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LED车灯最具性价比,2022年全球LED车外灯市场空间有望达到73亿美元【图】

    汽车照明系统按照功能划分可以分为汽车照明灯和汽车信号灯,汽车照明灯包括前照灯、雾灯、牌照灯、仪表灯等,汽车信号灯包括转向信号灯、危险报警灯、尾灯等。汽车前照灯的演变经历了一个多世纪的技术沉淀,由最初的煤油灯开始,到电气时代的卤素灯泡,到氙气大灯,演变到LED光源

    车灯价值量具备深度跟踪车灯行业,车灯价值量具备“起点高、弹性大、持续长”期三大特征,短期LED、长期智能车灯和激光大灯等渗透,是零部件细分优质赛道,全球来看,前五大国际车灯厂商垄断85%的全球市场,近年来全球巨头处于海外扩张和整合重组周期,未来国内车灯行业集中度有望继续提升。

汽车车外灯分布图

数据来源:公开资料整理

    汽车车灯存在的意义是让驾驶员和车辆“看见”和“被看见”。根据车灯的安装位置分为车内灯和车外灯。

车内灯中LED车灯装配率

数据来源:公开资料整理

车外灯中LED车灯的装配率

数据来源:公开资料整理

    LED车灯最具性价比,2022年全球LED车外灯市场空间有望达到73亿美元。LED车灯在发光效率,寿命和能耗三方面性能优于卤素灯和氙气灯。LED车灯寿命能长达3万小时以上,LED发光波长与人眼可见光波长接近,人眼接受度高,传统的前照灯光源难以实现车灯智能化,LED在智能车灯方面应有具有很强的优势,能够根据路面状况调整光束分布。

人眼可见光波长及敏感度图

    数据来源:公开资料整理

    目前全球车外灯市场仍然以卤素车灯为主,其装配率已从2014年的约63%下降到2018年的50%。2018年LED车外灯市场规模约为50亿美元。预计到2020年,全球LED车外灯装配率将达到21%,市场空间有望达到73亿美元,2018-2020的CAGR为20.83%

全球车外灯市场及预测图

数据来源:公开资料整理

全球车灯市场份额占比图

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2016-2020年国内车灯行业市场空间及预测(亿元)图

数据来源:公开资料整理

    全球车灯龙头主要集中在欧洲和日本,其中老牌欧系车灯龙头研发投入更高,在技术布局上更具优势,但扩张能力、产品复制能力、成本管控能力较日系和内资企业更弱,全球份额逐渐被蚕食;内资车灯厂商中,以星宇为首的本土厂商一枝独秀,营收体量、客户质量、研发能力各方面远超其余自主车灯厂商,直接突围核心合资竞争圈,具备成长为全球车灯龙头的潜质。车灯行业竞争激烈,目前国外龙头垄断,市场地位较高,若国外企业对中资企业进行打压,会影响国内车灯企业发展。

2017年全球主流车灯供应商历年ROE对比

数据来源:公开资料整理

2017年全球主流车灯供应商历年销售净利率对比

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2017年全球主流车灯供应商历年资产周转率对比

数据来源:公开资料整理

    中国汽车工业目前处于成长期向成熟期过渡的阶段,产销增速趋缓,2018年以来车市销量增速一路下行,部分整车厂为保量而纷纷官降促销,成本端压力向上游传导至零部件供应商则体现为:年降幅度加大、回款帐期延长。当前国家对车市的刺激消费政策尚不明朗,在整车销量下行周期中,零部件企业量价承压。

    随着LED车灯的日渐普及,LED前照大灯的价格有下降风险,带来车灯价值量提升幅度低于预期。车灯LED化普及后,激光大灯和智能车灯是前照大灯未来确定性较高的技术升级方向,如果其应用进度低于预期,可能带来车灯价值量提升的持续性断档,造成行业增长持续性降低。完全无人驾驶时代人们相应会更加注意车内环境的建设,此时车内氛围灯等照明件或向更丰富、立体、智能的娱乐件方向进化,车灯的综合需求不一定会萎缩。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国LED景观照明行业市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告

本文采编:CY337

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