消费金融行业将迎来合规收缩的一年 预测2022年市场规模将达到28万亿【图】

    一、市场规模

    2017年底中国居民部门消费信贷规模达到9.5万亿。居民部门的负债渠道包括存款类金融机构（银行）、住房公积金、消费金融公司、小额贷款公司、P2P 等互联网金融平台等。根据数据，截至2017年12月末，存款类金融机构对居民部门债权为39.97万亿，住房公积金贷款余额约为4.5万亿，消费金融公司为1100亿，小额贷款公司大约为9799亿，P2P项目平台贷款余额为 1.22万亿，合计约为46.65万亿。其中，中国居民持有个人住房贷款余额21.9万亿，加上住房公积金贷款余额4.5万，经营性信贷余额约10.8亿，在剔除住房贷款、住房公积金和居民经营性信贷后，2017年末中国居民消费信贷规模约9.5万亿。

2007-2017中国居民消费信贷规模及增速

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国消费金融市场运行态势及战略咨询研究报告》

    消费金融市场参与者主要包括银行、持牌消费金融公司、互联网消费金融和租赁公司消费金融四大类。

    经过测算，认为至2022年我国消费金融市场规模近28万亿。2017年我国消费金融市场规模约9.5万亿，根据数据，2008-2017年居民消费信贷规模平均增长率为41%，考虑到 2017 年及2018年上半年监管部门对“网络小贷”、“现金贷”等严格的监管政策，认为消费金融行业将迎来合规收缩的一年，故给予2018 年消费金融市场 30%的增长率，随后增长率以每年以3%的幅度降低，至2022年，中国消费金融市场规模将达到28万亿。

中国消费金融市场容量测算

数据来源：公开资料整理

    1、银行

    截至2017年末，银行卡应偿信贷余额5.56万亿。数据显示，截至2017年末，我国银行卡应偿信贷余额5.56万亿，同比增长38.83%。银行仍是消费信贷最主要的供给方，其中信用卡是银行开展消费金融业务最重要的途径。

    预计2022年银行卡应偿信贷余额将达到13.23万亿，仍然占据消费金融半壁江山。2011-2017年中国信用卡待偿余额平均增长率为44%，基于目前信用卡业务趋于稳定阶段的考虑，给予2018年25%的增速，随后每年增速以3%的幅度下降，估算出至2022年，我国信用卡消费金融业务的市场容量将达到13.23万亿，依然在整个消费金融市场中占据半壁江山。

中国银行卡消费金融业务市场容量测算

数据来源：公开资料整理

    2、互联网消费金融

    电商平台做消费金融，具备丰富的线上消费场景。众多互联网电商依托自身消费场景开展消费金融，例如蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融，分别以蚂蚁花呗、京东白条、苏宁任性付为平台积极拓展消费金融产品，用户十分广泛，成为众多互联网消费金融平台中的佼佼者。

    互联网消费金融具备流量和数据优势。电商开展消费金融具有天然的场景优势，能够通过电商交易带来大量的客户，降低自身的获客成本。

    此外，从消费场景获客，能够在一定程度上降低逆向选择和欺诈风险，因为客户在互联网平台上的消费记录是重要的征信数据来源，一方面可以了解客户的消费习惯和消费能力，另一方面可以掌握客户的资金流和物流信息，用户画像不断完善，对平台开展消费金融业务大有裨益。

    预计2022年互联网消费金融市场容量达到 9.5 万亿，与信用卡业务平分秋色。根据数据，2017 年我国网络零售额约 7.2万亿，2013-2017年的平均增长率为 35%，给予 2018 年网络零售额28%的增长率，随后每年增速以 3%的速度递减；根据国家金融与发展实验室公布的居民消费信数据，给予 2017 年互联网消费金融业务 30%的渗透率，2018-2020 年给予 3%的速度递增，2021-2022年给予2%的增速递增，预计到2022年互联网消费金融的市场容量将达到9.5万亿，其体量能够与信用卡消费金融业务平分秋色。

互联网消费金融市场容量测算

数据来源：公开资料整理

    3、租赁形式消费金融

    租赁公司开展消费金融业务集中在汽车金融领域。我国汽车金融市场前景广阔，众多租赁公司积极布局汽车金融，此外还有部分公司未获得银监会批准的汽车金融公司牌照，因此申请租赁牌照，从而通过租赁的形式开展汽车消费金融业务。因此，单独对汽车金融市场容量进行测算。

    汽车金融渗透率相对较低，互联网汽车金融市场渐受关注。根据罗兰贝格与建元资本《2017 中国汽车金融报告》，2015 年时，国外主要发达国家汽车消费金融的平均渗透率就已在 70%以上，其中英国、美国、德国汽车金融渗透率更分别高达 90%、86%、75%。然而，2014-2016 年中国汽车消费金融渗透率仅分别为 20%、35%、38.6%，具备很大的发展空间。除了传统的汽车金融公司、银行外，近年来，互联网公司纷纷布局汽车金融，如易鑫新车、优信金融、毛豆新车等，首要原因就是中国的汽车金融市场足够大，未来将迎来汽车金融渗透率快速提升的阶段。

    2017 年汽车消费金融市场约 1.6 万亿，预计 2022 年达到 2.7 万亿。对汽车金融市场单独进行市场容量测算： 2016 年中国新车消费金融市场渗透率为38.2%，二手车消费金融市场渗透率为 15%-20%，给予新车市场渗透率每年 1%的增速，给予 2016 年二手车消费金融 15%的渗透率，之后按照每年增加 2%的增速发展，预计到 2022 年汽车金融市场容量（包括新车和二手车）将接近 2.7 万亿。

汽车消费金融市场容量测算

数据来源：公开资料整理