中国丙烯行业规划新增产能、需求增长情况、开工率及供应格局分析[图]

    一、中国丙烯行业的发展：是全球最大的丙烯生产国和消费国

    截至2017年底，全球丙烯产能合计已达到1.16亿吨。全球丙烯产能主要分布区域包括东亚（中国、日本和韩国）、北美、西欧、东南亚和中东地区，上述地区加起来约占全球产能的86%。从国家来看，中国、美国、韩国、沙特、日本、印度和德国位列丙烯产能排名的1-7名，这些国家的产能之和占据全球产能的64%。

2017年全球丙烯产能分布

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国聚丙烯酰胺行业市场调查及发展趋势研究报告》

2017年全球丙烯产能分布

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    1、中国丙烯酸产量产能分析：产能产量快速增长

    从2005年起，我国丙烯酸行业迅速发展，产能快速增长，尤其是2014年、2015年是丙烯酸装置建成投产高峰年，生产厂家增至17家，共新增155万吨产能（2014年、2015年分别增长89万吨、66万吨），其中扩能企业有江苏裕廊、浙江卫星、扬子-巴斯夫、塑宁波等原有企业，还有新进入企业山东宏信化工、福建滨海化工、万洲石化、万华化学等。并且，除了新进入企业投产为一期项目，产能在10万吨以下外，其他企业新增产能规模较大。

    截至2016年，我国丙烯酸的有效产能约295万吨/年左右，占全球产能的36%。具体来看，2016年国内丙烯酸行业未有新增产能，反而出现产能萎缩现象，相比2015年减少了45万吨/年左右，厂家通过控产的方式来调控市场供需来达到市场平衡。

    整体来看，整个行业经过前几年的高速扩张后，产能利用率严重下滑，2016年开工率仅维持在50%左右的水平。2017年国内也仅有华谊丙烯酸一期的16万吨/年装置在一季度投产，考虑到其关停的老装置，实际上2017年国内丙烯酸产能将维持在2016年的水平，行业通过控制产能规模来维持盈利的模式未变。

2009-2017年中国丙烯酸产能及预测（单位：万吨，%）

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    从产量来看，20世纪90年代以来我国丙烯酸产量增长迅速，1998年我国丙烯酸产量为10.46万吨，2010年达到了102.86万吨，期间年均复合增长率高达23.28%。
2009-2015年我国丙烯酸行业产能从114万吨增加至340.2万吨，期间复合增速达20%，产能高速扩张导致丙烯酸行业产能利用率下滑严重，到2015年我国丙烯酸行业产能利用率为54.5%。

    2016年，随着上海华谊停车搬迁，万洲石化、江苏三木装置的意外，国内丙烯酸产能有所收缩，使当年开工率数字好看不少，但即便如此，市场仍是买方为主，生产企业弱势苦不堪言。

2005-2017年中国丙烯酸产量及预测（单位：万吨，%）

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    2、中国丙烯酸供应格局分析：逐步优化

    早期我国丙烯酸产能严重不足，主要依赖进口，2005年以后我国大量丙烯酸项目上马，国内供给得到改善。随着丙烯酸行业利润的增加，2012-2015年中国又开始了新一轮扩产高峰，丙烯酸产能年平均复合增长率为22.30%，而丙烯酸需求量年平均复合增长率仅为5.72%，产能投放远远高于需求量的增长，一度导致行业产能过剩，开工率也由2009~2011年85%左右的高位跌落至2015年的50%。2014年以后国内几无新增产能，同时经过市场和环保政策的调整，部分中小型生产企业被市场淘汰，国内丙烯酸总产能保持在286万吨左右。2015年起，市场开始回暖，2015~2017年丙烯酸需求量年平均复合增长率为14.90%，国内丙烯酸供需格局不断改善，需求稳步增长，丙烯酸及酯开工率和产量稳定回升。

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我国丙烯酸开工情况

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    2012-2018年丙烯酸酯产量平均复合增长约7.4%。其中丙烯酸丁酯复合年化增长约12.90%，开工率由2015年56.5%的低点逐渐回暖至2017年的73.6%；甲基丙烯酸异辛酯复合年化增长率约7.36%，开工率逐渐提升至2017年的69.30%；国内下游对丁酯、辛酯等需求仍处于较快增长阶段。

    海外丙烯酸及酯市场存缺口，中国丙烯酸产能向外输。由于早些年产能的爆发式增长，中国已由2006~2011年的丙烯酸进口国转变为丙烯酸出口国。同时放眼海外，欧美丙烯酸产业一批60-70年代装置老化以及自然事故频发，市场从中国进口丙烯酸的需求日益增大。随着市场的逐渐发展，国内外对于丙烯酸下游精细单体和产品的需求将日益增加，海外市场需求亦会稳步发展，出口的速度将增快。

丙烯酸甲酯生产情况（单位：万吨）

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丙烯酸乙酯生产情况（单位：万吨）

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丙烯酸丁酯生产情况（单位：万吨）

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甲基丙烯酸异辛酯生产情况（单位：万吨）

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我国丙烯酸进出口情况（万吨/年）

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    经历多年的产能扩张，中国丙烯产能已大幅超越美国。从全球丙烯产能扩张走势看，中国在2012超越美国，一跃成为全球第一大丙烯产能国，之后一直保持持续扩张走势，并已超出美国近1500万吨的规模。沙特、日本、印度等国紧随中美其后，但与两国还有极大差距，均为1000万吨以下规模。

    2018-2020年，全球超过2200万吨的丙烯产能扩张，中国增量占比近40%，美国占比10%。中国2018-2020年预计将有超800万吨的产能扩张，其中，丙烷脱氢、蒸汽裂解、煤制烯烃是最为主要的扩张路线。韩国、东南亚、中东部分国家和地区仍有一定规模的产能增量，但远不及中国。

    二、未来三年亚太地区将引领丙烯产能增长

    从地区角度看，东北亚地区丙烯产能继续高速扩张，中国是主导力量。未来的新增产能主要集中于中国。2018-2020该地区将有超1000万吨的产能扩张，韩国有168万吨的产能扩张。该区域内，中国为主要的丙烯下游产品净进口国，日本和韩国均为流出国，但仍不足以补上中国的供应缺口。

    东南亚地区丙烯产能将继续小幅扩张。泰国与新加坡是东南亚主要的丙烯生产国，两者合计共有产能547万吨。未来该地区丙烯仍将保持缓慢扩张的走势，泰国、马来西亚、菲律宾、越南和印度尼西亚共260万吨的新增产能将在2018-2020年投放。

    印度次大陆地区丙烯产能与供应缺口将继续双双扩张。印度次大陆地区合计产能约522万吨，均集中于印度。未来3年，产能扩张主要Bharat石油和印度国油以及信诚工业，总计64万吨产能。整个印度次大陆地区（包括孟加拉、巴基斯坦、印度、斯里兰卡，合计14亿人口）是丙烯及其衍生物的净进口地。预计未来聚丙烯供应缺口将有扩大趋势。

    北美地区产能扩张有限，未来新增产能月为230万吨，受到页岩气革命的影响，该地区新增产能项目有多个乙烷裂解和乙烷丙烷混合裂解，以及丙烷脱氢项目，其中丙烷脱氢占到新增产能的50%以上。

    西欧地区产能进入平稳发展期。西欧地区合计产能约1505万吨，该区域产能占比最大的路线为蒸汽裂解，其次为催化裂化，PDH为第三位。2020年前，该地区主要的新增产能是陶氏杜邦在德国、荷兰和西班牙的四个项目，共计新增产能80多万吨。未来3年欧洲或将成为丙烯及下游衍生品的净流入地。

    中东地区未来三年丙烯产能将小步扩张，新增产能140万吨，将维持全球最大规模的丙烯/聚丙烯流出。中东地区目前合计产能1084万吨，其中，沙特产能最大，其次为阿联酋与伊朗。之前，中东地区主要发展乙烷裂解制乙烯产能，丙烯产能扩张滞后于乙烯，但未来3年中东地区乙烷资源不足以支撑新的乙烷裂解装置上马。该地区新增丙烯产能主要来自伊朗的两套丙烷脱氢项目。

全球产能新增产能分布（2018-2020年）

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    未来三年丙烯供应和当量需求之间仍有900多万吨的缺口，国内丙烯开工率仍然维持85-90%的高位

    虽然中国经济目前的增速有所放缓，但仍然是世界上增长最快的国家之一，而且由于其目前的体量，未来的对丙烯和丙烯衍生物的需求拉动仍然非常可观。如下图所示，同美欧等发达经济体相比，中国的人均聚烯烃（主要为聚乙烯和聚丙烯）消费量仍然偏低，目前只有美国的一半水平，西欧的三分之二。预计到2020年，中国的人均聚烯烃消费达到40-45kg/人。

中国和全球其他地区聚烯烃人均消费对比

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    计进口475万吨（均聚聚丙烯318万吨，共聚聚丙烯157万吨）。此外，苯酚进口37万吨，丙烯腈进口27万吨，环氧丙烷进口23万吨。预计未来几年丙烯的进口量仍将维持300万吨左右，当量需求缺口维持在900-1000万吨左右。

中国丙烯和丙烯衍生物历年净进口量

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    综合考虑新增产能和未来丙烯下游衍生物的消费增速，预计丙烯的开工率在2018-2020年回落1-2个百分点，但是仍然维持在85-90%的高位，相对于产能过剩严重，开工率低下的其他化工产品来说，未来丙烯仍然是高吸引力的产品之一。