车采购量

数据来源:公开资料整理

    二、城轨设备:未来三年是城轨通车高峰

    根据交通部的数据,2018年全国地铁运营线路长度为4,726.5公里,较2017年新增749.6公里,新增运营里程增速为6.0%。根据之前的测算,预计未来三年是城轨的通车高峰,2019-2021年新通车的城轨里程将达到995Km、1922Km、902Km,城轨通车里程的增加也将带动城轨车辆设备需求量的提升。

地铁新增运营线路长度

数据来源:公开资料整理

    2020年,我国铁路营运里程达到15万公里。2016年6月29日国务院通过了最新版的《中长期铁路网规划》,提出“八纵八横”高铁网目标,计划到2020年,我国铁路营运里程达到15万公里,高铁里程达3万公里,高铁基本覆盖80%以上的大城市。到2025年,铁路网规模扩张到17.5万公里,其中高铁3.8万公里,逐步完成覆盖全国的铁路网和覆盖核心城市的高速铁路网。

2015-2020年我国铁路营业里程统计情况及预测

数据来源:公开资料整理

    近几年尽管全球经济不景气,但轨道交通装备行业还是呈现出强劲的增长态势。全球轨道交通装备产值从2010年的1310亿欧元增长到2012年的1430亿欧元、2013年的1620亿欧元。未来每年还将有3.4%的年均增长率,预计到2018年,全球轨道交通装备制造业产值将突破1900亿欧元。从全球市场分布上看,中国、美国、俄罗斯拥有全球最大的铁路网,是全球轨道交通装备制造业最大的市场,独联体、中东、南非、亚洲、南美等地区则快速呈现出轨道交通装备的巨量需求。

2015-2018年全球轨道交通装备产值情况

数据来源:公开资料整理

    在国家利好政策引导和市场强劲需求拉动下,我国轨道交通装备制造业正进入高速成长期。截止到2017年中国轨道交通装备制造业销售收入达到了6109亿元,预计中国轨道交通装备制造业销售收入将达到6560亿元,未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为7.43%,预计到了2022年中国轨道交通装备制造业销售收入将达到8738亿元,为轨道交通装备航特持续快速发展提供了广阔前景。

2017-2020年中国轨道交通装备制造业销售收入统计情况及预测

数据来源:公开资料整理

    三、铁路装备上市公司业绩:绝对龙头中国中车一季度业绩表现亮眼

    在申万铁路设备板块9家企业中,中国中车、神州高铁、众合科技、祥和实业均在2019年一季度实现了净利润的较大幅度增长,其中中国中车营业收入、归母净利润增速分别为20.5%、40.1%,超出市场预期。随着铁路固定资产投资的稳定、“公转铁”行动的推进以及城轨通车高峰期的来临,铁路设备行业有望在2019年保持景气。

2019年Q1SW铁路设备板块公司营业收入情况(数据截止至2019/5/15)

数据来源:公开资料整理

    2019年Q1SW铁路设备板块公司归母净利润情况(数据截止至2019/5/15)

数据来源:公开资料整理

2019年Q1SW铁路设备板块公司毛利率情况(数据截止至2019/5/15)

数据来源:公开资料整理

2019年Q1SW铁路设备板块公司总市值情况(数据截止至2019/5/15)

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2024-2030年中国铁路设备行业市场运行态势及发展趋向研判报告
2024-2030年中国铁路设备行业市场运行态势及发展趋向研判报告

《2024-2030年中国铁路设备行业市场运行态势及发展趋向研判报告》共八章,包含2024-2030年中国铁路设备产业园区规划与运营策略,中国铁路设备行业重点企业分析,2024-2030年中国铁路设备行业发展前景预测等内容。

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