铜是人类发现最早的金属之一,早在史前时代,人类就开始开采露天铜矿用以制造武器、器皿等工具,对早期人类文明产生深远的影响。铜在地壳中的含量约为0.01%,在个别铜矿床中,铜的含量可以达到3%~5%。自然界中的铜,多数以化合物即铜矿石存在,如硫化铜矿、氧化铜矿等。铜是呈紫红色光泽的金属,熔点较低,电阻率仅次于白银,具有优良的延展性、导热和导电性能,被广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域,在国内有色金属材料消费中仅次于铝。
铜理化性质
名称 | 属性 | 名称 | 属性 |
中文名 | 铜 | 颜色 | 紫红色 |
英文名 | Copper | 密度(克/立方厘米) | 8.96 |
化学式 | Cu | 熔点(℃) | 1083.4 |
原子序数 | 29 | 沸点(℃) | 2562 |
分子量 | 63.546 | 电阻率(欧姆米) | 1.75*10-8 |
资料来源:公开资料整理
2018年由于南美劳资合同谈判顺利,供给冲击低于预期,此外美元走强,加之部分经济体经济增长出现放缓势头,铜价格震荡下行。展望2019年我们预计受宏观经济增长放缓影响,全球铜需求增速将为1~2%。
2018年全球及中国精炼铜消费保持增长(千吨)
资料来源:公开资料整理
2018年前八个月全球矿产铜产量增长1%(千吨)
资料来源:公开资料整理
2018年全球矿产铜供给冲击低于预期(百万吨)
资料来源:公开资料整理
供给方面,2019年全球矿产铜供给有所增加,但规模可控。2019年全球铜矿预计产量增加70多万吨,主要是CobrePanama、Chuquicama、Katanga三个规模较大的项目,但我们也注意到2019年自由港位于印尼的Grasberg铜矿改为地下开采,预计减少铜矿产量20多万吨,综合看,2019年全球铜矿产量净增长近50万吨,全球矿产铜增速将略高于2%。结合需求,我们认为2019年如无大的供给冲击事件发生,铜的供需将基本平衡。
2019年全球铜矿项目情况(万吨)
项目名称 | 地点 | 新增产量 |
CobrePanama | 巴拿马 | 15 |
Chuquicama | 智利 | 8.5 |
Katanga | 刚果(金) | 15 |
Antamina | 秘鲁 | 4 |
Toquepala | 秘鲁 | 5 |
NFC | 赞比亚 | 2.5 |
Bingham | 美国 | 2 |
Sentinel | 赞比亚 | 2 |
Mirador | 厄瓜多尔 | 3 |
Carrapateer | 澳大利亚 | 3 |
Mirador | 厄瓜多尔 | 5 |
MopaniDeebar | 赞比亚 | 3.5 |
Expansion | 澳大利亚 | 2 |
中国 | - | 7.3 |
资料来源:公开资料整理
库存方面。受2017年铜良好价格走势刺激,2018年初LME和SHFE铜的库存均出现了上升,但2018年二季度开始,随着经济预期转弱,铜的库存较快下降。目前无论LME还是SHFE铜显性库存均处于较低的水平,铜库存压力较小。但同时我们认为2019年经济预期不佳,未来渠道和下游增加库存的动力亦不足。综合供需及库存,我们判断2019年铜价格以震荡为主。
LME铜价格(美元/吨)
资料来源:公开资料整理
LME铜库存(吨)
资料来源:公开资料整理
SHFE铜价格(元/吨)
资料来源:公开资料整理
SHFE铜库存(吨)
资料来源:公开资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国再生铜市场竞争格局及投资风险预测报告》
2022-2028年中国铜行业市场竞争态势及发展前景分析报告
《2022-2028年中国铜行业市场竞争态势及发展前景分析报告》共十章,包含2017-2021年中国铜产业主要省市竞争格局分析,中国铜产业重点企业分析,2022-2028年中国铜工业发展及投资分析等内容。
文章转载、引用说明:
智研咨询推崇信息资源共享,欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则:
1.可全文转载,但不得恶意镜像。转载需注明来源(智研咨询)。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用,但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则,我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示:
智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。