2018年中国服装产销现状、行业经营情况及服装零售行业需求潜力分析【图】

    一、中国服装行业产销现状情况分析

    2014-2016年，我国服装产量实现了“三连涨”从299.21亿件到314.52亿件，年均复合增长率1.7%，这也说明了在传统零售盛行的时代，服装产业实现快速增长是有很大可能的。进入到2017年，电商模式爆发、“新零售”被提出并列入了国家政策之中，产业转型在所难免，然而服装行业并未在2017年实现产业模式的大转变，产量实现了287.81亿件，出现了近4年来的第一次下降，降幅高达8.49%。预计2018年中国服装产量将实现291.02亿件.

2014-2018年中国服装产量及增长情况

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2019-2025年中国服装行业市场竞争现状及投资方向研究报告》

    从2012-2017年间，我国服装类零售一直保持平稳增长趋势，2017年服装类零售总额达14557亿元，相比2012年的9778亿元增加了4779亿元，预计到2018年全国服装类消费将继续保持稳中有长趋势，增速也将保持稳定，预计2018年全国服装类零售额将达到15231亿元。

2012-2018年全国服装类零售额统计情况

资料来源：公开资料整理

    2017年我国商品消费总额为326618亿元，同比增长10.2%。经统计整理，2017年服装类消费占商品零售比重为4.46%。与2016年4.87%的比重相比有所下滑，照此发展，预计2018年服装类在商品零售中占比会进一步降至4.3%。

2012-2018年服装类消费在商品零售比重情况

资料来源：公开资料整理

    二、服装行业经营情况分析

    服装行业细分行业众多，包括男装、女装、童装、休闲装、运动装等细分行业，通过对我国7家男装、4件女装、2家童装、4家休闲装和3家运动装共计20家A股上市公司进行分析，发现在盈利能力方面，童装和女装行业的盈利能力明显优于其他行业，而男装行业的表现则差强人意。

    2017年，20家A股上市服装公司的营业收入总和为962.16亿元。其中，绝大多数公司的营业收入实现同比正增长，仅有3家公司的营收出现下滑，分别是美邦服饰、三夫户外和步森股份。

    休闲服饰搜于特以营收183.49亿元的规模居于首位；男装品牌海澜之家营业收入182亿元，紧随其后；此外，同为休闲品牌的森马服饰营收也超过百亿；美尔雅、金发拉比、三夫户外和步森股份的营收规模较小，均在10亿以下；其余公司的营收规模则处在10-100亿元之间。

    女装服饰维格娜丝增速最快，同比增长率高达2.44倍，搜于特紧随其后，同比增速也高达1.9倍；此外，营收同比增速高于50%的公司还包括朗姿股份和歌力思，均为女装品牌。

2017年服装行业20家A股上市公司营业收入及增速走势

资料来源：公开资料整理

    休闲服行业的营收规模占比最高，占比高达45.72%，其次是男装和女装，占比均在15%以上；童装占比最小，仅为1.52%。这主要是受服装行业各细分行业消费群体属性与产品定价的影响。

2017年服装细分行业营业收入规模占比情况

资料来源：公开资料整理

    女装行业毛利率最高，连续3年保持在64%以上，比其他行业高出近10个百分点；其次，童装行业的毛利率居于第二位，一般在55%左右；休闲服的毛利率也在50%以上，在52-53%之间波动；男装行业的毛利率最低，长期处在50%以下。

    女装和童装行业的毛利率相对稳定，近3年波动幅度不大，变动幅度不超过1个百分点；运动服行业的毛利率有逐年下滑趋势，2017年较2015年下滑了2.5个百分点；男装和休闲服行业的毛利率总体也呈波动下滑趋势，2017年较2015年分别下滑了1.5个百分点和2.2个百分点。

2015-2017年中国服装细分行业平均毛利率对比情况

资料来源：公开资料整理

    童装行业的净利率相对较高，处于各细分行业之首，长期保持在13.7%以上；女装行业排名第二，毛利率也维持在10%以上；其他行业毛利率均低于10%，其中男装行业表现最差，连续3年低于8%，并且在2016年受摩登大道和报喜鸟两家公司出现大幅亏损的影响，导致行业平均净利率出现负值，为-1.9%。

    在细分行业毛利率变化趋势方面。童装行业平均净利率3年间保持高度稳定，且有逐年递增的趋势；其他行业均呈波动变化的趋势，其中，男装、休闲服和运动服行业净利率在2016年均出现明显下降，而女装行业净利率却实现大幅上涨。

2015-2017年中国服装细分 行业平均净利率对比情况

资料来源：公开资料整理

    总体来看，童装行业的净资产收益率高于其他行业，2015年达到了19.4%；休闲服和运动服行业的净资产收益率差异不大，但其表现稍差于女装行业；男装行业的净资产收益率则表现最差。

    童装和运动服行业下滑趋势明显，相较于2015年， 2017年二者ROE分别下降了8.5个百分点和4个百分点；其他细分行业则呈波动变化的趋势。

2015-2017年中国服装细分平均ROE对比情况

资料来源：公开资料整理

    三、中国服装零售行业需求潜力

    目前，我国服装零售行业整体运行稳中趋缓，进入产业结构加速转型升级的重要时期。在外需仍存在较大不确定向的情况下，进一步拓展内需消费成为行业发展的关键，抓住“互联网+”的转型机遇，将为行业带来新的增长动力。目前来看，我国服装零售行业市场发展前景较好的领域主要在童装市场、高端女装市场和老年服装市场。

    1、童装市场

    2015年10月，我国全面放开二胎政策，实施了30多年的独生子女政策正式宣布终结。全面二胎政策的放开，预计每年增加150万新生儿。“4+2+1”或“4+2+2”的家庭结构和品牌意识增强的消费观，将催生出一种孩子主导消费的新型文化。同时，随着家庭收入不断提升，童装平均购买价格也在逐年提高。因此，随着二胎政策的全面开放，我国童装市场将保持较快的增长速度，预计到2023年童装市场规模将达到2820亿元，年均复合增长率为10%。

    2、高端女装市场

    女装是女性消费比重最大的领域，尤其是高端女装市场。近年来，我国服装零售市场销售量增速下降，但高端女装市场销售额仍然达到了20%的增速，领先于其他品类服饰。未来，随着经济发展以及二、三、四线城市的迅速崛起，高端女装更为广阔的潜在市场将被开发出来，高端女装市场潜力巨大。

    3、老年服装市场

    首先，我国来年服装市场潜在规模较大。在我国人口比例中，40岁到60岁之间的群体已经超过4亿，而60岁以上则达到2.02亿，总共加起来超过6亿，成为世界上老年人最多的国家。预计到2023年，老年人数量将进一步上升。

    其次，我国来年服装市场竞争程度不高。当前，我国品牌服装企业更加专注于中青年市场，涉及老年人群服装领域的企业数量很少，市场竞争程度较低。老年服装市场作为一个蓝海还有待进一步开发。