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中国多晶硅产业成本后发优势及格局优化发展分析[图]

    晶硅作为光伏产业链上游环节,不同于硅片、电池、组件环节的物理性工艺,多晶硅生产为化工提纯工艺。从技术来看,多晶硅为产业链四大主环节中技术难度最高的环节。

多晶硅生产工艺

数据来源:公开资料整理

    2017-2018年我国硅片产量已占到全球硅片产量的近90%,而多晶硅产量占比虽然近年来持续上升,但仍仅50%-60%左右。

2011-2017年我国多晶硅国产化速度明显慢于硅片等其他环节

数据来源:公开资料整理

    一、造成企业成本后发优势原因

    1、电费成本

    电费成本在多晶硅生产成本中占据较大比重,且近年来占比有所提升,使得电价水平对多晶硅生产成本影响较大。早期由于多晶硅盈利水平高、电费成本占比相对较低、技术人员分布等因素,企业对产能布局并不在意,部分产能建设在电价较高的中东部地区,近年来新疆、内蒙等低电价地区产能快速扩张,对老产能形成明显冲击。

目前电费成本在多晶硅生产成本中占据较高比重

数据来源:公开资料整理

    2、 技术

    核心体现在设备生产效率方面的提升,进而使得行业呈现明显的后发优势:1)国内多晶硅还原炉对棒技术持续提升,由早期的12对棒、24对棒,持续提升至36对棒、40对棒及48对棒等;2)氢化单体规模由万吨到5万吨,再到10万吨、25万吨。设备生产效率的提升一方面使得整体综合能耗下降,带来成本下降;另一方面则使得多晶硅单位产能投资明显下降。

2008-2018年多晶硅投资成本下降明显(亿元/千吨)

数据来源:公开资料整理

    二、行业格局

    目前新建产能基本均分布在新疆、内蒙等低电价地区,电价进一步下降空间极为有限。

    伴随产线大型化,目前国内多晶硅单线产能已由过去的千吨级别增加至3.5万吨左右级别,这一水平已接近陆地设备运输极限,进一步扩大难度较大。

    同时,还原炉技术、对棒技术等同样已逐步接近最优水平,进而使得设备生产效率进一步提升空间已相对较小。

    目前多晶硅设备已基本完成国产化,万吨投资由早期的100亿降至10亿元左右,单位投资进一步下降空间较小。

    在电价、设备效率等外部因素优化空间受限的背景下,企业生产中的电耗、硅耗、蒸汽单耗等将逐步成为影响成本的主要因素,龙头企业借助长期积累的技术工艺水平等,更具降本优势。

多晶硅单线产能提升已近极限

数据来源:公开资料整理

    行业高效化趋势明确,而随着转换效率的持续提升,对多晶硅料品质要求越来越高,使得不同纯度多晶硅产品价格出现明显分化,致密料占比较高的龙头企业明显占据盈利优势,从而进一步增强龙头企业竞争优势,优化行业格局。

国内主要企业多晶硅料月度产量(吨)

数据来源:公开资料整理

    由于多晶硅企业均在快速扩产,行业的集中度持续下滑,行业前五产能的市占率从2015年的82%下降至了2018年的56%,2019年,随优势企业大量低成本产能快速投放,行业集中度下降的趋势有望得到反转。同时,2017年到2018年底,国内多晶硅生产企业数量快速下降,从26家下降到了17家,2019年这一趋势有望继续扩大。

    我国的多晶硅料产能正在快速替代进口,多晶硅料产量占全球占比从2009年的26%上升至50%以上。国内多晶硅料进口率持续下降,2018年多晶硅料进口量开始首次出现下降,同时,进口率也下降到了40%以下,国产替代的速度在加快。

    多晶硅产能单位投资额已从2007年的98.5亿元/万吨下降到了2018年的11.3亿元/万吨,10年下降了89%。目前,多晶硅设备国产化已经基本完成,设备降价空间有限。而根据CPIA预测,至2025年多晶硅的单位投资额可能下降到8.5亿元/万吨,未来6年下降幅度不超过25%。后发产能难以单纯的通过初始投资额降低来获得成本优势。另外,国内的产能单位投资额一直低压海外产能。

2013-2019年行业集中度(国内前五产能占比)

数据来源:公开资料整理

    2018-2025年多晶硅产能单位投资额及预测

数据来源:公开资料整理

    2018年底,全球主要多晶硅料产能为48.75万吨,2019年1季度、2季度度预计分别达到55.45万吨、59.35万吨,较2018年底分别增长13.7%、21.7%。而新增产能基本为低成本产能,大量低成本产能快速释放造成行业短期供给过大,价格出现明显波动。

多晶硅料价格近期快速下降(元/kg)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国多晶硅行业市场专项调研及投资前景分析报告

本文采编:CY337
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《2024-2030年中国多晶硅行业市场供需态势及发展前景研判报告》共七章,包含中国多晶硅行业产业链主要上下游分析,中国多晶硅行业重点企业分析,中国多晶硅行业投资与前景分析等内容。

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