化工严查大幕拉开，染料行业集中有望进一步上升，800亿市场空间孕育巨头［图］

    染料是指能使其他物质获得鲜明而牢固色泽的一类有机化合物，由于现在使用的颜料都是人工合成的，所以也称为合成染料。染料和颜料一般都是自身有颜色，并能以分子状态或分散状态使其他物质获得鲜明和牢固色泽的化合物。

    作为精细化学品行业的一个重要分支，虽然染料工业的GDP在整个化工行业中所占比例不高，但它覆盖了国民经济90%以上的领域，除用于传统的纺织印染行业外，在塑料、汽车、轨道交通、建筑、航空、电子信息、医疗卫生以及军工装备等行业的发展中，染料行业都扮演着不可或缺的重要角色。

    染料行业的上游行业为石油化工行业。石化行业是国民经济中的基础性行业，在国民经济中占有举足轻重的地位。石化行业资源资金技术密集，产业关联度高，经济总量大，对促进相关产业升级和拉动经济增长具有不可替代的作用。同时，石化产品价格波动较大，直接影响本行业的采购成本。而影响石化原料价格的波动的因素较为复杂，涉及政治、经济等因素，非企业所能控制，只有开发生产高附加值产品的企业才能相对抵消成本上涨的压力。

    染料制造业的下游行业主要是纺织行业中的印染子行业， 纺织印染行业对染料的需求占到染料需求总量的 90%左右。因此，染料行业与纺织印染行业的关联度很高。我国的纺织行业是国民经济的传统支柱产业和重要的民生产业，也是国际竞争优势明显的产业。纺织行业的稳定发展为我国染料行业的持续稳定增长提供了可靠的保障。此外，涂料、造纸等行业也是染料行业的下游。

    从来源上来看，染料可以分为天然染料和合成染料，大规模生产中使用的通常都是合成染料。按不同化学结构，染料可以分为偶氮类、蒽醌类、芳甲烷类、靛类、酞菁类等多种染料，其中偶氮类和蒽醌类占比较高。偶氮染料制造简单、成本低廉且品种齐全，蒽醌染料属于中高端产品，色谱齐全、成本较高。目前，应用最多的是按性质和使用方法，将染料分为分散染料、活性染料、硫化染料、还原染料、酸性染料、直接染料等。

染料的分类

资料来源：公开资料整理

    由于发达国家日益提高的环保要求和不断上升的人力成本，以及来自亚洲新兴经济体的竞争压力加大，发达国家染、颜料企业不断压缩在本土的生产规模。20 世纪 80 年代以后，世界经典有机颜料生产逐渐由欧美向亚洲低成本的国家如中国、印度转移。跨国公司还通过在上述国家和地区购买染、颜料中间体、半成品，在本土加工生产具有高经济附加值的高性能染料。

    我国染料创制工作起步较晚，经验不够丰富，创新基础薄弱，资金支持力度有限，在原创技术上与国外跨国公司存在较大差距。技术创新是一项耗费资金的工作，产业化进程缓慢，尤其是染料原始创新更是一项高投入、高风险、高回报、长周期的系统工程。世界著名厂商巴斯夫、科莱恩、德司达年投入研发费用占销售额的5%左右。而我国企业对染料技术创新提供有效的经济支持很少，政府和企业每年用于染料技术创新的总投入占比很低。虽然近年来，国内染料企业对技术创新给予了高度重视，加大资金投入和发明专利的申请，并取得了一定的进展，但是绝大多数的中小型染料企业技术创新能力仍然较为薄弱。

    由于结构特性，分散染料成为唯一能在聚酯纤维（涤纶）上染色和印花的染料。而全球聚酯纤维产量占合成纤维总量的 60%以上。因此，分散染料是染料中最重要的品种。活性染料由于其母体和活性基的存在，使其在纤维染色上具有较大的适用范围，可以根据不同活性基性质，应用于不同纤维素的印染中，在染料市场中也占有较重要的地位。硫化染料作为第三大染料品种，在纤维素纤维的染色中应用较多，主要用于纱线和坯布等工业用布的染色中。

我国染料行业细分产品产量结构格局示意图

资料来源：智研咨询整理

    中国的染料制造业是伴随着下游印染工业的发展而不断成长的。20世纪90年代以后，中国改革开放和世界纺织工业格局的调整推动了我国染料工业的迅猛发展，至2004年，中国的染料产量已位居世界第一，约占世界染料总产量的60%。2018年我国染料行业产量约149.19万吨，同比2017年的153.87万吨下降了3.04%，2018年国内进口染料约4.75万吨，出口量约22.07万吨，国内染料行业供需情况如下图所示：

2011-2018年中国染料供需平衡情况

资料来源：中国海关 智研咨询整理

    经过近年来持续的产能扩张，中国染料行业已发展为全球第一。目前中国共有500 家染料生产企业，生产供应约2000多种主要品种，总体而言，生产以中低端常规产品为主，大部分中低端产品存在显著的产能过剩，在行业下游需求不景气的情况下，行业需求量有所减少，随着宏观经济的回暖，以及环保严查等影响，行业呈现量价齐升的态势，行业市场规模增长显著。2018年，中国染料行业市场规模达到799.41亿元，相比于2016年的706.16亿元大幅提升。

2011-2018年中国染料行业需求市场情况

资料来源：智研咨询整理

    由于行业内企业规模相对较小，大部分企业生产的产品相对单一，目前能够建立自有销售网络和自有产品体系和标准，有能力直接把产品销售到终端直接客户或者说是有这种需求的染料企业相对较少。在环保限产以及行业大幅波动情况下，受下游印染行业区域分布、产业转移、民营经济活跃度等多重因素的影响，我国染料行业呈现出明显的区域性特征，且行业集中度也逐步上升。

    目前，我国的染料生产主要集中在浙江、江苏、内蒙古、山东、上海等地，其中浙江、江苏及上海三个主要省市，三个省市的染料生产量、出口量占全国总量的90%以上。

    浙江省是目前我国乃至世界上最大的染料生产基地。其产能占全国总产能的36.20%左右，集中了60多家生产企业，包括浙江龙盛、闰土股份、吉华集团等大型染料生产企业，上述3家企业的产量已接近全行业总产量的50%。江苏省产能约为17.88%，两省合计贡献了近一半的总产能。内蒙古、山东紧随其后，合计贡献近15%的总产能。

我国各区域染料产能分布

资料来源：智研咨询整理

    从行业目前主要产量占比较大的品种来看，从生产企业角度统计，我国分散染料产能非常集中，前五大企业浙江龙盛、闰土股份、浙江吉华、亿得化工、之江化工合计占据总产能的77%左右；活性染料前五大企业江苏锦鸡、浙江龙盛、华丽染料、浙江吉华、亿得化工合计占据总产能的69%，也呈现出较大的行业集中度。

    分散染料在染料中产量和需求量最大，2018年我国分散染料产量71.61万吨，占我国染料总产量的 48%，近几年产量较为稳定。出口量也稳定在10万吨左右。

2013-2018年全国分散染料供需平衡统计

资料来源：智研咨询整理

    我国的分散染料品种较为齐全，目前偶氮类占比为75%，蒽醌类为20%，杂环类约5%。偶氮类分散染料主要生产企业有浙江龙盛、闰土股份、浙江吉华等，蒽醌类分散染料主要生产企业有亚邦股份、浙江吉华、杭州帝凯等。

我国分散染料市场格局

资料来源：智研咨询整理

    智研咨询发布的《2019-2025年中国染料行业市场全景调查及发展前景预测报告》指出：传统的硫化染料、直接染料、酸性染料等染料品种的生产也正在开始由分散走向集中。主要是由于活性染料的挤压导致，目前硫化染料、直接染料、酸性染料的很多品种都有被活性染料替代的趋势。

    活性染料对硫化染料、直接染料、酸性染料、冰染染料等的替代作用非常强，这几类染料相对减少的产量基本都是被活性染料替代的结果，这就是以棉为主的纤维素纤维总量变化不大，但活性染料产量明显增长的原因。

2013-2018年中国染料行业分品种产量结构

资料来源：智研咨询整理

    虽然这三类染料中有的品种耐晒牢度比颜色相似的活性染料高，但这三类染料普遍水洗牢度偏低，但凡对被染色基质有一定水洗牢度要求的使用条件，都有被活性染料替代的可能，除非该染料的其他性能是活性染料目前无法达到的。虽然市场上的染料并非牢度决定一切，还有很多情况使用这三类染料更适合。但对企业的生产工艺，以及新品种的研发能力都提出了更高的要求。

    2016年开始的环保严查促使化工行业整体的供给趋紧，环保不达标的产能持续出清，产能利用率逐步回升。环保限产促进了这些传统染料生产的集中。总的而言，整个行业的寡头垄断的格局基本已经形成。

    较高的行业集中度带来较强的议价能力，龙头企业更容易达成默契共同推动染料价格上涨。同时规模效益，以及市场定价权的提升都将使得行业内规模较大的企业获得更高的经济效益，加速行业分化，进一步提升行业的集中度。从行业内主要的上市企业来看。2018年，我国染料浙江龙盛年销售收入达到了190.75亿元，位居第一，而安诺其则只有11.60亿元，两者相差巨大，而闰土股份和海翔药业销售收入则分别为64.21亿元和27.19元。其中浙江龙盛销售收入远远超过了安诺其、闰土股份和海翔药业三家企业的销售收入总数，四家企业销售收入占据了整个行业的36%，我国行业销售收入呈现出集中程度较高。

2018年我国主要染料企业销售收入统计

资料来源：公司财报、智研咨询整理

    值得注意的是，2019年3月，江苏盐城响水一化工园区发生爆炸事故，造成极为广泛舆论影响，江苏开始严查化工企业，并制定了化工企业整改，搬迁的相关草案。染料以及化工行业整体的安全生产严查大幕逐渐拉开。

    自2015年“8.12”天津爆炸案以来，国家对化工、危化品的安全越发重视。每年都根据情况修订化工安全的相关制度，加强各种安全生产的监管及惩罚力度。但还是发生了两起较大型的化工安全事故。

    在此次爆炸事故之后，江苏省随后也发布《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》。方案中提出，全省化工企业数量减少到2000家，到2022年底前，化工企业数据控制到1000家以内，并且要求对全省50个化工园区开展全面评价，根据评价结果，压减至20个左右，沿长江干支流两侧1公里范围内、化工园区外的34家企业原则上2020年底前全部退出。同时全国范围内化工企业安全生产检查的大幕也在持续的拉开，传统的化工大省，如山东，河南等都开始新一轮的检查，来化工行业安全生产的持续高压将成为常态，安全生产以及环保的严查将成为未来4-5年内化工行业的常态，

    总的来看，经过多年的发展，我国已经成为全球大的染料生产基地。在上下游行业的环保的压力下，染料行业也加大了对清洁生产关键技术的开发，行业技术升级加快，清洁生产、循环利用以及生产连续化、自动化的技术，普遍受到生产企业的高度重视。染料企业围绕节能减排不断改进生产装备、工艺技术，并结合自身实际不断吸收高新技术成果，大力推广染料清洁生产制备技术，减少了废水、COD等污染物的产生。企业经营者逐步树立起全方位的生态、环境和健康理念，加大环保综合治理的投入，自觉主动回收和利用废弃物，从而实现清洁生产和循环利用。未来具有安全生产优势的大规模企业将会成为市场领导者。

    从染料行业整体的发展趋势来看，依托纺织、印染等下游行业的持续平稳增长，我国的染料行业发展前景稳定。目前，我国染料行业形成了产品种类丰富、行业集中度相对较高等行业特色。同时，随着环保要求的提高以及下游需求的多样化，染料行业也正面临着产品升级和技术工艺创新的压力。这一趋势为行业中具有品牌、技术及管理优势的企业提供了良好的发展机遇和广阔的市场空间。近几年不断加大的环保压力，以及酸性染料行业的分化使得行业市场竞争逐渐有序，市场环境有了很大好转，行业内企业的整合也将使得行业走势良性发展的轨道，行业具有较好的市场前景，投资吸引力正在不断增强。