2019年中国船舶行业上市公司整体营业收入、归母净利润及船舶行业发展趋势分析[图]

    一、船舶板块上市公司整体营业收入及归母净利润分析

    2018年，船舶板块上市公司整体营业收入同比变化不大，归母净利润同比增长显著，主要原因是2018年中国船舶实现盈利。2018年船舶板块整体实现营收1183亿元，同比增长3.8%；归母净利润12.57亿元，同比增长238%，利润增长的主要原因是中国船舶、中国重工、中船防务3家总装企业引入债转股后财务费用下降明显，3家企业财务费用合计减少20.84亿元。2019Q1船舶板块营收增长12.5%，归母净利润增长15.22%，主要是船舶配套企业增长较高，总装厂的营收及利润增长不大。2019年船舶板块重组预期较强，且目前民船制造行业处于周期底部，未来海军装备建设投资有望维持高位、民船制造行业有望逐步复苏，船舶板块企业营收与净利润有望保持稳步增长。

2018年舰船板块公司营业收入情况

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国船舶行业市场发展态势及发展趋势研究报告》

2018年舰船板块公司归母净利润情况

数据来源：公开资料整理

2018年舰船板块公司营业收入情况

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2018年舰船板块公司归母净利润情况

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    二、2019年我国船舶行业发展趋势

    2018年世界新承接船舶订单同比保持增长，中国占全球市场份额继续保持领先，但优势十分微弱。金融危机以来，全球造船完工量明显下降，特别是近年来，全球造船完工量处于较低的水平。

    2018年，我国造船行业表现良好，三大造船指标两增一降，即承接新船订单量、手持船舶订单量增加,造船完工量下降（见图1）。船舶工业总产值、船舶出口产值、企业经济效益均同比下降7%-9%。散货船仍是我国船企的主要船型，占比48.2%，油船占比24.3%，集装箱船占比21.8%。我国前十家企业造船完工量占全国70%，船舶行业产业集中度进一步提高。但原材料成本高位上涨，行业盈利水平大幅下降。2018年船舶行业钢材消费估计小幅提升。

    2019年，我国新承接船舶订单将保持增长趋势，造船行业将延续向好局面，预计钢材需求将保持小幅增长趋势。

    2019年，全球经济仍将保持温和复苏，海运贸易需求小幅增长，但受国际贸易摩擦和环保新规实施的影响，船东订造新船需求趋于谨慎，部分细分船型市场和新航线新船需求市场将继续保持活跃。

    1、船舶行业用钢总量将小幅增长

    2019年，国际航运市场进入缓慢复苏状态，这为新造船市场走出低谷创造了条件，但新船订单总量仍然偏少。需求不足和产能过剩的深层次问题没有得到根本解决，航运市场和造船市场的复苏仍将不会平坦，曲折向上会是未来几年的主基调。预计2019年我国造船完工量将有所下降，但新承接船舶订单和手持订单将保持增长，船舶行业用钢总量保持小幅增长。

    2、船舶大型化发展，用钢需求量减少

    近年来，船舶大型化乃至超大型化的趋势十分明显，这不仅对船舶的设计、建造提出更高的要求，也对船用钢材的使用提出更大的挑战。特别是，2018年以来在VLCC、VLOC、超大型集装箱船订单的带动下，船舶大型化的趋势更加明显。

    3、高端船舶用钢产业化还需加强

    近年来，在钢铁和船舶行业的一起努力之下，多型高端船舶用钢研制取得突破并实现装船应用，但随着国际海事组织（IMO）不断出台的有关绿色环保新要求，对高端船舶用钢提出新的要求，结合市场需求主要有自升式平台用690兆帕级特厚板、大口径无缝管、460兆帕级别导管架平台用钢及配套焊材、可大线能量焊接平台用厚板及配套焊材、大壁厚深海隔水管、管线钢、南海岛礁基础设施用耐候钢、耐海水腐蚀钢筋、海水淡化/化学品船用特种双相不锈钢、高钼超级奥氏体不锈钢、深海集输系统用耐蚀合金、沉淀硬化型不锈钢、深海钻用高等级高氮奥氏体不锈钢等材料的研发、生产和应用技术需要进一步攻克。此外，还需要在高端船舶用钢产业化方面进一步加强，促进产业链合作，保障钢铁企业研发的钢材能够有实船应用。